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1 Papel e Celulose efeitos do câmbio e investimentos da indústria Felipe Volcato Ruppenthal Analista de Papel e Celulose.

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Apresentação em tema: "1 Papel e Celulose efeitos do câmbio e investimentos da indústria Felipe Volcato Ruppenthal Analista de Papel e Celulose."— Transcrição da apresentação:

1 1 Papel e Celulose efeitos do câmbio e investimentos da indústria Felipe Volcato Ruppenthal Analista de Papel e Celulose

2 2 Papel e Celulose Cenário atual da indústria Efeito do dólar nas principais empresas brasileiras Investimentos na indústria e seus motivadores

3 3 Cenárioatual para os produtores de celulose Cenário atual para os produtores de celulose Internacional Recessão econômica (EUA e Zona do Euro) Estoques elevados Contínuas quedas de preço da celulose em US$ Fechamentos de capacidades (temporários e permanentes) Escassez de crédito Nacional Consolidação Projetos adiados Paradas temporárias de fabricação Brusca desvalorização cambial Prejuízos com derivativos cambiais Preços mais altos em reais da celulose

4 4 Efeitosdo Câmbio Efeitos do Câmbio

5 5 Preço da celulose de fibra curta na Europa Fonte: FOEX e Bloomberg

6 6 Fonte: Economática Margem operacional das empresas e o dólar VCP e Suzano: 50% das receitas e 30% dos custos atrelados ao dólar Aracruz:96% das receitas e 20% dos custos atrelados ao dólar

7 7 Dados em 11/09/2008Dados em 24/11/2008 EmpresaPaís Valor de mercado US$ milhões Margem EBITDA 12meses 2T08 EmpresaPaís Valor de mercado US$ milhões Margem EBITDA 12meses 3T08 1International PaperUS %1WeyerhauserUS7.3234% 2WeyerhauserUS %2UPMSW % 3UPMSW %3Stora EnsoFI % 4SvenskaSW %4SvenskaSW % 5Stora EnsoFI %5International PaperUS % 6AracruzBR %6Oji PaperJP % 7CMPCCH %7Nippon PaperJP3.7109% 8Oji PaperJP %8CMPCCH % 9MeadwestvacoUS %9HolmenSW % 10VCPBR %10MeadwestvacoUS % 11SuzanoBR %12SuzanoBR % 16AracruzBR % 18VCPBR % Média20% Queda do valor de mercado Média Brasil37%Média Brasil-72% Média sem Brasil14%Média sem Brasil-42% Maiores empresas de papel e celulose em valor de mercado Fonte: Bloomberg, VCP, Suzano, Aracruz

8 8 Investimentos na indústria e seus motivadores

9 9 Ciclo de investimento Florestal Manutenção e expansão de celulose Fonte: VCP, Aracruz, Suzano

10 10 Investimentos Programados em Celulose * Incluído investimento florestal Fonte: VCP, Aracruz, Suzano e Stora Enso e Geração Futuro * *

11 11 Maiores produtores de celulose Fonte: RISI e Geração Futuro 2018

12 12 Consumoaparente de papel (2006) Consumo aparente de papel (2006) Consumochinês por tipo de papel (2006) Consumo chinês por tipo de papel (2006) Fonte: FAO 2006

13 13 Consumo per capita de papel Fonte:FAO e FMI

14 14 Substituição de fibras Preços da celulose de fibra curta e fibra longaDiferença de preços entre as fibras

15 15 Área florestal necessária para a produção de 1 milhão t/ano de celulose PotencialFlorestal Brasileiro Potencial Florestal Brasileiro País Área total do país (mil ha.) Área de Florestas Plantadas % de Florestas Plantadas Japão ,5 Finlândia ,2 Índia ,9 Portugal ,7 China ,7 Indonésia ,4 Espanha ,8 Chile ,9 Estados Unidos ,7 Rússia ,0 Canadá ,7 Brasil ,6 DistribuiçãoFlorestal Brasileira (mil ha.) Distribuição Florestal Brasileira (mil ha.) Percentualde Florestas Plantadas no mundo Percentual de Florestas Plantadas no mundo Fonte: Bracelpa, Ipef Fonte: Ipef, Bracelpa e Geração Futuro Fonte: Poyry Brasil 100 mil ha Escandinávia 720 mil ha Península Ibérica 300 mil ha

16 16 Conclusões Ameaças Uso de madeira ilegal (Indonésia) Legislação ambiental Infra-estrutura Prolongamento da atual crise Forte redução do crescimento do consumo de papel na China Oportunidades Ampla área disponível para novas florestas no Brasil Falta de competitividade dos principais países produtores Substituição de fibras Consciência ambiental Crescimento da demanda por papel nos países em desenvolvimento Estratégias: INVESTIMENTO

17 17 Contato: Felipe Ruppenthal


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