BOLSAS DE VALORES > Operadores no mercado de capitais 1 Instituições de crédito ou “bancos” Sociedades corretoras e sociedades financeiras de corretagem.

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1 BOLSAS DE VALORES > Operadores no mercado de capitais 1 Instituições de crédito ou “bancos” Sociedades corretoras e sociedades financeiras de corretagem Sociedades gestoras de investimento coletivo Sociedades gestoras de mercados Sistemas de centralização e liquidação de valores mobiliários (Central de Valores Mobiliários) Emitentes Investidores Entidades de regulação e supervisão

2 2 Empresas, sociedades ou Estados que emitem valores mobiliários Utilizam o mercado de valores mobiliários como fonte de financiamento, em alternativa ao recurso a empréstimos bancários Exemplos de informação a prestar pelos emitentes: Informação económico-financeira de carácter periódico em que se inclui a publicação das contas e a descrição da atividade da empresa em determinado período; Informação de carácter contínuo sobre os negócios ou outros factos com influência na vida da empresa que possam alterar a avaliação que os investidores fazem do investimento realizado, ou seja, informação privilegiada; Todas as informações são divulgadas no Sistema de Difusão de Informação no site da CMVM e no site do próprio emitente. > Emitentes BOLSAS DE VALORES

3 3 Só podem iniciar e exercer a sua atividade após o registo na CMVM e depois de demonstrarem possuir meios e idoneidade para a prestação de cada serviço. Podem desempenhar funções de colocação, transação, custódia, execução de ordens de compra e de venda dos valores mobiliários emitidos, bem como de aconselhamento e gestão de carteiras de investidores. Tem como principais deveres na prestação de serviços financeiros: Informar sobre as características e os riscos envolvidos nas operações a realizar; Informar sobre qualquer interesse que o intermediário financeiro tenha no serviço a prestar; Informar sobre a existência de fundo de garantia ou outro mecanismo de proteção dos investidores; Informar o custo do serviço a prestar; Informar sobre a execução e os resultados das operações que efetue por conta deles, bem como a ocorrência de dificuldades especiais ou a inviabilidade de execução das mesmas. > Intermediários Financeiros BOLSAS DE VALORES

4 4 > Categorias de Intermediários Financeiros Para saber se um intermediário financeiro específico está autorizado a operar em Portugal é preciso consultar o site da CMVM. Conheça algumas categorias de Intermediários financeiros: Bancos Instituições financeiras de crédito Sociedades corretoras Sociedades financeiras de corretagem Sociedades gestoras de fundos de investimento mobiliário Sociedades gestoras de fundos de investimento imobiliário Sociedades gestoras de fundos de titularização de crédito Sociedades gestoras de patrimónios Sucursais de empresas de investimento Sucursais de instituições de crédito sedeadas em outros países BOLSAS DE VALORES

5 5 Pessoas ou empresas que participam no mercado de capitais, comprando e vendendo valores mobiliários, com o objetivo de valorizarem as suas poupanças ou ativos. Distinguem-se entre : Investidores qualificados (também designados por profissionais); Investidores não qualificados (retalho ou não profissionais). Aos investidores particulares é dado – pelo Código dos Valores Mobiliários e regulamentação conexa – um nível de proteção mais elevado, nomeadamente, no que refere às obrigações dos intermediários financeiros em termos de prestação de informação. > Investidores BOLSAS DE VALORES

6 6 Proteção dos investidores Supervisão e regulação dos mercados de valores mobiliários, dos instrumentos financeiros e da atividade de todos os agentes que neles atuam. A supervisão exercida pela CMVM consiste: No acompanhamento permanente da atuação das pessoas ou entidades que intervêm no mercado de capitais; Na fiscalização do cumprimento de regras; Na concessão de registos de pessoas e operações para verificar se foram cumpridas as regras aplicáveis; Na difusão de informações, nomeadamente sobre empresas cotadas, através do seu site na Internet; Na deteção e punição de infrações. > Entidade Reguladora (CMVM) BOLSAS DE VALORES

7 > Riscos no mercado de capitais 7 Risco de capital - risco de perda do capital investido. Pode ser uma perda parcial, total ou acima do valor aplicado, dependendo das características do produto. Risco de crédito - risco de falência ou insolvência da entidade em que se investiu. Risco de mercado - risco de perda de valor de uma aplicação financeira, devido a alterações nos preços (ou taxas de juro) de mercado. Risco de remuneração - é a incerteza quanto à evolução da remuneração de um ativo financeiro. Risco de liquidez – grau de dificuldade em converter uma aplicação financeira em capital. Risco cambial - incerteza quanto ao impacto da evolução da cotação de uma determinada divisa no retorno de um ativo financeiro (cotado numa moeda diferente do euro). BOLSAS DE VALORES Quem investe tem a expectativa de obter ganhos. No entanto, é preciso ter em atenção que todos os investimentos têm riscos. Podem nunca chegar a materializar-se, mas é importante conhecê-los e estar atento aos sinais. Os principais riscos são:

8 > Comissões e preçários 8 O investimento em instrumentos financeiros está sujeito a custos e outras comissões. As comissões mais comuns são: Comissões de transação – custo cobrado pelo intermediário financeiro e/ou entidade gestora do mercado pelas operações de compra e venda de instrumentos financeiros; Comissão de registo e depósito – custo cobrado pelo intermediário financeiro pelo serviço de registo e depósito de instrumento financeiros na conta de cada investidor ; Comissões de guarda de títulos – custo (trimestral ou semestral) pela manutenção em conta dos valores mobiliários; Comissões de transferência de carteiras entre instituições – só é cobrada se o cliente pretender transferir a sua carteira de títulos para outros intermediário financeiro Os intermediários financeiros praticam diferentes preçários, por isso, é aconselhável comparar os preços praticados nas diversas entidades. BOLSAS DE VALORES

9 > Os mercados distinguem-se em: Mercado primário Mercado onde os títulos são colocados e transacionados pela primeira vez, aquando da sua emissão. É aqui que as empresas se financiam. 9 Mercado secundário Mercado onde os títulos são transacionados pela segunda e demais vezes. A sua principal função é a formação dos preços e proporcionar liquidez. Mercado regulamentado Sistema de negociação multilateral (multilateral trading facility) Fora de mercado BOLSAS DE VALORES

10 > Mercados regulamentados e Sistemas de Negociação Multilateral registados em Portugal 10 Sistema de negociação multilateral Mercado regulamentado EasyNext Lisbon Alternext PexPex Euronext Lisbon Euronext Derivatives Mercado de derivados do MIBEL > Mercados não regulamentados BOLSAS DE VALORES