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1 Assessoria Econômica da FEDERASUL Política Monetária dos EUA: Estímulo Doméstico ou Guerra Cambial?

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Apresentação em tema: "1 Assessoria Econômica da FEDERASUL Política Monetária dos EUA: Estímulo Doméstico ou Guerra Cambial?"— Transcrição da apresentação:

1 1 Assessoria Econômica da FEDERASUL Política Monetária dos EUA: Estímulo Doméstico ou Guerra Cambial?

2 Política Monetária dos EUA Quantitative easing –Fed anunciou, em setembro, o 3º quantitative easing (US$ 40 bilhões por mês) Impressão de moeda para compra de títulos, especialmente de bancos comerciais, com objetivo de aumentar a liquidez e reduzir os juros de médio e longo prazo. –Resultado da armadilha da liquidez Impossibilidade de reduzir as taxas de juros de curto prazo, pois já se encontram próximas a zero.

3 Taxas de Juros Nominal e Real (% ao ano) ( Outubro/2012 ) Fonte: The Economist.

4 Evolução das Taxas de Juros Nominal e Real no Brasil (ao ano) Fonte: Banco Central.

5 Política Monetária dos EUA Quantitative easing –Efeito esperado Aumentar a concessão de crédito a juros mais baixos, estimulando a atividade econômica. –Efeitos colaterais Expansão do consumo nos EUA irá elevar a demanda por importações do país, afetando positivamente as exportações brasileiras; desvalorização do dólar em relação as principais moedas, pois títulos norte-americanos ficariam menos atraentes, reduzindo a entrada de dólares nos EUA.

6 6 Crescimento Econômico em (%) Fonte: FMI. *: Previsão.

7 Principais Traders no Mundo (2011) Fonte: OMC e MDIC. Principais Mercados Brasileiros (2011) = 1,1% das importações dos EUA

8 Variação Cambial em relação ao Dólar % nos últimos 12 meses - Setembro de 2012 Fonte: The Economist. +: valorização frente ao dólar; -: Desvalorização frente ao dólar.

9 9 Expansão Monetária nos EUA Expande o crédito Aumenta o consumo Reduz taxas dos juros de longo prazo Eleva as importações Efeito colateral: desvalorização do dólar

10 Estímulo Doméstico ou Guerra Cambial? –Claramente, a medida visa aumentar a demanda doméstica... Com efeitos, provavelmente, mais positivos, via elevação das importações, do que negativos, através da desvalorização do dólar, sobre a economia brasileira. Expansão Monetária nos EUA


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