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SISTEMA MONETÁRIO. PecuaristaAlfaiate carne roupa Escambo Transações ineficientes Transações complicadas –Problemas de indivisibilidade Coincidência de.

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1 SISTEMA MONETÁRIO

2 PecuaristaAlfaiate carne roupa Escambo Transações ineficientes Transações complicadas –Problemas de indivisibilidade Coincidência de desejosTransações bilaterais

3 Transações com Moeda PecuaristaAlfaiate Cirurgião moeda operação carne roupa Transações mais eficientes Transações multilaterais Não é necessário coincidir desejos

4 Moeda O que é? Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas Deve apresentar certas funções

5 Funções da Moeda meio de trocas unidade de conta reserva de valor

6 Funções da Moeda meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento

7 Funções da Moeda unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis

8 Funções da Moeda reserva de valor : a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.

9 Moeda 1. Prata 2. Ouro 3. Moeda fiduciária (papel moeda) Ourives

10 Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo. Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista. A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir- se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.

11 Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados. Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes. Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.

12 Oferta Monetária Agregados Monetários Base Monetária (B): é o agregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R). B = PMPP + R

13 Oferta Monetária Agregados Monetários - M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista - M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado - M3: M2 + depósitos de poupança - M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor)

14 SISTEMA FINANCEIRO Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), Financeiras concedem crédito ao consumidor; Bancos de investimento, Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES Corretoras, distribuidoras Sistema Bancário ou Monetário que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que apenas realiza a intermediação de recursos. Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e estaduais, e os bancos federais. Sistema Não Monetário

15 “Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe! Mercado Financeiro BC tomadorespoupadores OFERA DE MOEDA

16 Instrumentos de Política Monetária Mudança nos coeficientes de encaixe Operações de mercado aberto Mudanças na taxa de redesconto POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda

17 POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional OBJETIVOS Reduzir o volume de moeda no mercado Manter reservas de segurança Controlar a liquidez do mercado

18 POLÍTICA MONETÁRIA Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC

19 POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto Taxa de Redesconto Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC, resultando assim um maior controle de empréstimos e uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais Menor Oferta de Moeda Maior Oferta de Moeda

20 DEMANDA POR MOEDA O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos; O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.

21 INFLAÇÃO OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA

22 TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA MV = PQ M = quantidade de moeda V = velocidade de circulação da moeda P = nível geral de preços T = Q quantidade de produtos PQ: representam o lado real da economia MV: representam o lado monetário


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