1 WORKSHOP INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS OUTUBRO DE 2006.

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1 1 WORKSHOP INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS OUTUBRO DE 2006

2 2 OS PILARES DA RESPONSABILIDADE SOCIAL QUE DIFERENCIAM OS INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS SÃO:   PRÁTICAS SOCIAIS RELACIONAMENTO COM OS FUNCIONÁRIOS, FORNECEDORES, CLIENTES E A COMUNIDADE EM QUE ESTÁ INSERIDA.   PRÁTICAS PARA PROTEÇÃO DO MEIO AMBIENTE PRESERVAÇÃO DA FAUNA E FLORA, RECICLAGEM E CONTROLE DE POLUIÇÃO.   BOAS PRÁTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA TRANSPARÊNCIA DE INFORMAÇÕES, CONSELHO FISCAL/ ADMINISTRAÇÃO INDEPENDENTES, RESPEITO A TODOS OS DIREITOS DOS ACIONISTAS MINORITÁRIOS (INCLUSIVE DE VOTO E TAG ALONG). RESPONSABILIDADE SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

3 3 POR QUE APLICAR EM AÇÕES DE EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS? POTENCIAL DE VALORIZAÇÃO SUPERIOR ÀS EMPRESAS COMUNS NO LONGO PRAZO RELAÇÕES POSITIVAS COM FUNCIONÁRIOS, SOCIEDADE, ACIONISTAS, INVESTIDORES E MEIO AMBIENTE SITUAÇÃO FINANCEIRA SAUDÁVEL E TRANSPARÊNCIA NAS INFORMAÇÕES AO MERCADO DESENVOLVIMENTO PERENE E SUSTENTÁVEL AGREGAÇÃO DE VALOR À EMPRESA E À MARCA (“GOODWILL”) RISCO ASSOCIADO INFERIOR ÀS EMPRESAS COMUNS POLÍTICAS SOCIAIS POLÍTICAS EM RELAÇÃO AO MEIO AMBIENTE POLÍTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA MENOR EXPOSIÇÃO A PROBLEMAS COM SEUS “STAKEHOLDERS” EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

4 4 POR QUE APLICAR EM AÇÕES DE EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS? FORTE TENDÊNCIA MUNDIAL DE AMPLIAÇÃO DOS INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS...   CRESCIMENTO EXPRESSIVO DO INTERESSE POR ESSE TIPO DE INVESTIMENTO NO MERCADO BRASILEIRO   BOM DESEMPENHO DO ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL (ISE) EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

5 5 CONCEITO DE SRI SRI (SOCIALLY RESPONSIBLE INVESTING), É UM PROCESSO DE INVESTIMENTO QUE LEVA EM CONSIDERAÇÃO ASPECTOS SOCIAIS E AMBIENTAIS NA TOMADA DE DECISÃO. AS AÇÕES DAS EMPRESAS SELECIONADAS PARA COMPOR A CARTEIRA DE UM INVESTIMENTO SRI, ALÉM DE BOM DESEMPENHO FINANCEIRO, TAMBÉM DEVEM APRESENTAR BOA PERFORMANCE EM PRÁTICAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS: POLÍTICAS AMBIENTAIS E DE RELACIONAMENTO COM O PÚBLICO INTERNO E A COMUNIDADE, ASSIM COMO AÇÕES DE BOA GOVERNANÇA CORPORATIVA. INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

6 6 EVOLUÇÃO DO SRI NO MUNDO:   SRI NOS ANOS 60 FILOSOFIA: “NEGATIVE SCREENING” (SELEÇÃO NEGATIVA): - -ARMAS, FUMO, MATERIAL BÉLICO, BEBIDAS (NOS EUA) E SETORES CONSIDERADOS “PESADOS” (COMO PETRÓLEO, MONTADORAS, MINERAÇÃO)   SRI NOS ANOS 80/90 FILOSOFIA: “POSITIVE SCREENING” (SELEÇÃO POSITIVA): - -BUSCAR SETORES PROMISSORES (COMO: ENERGIA EÓLICA E SOLAR, RECICLAGEM, BIOTECNOLOGIA, INFORMÁTICA, ETC.)   SRI NOS ANOS 90/00 FILOSOFIA: “BEST IN CLASS”: - -INVESTE EM QUALQUER SETOR, MAS PROCURA OS MELHORES DE SUA CATEGORIA. COMEÇAM A SEGUIR BENCHMARKS MAIS TRADICIONAIS (EX: DOW JONES ) SRI INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

7 7  NOS ÚLTIMOS 10 ANOS, O VOLUME EM INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS NOS EUA TEVE FORTE ELEVAÇÃO.  DOS US$ 24,4 TRILHÕES DE ATIVOS ADMINISTRADOS NOS EUA, 9,4% SÃO INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS, SEGUNDO A NELSON INFORMATION´S DIRECTORY OF INVESTMENT MANAGERS. SRI NO MUNDO Fonte: 2005 Report on Socially Responsible Investing Trends in the United States INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

8 8   CANADÁ: SRI CRESCERAM 27% EM DOIS ANOS, ATINGINDO US$ 56,0 BILHÕES EM JUN/2004.   EUROPA: SRI ALCANÇARAM US$ 434,0 BILHÕES EM JUN/2005.   AUSTRÁLIA: SRI CRESCERAM 70% DE JUN/ 2004 A JUN/ 2005 ALCANÇANDO US$ 5,4 BILHÕES.   MERCADOS EMERGENTES: SRI SOMARAM US$ 2,7 BILHÕES EM 2005. SRI NO MUNDO INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

9 9 GRÁFICO DE PERFORMANCE GLOBALMENTE, OS INVESTIMENTOS EM AÇÕES DE EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS TIVERAM PERFORMANCE SUPERIOR AO ÍNDICE DE MERCADO GERAL NOS ÚLTIMOS 04 ANOS, EVIDENCIANDO O PRÊMIO PAGO PELOS INVESTIDORES ÀS EMPRESAS COM RESPONSABILIDADE SOCIAL DIFERENCIADA. INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

10 10 NO BRASIL, OS FUNDOS DE AÇÕES SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS TÊM UM HISTÓRICO RECENTE.   2001: LANÇAMENTO DO PRIMEIRO FUNDO SRI EM MERCADO EMERGENTE (FUNDO ETHICAL DO ABN AMRO).   2004: O BANCO ITAÚ LANÇA O FUNDO EXCELÊNCIA SOCIAL- FIES.   2004: ABRAPP E INSTITUTO ETHOS TORNAM PÚBLICO O COMPROMISSO VOLUNTÁRIO EM SRI.   2005: A BOVESPA LANÇA ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL (ISE). A PARTIR DO DESENVOLVIMENTO DO ISE, ALGUMAS INSTITUIÇÕES (BANCO DO BRASIL, HSBC, BRADESCO E SAFRA) LANÇARAM FUNDOS SEGUINDO ESTA ESTRATÉGIA, FORTALECENDO O CONCEITO DE INVESTIMENTO SOCIALMENTE RESPONSÁVEL EM NOSSO MERCADO. ESTE SEGMENTO AINDA É REDUZIDO, SOMANDO R$ 390 MILHÕES, APENAS 1,4% DA INDÚSTRIA DE FUNDOS DE AÇÕES NO BRASIL (R$ 28,5 BILHÕES). SRI NO BRASIL – PRINCIPAIS EVENTOS INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

11 11 GRÁFICO DE PERFORMANCE NO BRASIL NO BRASIL, OS ÍNDICES DE INVESTIMENTOS EM AÇÕES DE EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS SÃO RECENTES, NÃO APRESENTANDO AINDA DIFERENCIAÇÃO COM RELAÇÃO AOS ÍNDICES DE MERCADO TRADICIONAIS. INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

12 12 BANCO ITAÚ ESTRUTURA

13 13 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS SER O BANCO LÍDER EM PERFORMANCE E PERENE RECONHECIDAMENTE SÓLIDO E ÉTICO, DESTACANDO-SE POR EQUIPES MOTIVADAS, COMPROMETIDAS COM A SATISFAÇÃO DOS CLIENTES, COM A COMUNIDADE E COM A CRIAÇÃO DE DIFERENCIAIS COMPETITIVOS. VISÃO ITAÚ

14 14 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS SEGMENTAÇÃO DO ATENDIMENTO

15 15 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS RELACIONAMENTO COM OS DIVERSOS PÚBLICOS RELACIONAMENTO PAUTADO PELO RESPEITO AO SER HUMANO, À LEGALIDADE E À DIVERSIDADE, ALÉM DO COMPROMISSO COM A QUALIDADE DE PRODUTOS E SERVIÇOS E COM A PRESERVAÇÃO DO MEIO AMBIENTE.

16 16 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS   FUNDO ITAÚ DE EXCELÊNCIA SOCIAL – LANÇADO EM 2004, É UM FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES DE EMPRESAS QUE POSSUEM PRÁTICAS DE RESPONSABILIDADE SOCIAL.   FUNDO ITAÚ GOVERNANÇA CORPORATIVA – LANÇADO EM SETEMBRO DE 2006, É UM FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES DE EMPRESAS QUE APRESENTAM MAIOR NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA   PLANOS DE CAPITALIZAÇÃO ITAÚ – PLANOS DE CAPITALIZAÇÃO CUJO RESULTADO FINANCEIRO É REPASSADO INTEGRALMENTE A PROGRAMAS DE EDUCAÇÃO BÁSICO NO PAÍS. – PIC CRIANÇA – PIC ITAÚ-UNICEF - PIC NATUREZA   PRODUTOS SOCIOAMBIENTAIS - COMPROR E GIRO SOCIOAMBIENTAL = PRODUTOS QUE FINANCIAM A AQUISIÇÃO DE BENS E SERVIÇOS OU A IMPLANTAÇÃO DE PROJETOS FOCADOS NA REDUÇÃO DA EMISSÃO DE POLUENTES OU RESÍDUOS, NA ADOÇÃO DE TECNOLOGIAS MENOS AGRESSIVAS AO MEIO AMBIENTE E NA OBTENÇÃO DE CERTIFICAÇÃO AMBIENTAL. RELACIONAMENTO – SOCIEDADE - COMUNIDADE

17 17 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS   FUNDAÇÃO ITAÚ SOCIAL FOCO – MELHORIA DA QUALIDADE DA EDUCAÇÃO PÚBLICA. ATUA EM DOIS SENTIDOS : 1º) MOBILIZA, EDUCA, BUSCANDO INSTALAR OS VALORES SOCIAIS NA CONSCIÊNCIA E NAS AÇÕES DOS COLABORADORES; 2º) PROMOVE O DESENVOLVIMENTO PESSOAL, SOCIAL E PRODUTIVO DAS NOVAS GERAÇÕES E FORTALECENDO INSTITUCIONALMENTE ORGANIZAÇÕES COMPROMETIDAS COM A TRANSFORMAÇÃO SOCIAL. EM 2006, ESTÃO PREVISTOS INVESTIMENTOS DE R$ 40 MILHÕES   INSTITUTO ITAÚ CULTURAL COM UMA ATUAÇÃO DE REFERÊNCIA, DESENVOLVE AÇÕES EM TRÊS FRENTES: DEMOCRATIZAÇÃO DO ACESSO À CULTURA, ARTICULAÇÃO ENTRE ARTISTAS, PRODUTORES E AÇÕES CULTURAIS, GERAÇÃO DE CONTEÚDO CULTURAL DIFERENCIADO EM 2005 FORAM PRODUZIDOS 70 EVENTOS EM TODOS OS ESTADOS BRASILEIROS, MAIS DE UMA CENTENA DE ATIVIDADES NA SEDE DO INSTITUTO, EM SP, COM MAIS DE 300 MIL PESSOAS PRESENTES. INVESTIMENTO EM 2005 – R$ 25,5 MILHÕES RELACIONAMENTO – SOCIEDADE - COMUNIDADE

18 18 FUNDO ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INÍCIO: FEVEREIRO DE 2004

19 19 O FUNDO ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL - FIES É UM FUNDO ÉTICO E SOCIAL:   ÉTICO – DESTINA SEUS RECURSOS A AÇÕES DE EMPRESAS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS;   SOCIAL – DESTINA 50% DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO A PROJETOS SOCIAIS. OBJETIVO DO FUNDO: INVESTIR EM AÇÕES DE EMPRESAS QUE POSSUAM PRÁTICAS QUE EVIDENCIEM RESPONSABILIDADES SOCIAIS DIFERENCIADAS:   PRÁTICAS SOCIAIS   PRÁTICAS PARA PROTEÇÃO DO MEIO AMBIENTE   BOAS PRÁTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA. ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

20 20 CONSELHO CONSULTIVO DO FIES: O FUNDO POSSUI UM CONSELHO CONSULTIVO, COMPOSTO POR REPRESENTANTES DA FUNDAÇÃO ITAÚ SOCIAL, DO BANCO ITAÚ E INSTITUIÇÕES CONVIDADAS: FUNDAÇÃO ORSA, FUNDAÇÃO IOCHPE, INSTITUTO ETHOS, INSTITUTO ITAÚ CULTURAL, FUNDAÇÃO DOM CABRAL, INSTITUTO AYRTON SENNA, FUNDAÇÃO EDUCAR DPASCHOAL E CONSELHO EMPRES. BRASIL. PARA O DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL. OS CONSELHEIROS SÃO RESPONSÁVEIS PELAS SEGUINTES FUNÇÕES:   VALIDAR, SUGERIR OU RESTRINGIR AÇÕES DE EMPRESAS ELEGÍVEIS A COMPOR A CARTEIRA DO FUNDO;   ACOMPANHAR O DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO;   SUGERIR E APROVAR ENTIDADES QUE RECEBERÃO A DOAÇÃO DE 50% DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO. ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

21 21 Fundo Itaú Excelência Social FI Fundo Itaú Excelência Social Ações FICFI Fundo Personnalité Excelência Social Ações FICFI Cotistas: clientes institucionais e FICFI Aplic. Mínima: R$ 1 MM PL: R$ 225,56 MM* Cotistas: clientes Personnalité PF / PJ Aplic. Mínima: R$ 500,00 PL: R$ 133,70 MM* Cotistas: clientes Itaú PF / PJ Aplic. Mínima: R$ 500,00 PL: R$ 62,61 MM* * PL de 21/08/2006 ESTRUTURA ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

22 22 CRITÉRIOS DE SELEÇÃO O CONSELHO CONSULTIVO DETERMINOU ALGUNS CRITÉRIOS PARA A ESCOLHA DAS ONG’s ELEGÍVEIS PARA RECEBER A DOAÇÃO DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO DO FIES:   TER NO MÍNIMO 5 ANOS DE EXISTÊNCIA;   APRESENTAR CONDIÇÕES DE SUSTENTABILIDADE DA ORGANIZAÇÃO, INDEPENDENTE DO APORTE FEITO;   ATUAÇÃO COMPROVADA DE SUCESSO EM PROJETOS SOCIAIS E/OU AMBIENTAIS. ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

23 23 DOAÇÃO DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO – 2005 O TEMA DO PROJETO ESCOLHIDO PELO CONSELHO CONSULTIVO PARA DOAÇÃO EM 2005 FOI EDUCAÇÃO. OBJETIVO: APOIAR E DAR VISIBILIDADE A PROPOSTAS INOVADORAS NA ÁREA DA EDUCAÇÃO, PROMOVENDO O DESENVOLVIMENTO DE FORMA CONSISTENTE E SUSTENTÁVEL. VALOR DA DOAÇÃO: 61,6 MIL REAIS FORAM INSCRITOS 176 PROJETOS, SENDO ESCOLHIDO UM PARA RECEBER A PREMIAÇÃO. A ONG VENCEDORA FOI A COMUNITAS – PROGRAMA REDE JOVEM, COM O PROJETO “CONEXÕES EM CURSO”. O OBJETIVO DO PROJETO FOI DE CAPACITAR 150 JOVENS DE BAIXA RENDAEM CURSOS ONLINE DE HTML, MODA E REDAÇÃO. EXTENSÃO DO PROJETO: BRASIL (ATENDENDO 6 COMUNIDADES). ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

24 24 DOAÇÃO DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO – 2006 O CONSELHO CONSULTIVO DO FIES VALIDOU 5 TEMAS PARA OS PROJETOS QUE SERÃO PREMIADOS EM 2006, COM FOCO EM EDUCAÇÃO: AÇÕES SOCIOEDUCATIVAS; PROJETOS DE EDUCAÇÃO COMPLEMENTAR À ESCOLA PARA CRIANÇAS E ADOLESCENTES DO ENSINO FUNDAMENTAL; EDUCAÇÃO PARA O TRABALHO; PROJETOS QUE PREPARAM OS JOVENS PARA A INSERÇÃO NO MUNDO DO TRABALHO; EDUCAÇÃO AMBIENTAL; PROJETOS QUE CONTRIBUEM PARA FORMAÇÃO DE ATITUDES E PROMOÇÃO DE CONHECIMENTOS NECESSÁRIOS PARA A PRESERVAÇÃO E MELHORIA DA QUALIDADE AMBIENTAL; EDUCAÇÃO INFANTIL; PROJETOS VOLTADOS PARA O DESENVOLVIMENTO DE CRIANÇAS DE 0 A 06 ANOS; FORMAÇÃO DE PROFESSORES. PROJETOS VOLTADOS PARA PROFESSORES DA REDE PÚBLICA DE ENSINO ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

25 25 DOAÇÃO DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO - 2006 SERÃO SELECIONADOS 12 PROJETOS, SENDO 4 DA CATEGORIA ”AÇÕES SOCIOEDUCATIVAS” E 2 DE CADA UM DOS DEMAIS TEMAS. VALOR TOTAL DA DOAÇÃO: 1,18 MILHÃO. CADA ONG PREMIADA RECEBERÁ 98,9 MIL. AS INSCRIÇÕES PARA O CONCURSO 2006 FORAM ENCERRADAS EM 06.10.2006, COM CERCA DE 600 ONG’S INSCRITAS. OS PROJETOS VENCEDORES SERÃO SELECIONADOS PELO CONSELHO CONSULTIVO E DIVULGADOS A PARTIR DE 15.12.2006 NOS SITES: www.fundacaoitausocial.org.brwww.fundacaoitausocial.org.br e www.itauinstitucionais.com.br.www.itauinstitucionais.com.br ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

26 26 PATRIMÔNIO LÍQUIDO DOS PRINCIPAIS FUNDOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS Fundo PL (em R$ milhões) Part. (%) Itaú Excelência Social Ações242,1754% ABN Amro FI Ações Ethical120,7527% HSBC FIA Sustentabilidade Ise27,576% Bradesco FIA Índice Sustentabilidade22,595% Safra ISE FI Ações16,424% BB Ações Sustentab. Empresarial FIA16,044% TOTAL445,54100% Fonte:(Anbid: 19.10.2006)

27 27 DEFINIÇÃO DO UNIVERSO DE INVESTIMENTO QUESTIONÁRIO ENVIADO A 82 EMPRESAS PREVIAMENTE SELECIONADAS PELOS ANALISTAS DA ÁREA DE GESTÃO DE RECURSOS DO BANCO ITAÚ. O QUESTIONÁRIO É COMPOSTO POR 26 PERGUNTAS, DIVIDIDO EM TRÊS TEMAS:   GOVERNANÇA CORPORATIVA   PRÁTICAS SOCIAIS   GESTÃO AMBIENTAL ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

28 28 CRITÉRIOS DE ELIMINAÇÃO   SETORES LIGADOS A VÍCIOS (ÁLCOOL, FUMO E JOGOS) E ÀS INDÚSTRIAS BÉLICA E ENERGIA NUCLEAR;   NÃO ESTAR INCLUÍDO EM DUAS DAS EXIGÊNCIAS ABAIXO:   ADESÃO A ALGUM DOS TRÊS NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DA BOVESPA (NÍVEL 1, NÍVEL 2 OU NOVO MERCADO)   PUBLICAÇÃO DE BALANÇO SOCIAL   OBTENÇÃO DE PELO MENOS SEIS PONTOS NO QUESITO “RELAÇÕES COM CONSUMIDORES, EMPREGADOS E COMUNIDADE EM GERAL” DO QUESTIONÁRIO   OBTENÇÃO DE PELO MENOS DOIS PONTOS NO QUESITO “GESTÃO AMBIENTAL” DO QUESTIONÁRIO ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

29 29 PL FIES: R$ 242 MM* Rentabilidade: - Acumulado 2006* FIES: 19,22 IBX-50: 15,72 -Últimos 12 meses* FIES: 21,97 IBX-50: 16,76 - Desde início** FIES: 121,42 IBX-50: 104,06 *até 19.10.2004 **Início do fundo: 03.02.2006 ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

30 30 FUNDO ITAÚ GOVERNANÇA CORPORATIVA INÍCIO: SETEMBRO DE 2006

31 31 OBJETIVO E METODOLOGIA   AÇÕES COM MAIOR NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA TENDEM A APRESENTAR UM PRÊMIO EM TERMOS DE VALUATION   A ESCOLHA DOS ATIVOS LEVARÁ EM CONSIDERAÇÃO ASPECTOS QUANTITATIVOS E QUALITATIVOS DE CADA EMPRESA:   QUANTITATIVOS: UPSIDE   QUALITATIVOS: NÍVEL DE INFORMAÇÃO E CONFIABILIDADE DO MANAGEMENT/CONTROLADOR   BENCHMARK: ÍNDICE DE GOVERNANÇA CORPORATIVA (IGC) GOVERNANÇA CORPORATIVA INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS

32 32 INVESTIMENTOS SOCIALMENTE RESPONSÁVEIS ORDEM DE PRIORIDADE DO STOCK PICKING   NOVO MERCADO;   EMPRESA QUE TENHA SÓ AÇÕES ON;   EMPRESA COM AÇÕES PN + TAG ALONG 100%;   EMPRESA COM AÇÕES PN + TAG ALONG <100%;   EMPRESA COM PELO MENOS NÍVEL 1;   EMPRESA QUE ESTEJA NO PROCESSO DE OBTENÇÃO DE QUALQUER NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA. GOVERNANÇA CORPORATIVA