CENÁRIO ECONÔMICO GLOBAL E DOMÉSTICO 2011/12 NOVEMBRO DE 2011 Fabiana D’Atri Economista Sênior do Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC 1

O DESAFIO EUROPEU E O AJUSTE DA ECONOMIA GLOBAL RETIRARÃO UM POUCO MENOS QUE 1,5 PONTO PERCENTUAL DO PIB MUNDIAL EM 2012 O PIOR MOMENTO DO PIB MUNDIAL POSSIVELMENTE NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2012

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DO MUNDO (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 - 2012 FONTE: FMI/WEO ELABORAÇÃO: BRADESCO

DESENVOLVIDOS: CRESCIMENTO PIB REAL (%) FONTE: FMI ELABORAÇÃO: BRADESCO 4

EMERGENTES: CRESCIMENTO PIB REAL (%) FONTE: FMI ELABORAÇÃO: BRADESCO 5

COMMODITIES: EVOLUÇÃO ÍNDICES AGRÍCOLAS, INDUSTRIAIS E ENERGÉTICAS 2002-2011 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO

BRASIL EM 2011/2012

COMEÇANDO PELA TAXA DE CÂMBIO ... ANALISAR: COMPORTAMENTO DO DÓLAR, DOS PREÇOS DAS COMMODITIES E DO FLUXO DE CAPITAL.

EVOLUÇÃO DA PARTICIPAÇÃO DE COMMODITIES E QUASE COMMODITIES NA PAUTA DE EXPORTAÇÃO BRASILEIRA 2000-2011 FONTE: MDIC ELABORAÇÃO: BRADESCO FONTE: SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO

ÍNDICE DE TERMOS DE TROCA 1999 - 2011 1996 = 100 FONTE: FUNCEX ELABORAÇÃO: BRADESCO

EVOLUÇÃO DA TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2004 - 2011 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO 11

TAXA DE CRESCIMENTO DO QUANTUM DAS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES BRASILEIRAS ACUMULADAS EM 12 MESES 2004 – 2011 FONTE: FUNCEX ELABORAÇÃO: BRADESCO

SALDO DA BALANÇA COMERCIAL BRASILEIRA 1991 - 2012 FONTE: MDIC ELABORAÇÃO: BRADESCO RAUL - Fernando\Balança Comercial - análise_bcoml.XLS

DESACELERAÇÃO DA ECONOMIA DOMÉSTICA FICOU MAIS EVIDENTE NO TERCEIRO TRIMESTRE DESTE ANO.

QUAIS SÃO OS FATORES DETERMINANTES PARA A ATIVIDADE? MERCADO DE TRABALHO E RENDA SETOR AGRÍCOLA CRÉDITO

MÉDIA MÓVEL 3 MESES DA GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL - DADOS DESSAZONALIZADOS - 2000 - 2011 EM POSTOS DE TRABALHO FONTE: CAGED ELABORAÇÃO BRADESCO

GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL NO SETOR DA AGROPECUÁRIA- MÉDIA MÓVEL 6 MESES DESSAZONALIZADA - 2004-2011 EM POSTOS DE TRABALHO FONTE: CAGED ELABORAÇÃO BRADESCO

TAXA DE DESEMPREGO NAS SEIS PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS DO PAÍS – MÉDIA ANUAL (2003 – 2012) FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

TAXA DE FECUNDIDADE POR REGIÃO, 2000 E 2010 FONTE: CENSO/IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO * PROJEÇÃO BRADESCO

SALÁRIO MÍNIMO: VARIAÇÃO NOMINAL 1996 - 2012 FONTE: TESOURO NACIONAL ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

VARIAÇÃO ANUAL MASSA AMPLIADA DE RENDIMENTOS 21

VARIAÇÃO DA RENDA AGRÍCOLA DE GRÃOS POR REGIÃO – SAFRA 2010/11 FONTES: CONAB e DERAL ELABORAÇÃO: BRADESCO 22 G:\Area Economica\BBV\Regina \ complexo automotivo - 03 exportações do complexo automotivo.xls

VARIAÇÃO DA RENDA AGRÍCOLA DE GRÃOS POR REGIÃO – SAFRA 2011/12 FONTES: CONAB e DERAL ELABORAÇÃO: BRADESCO 23 G:\Area Economica\BBV\Regina \ complexo automotivo - 03 exportações do complexo automotivo.xls

PRODUÇÃO E CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ (OIC) 1992 - 2010 MILHÕES DE SACAS DE 60 KG FONTE E PROJEÇÃO: OIC (Relatório Abril/11) ELABORAÇÃO: BRADESCO (*) Projeção

RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ 1990 – 2011* US$ c / libra peso Projeção de estoque USDA; Projeção de consumo OIC Projeção de preço: média dos preços futuros FONTE: NYBOT, USDA (estoque) e OIC (consumo) ELABORAÇÃO: BRADESCO

EM US$ CENTS POR LIBRA PESO CAFÉ ARÁBICA - BOLSA DE N YORK NYBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO 2000 - 2013 EM US$ CENTS POR LIBRA PESO FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO Projeção de preço: média dos preços futuros

CAFÉ ARÁBICA CEPEA ESALQ – PREÇO AO PRODUTOR – PRAÇA SP 2000 - 2011 EM R$ POR SACA DE 60 KG FONTE: CEPEA ESALQ ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

CONSUMO NACIONAL DE CAFÉ 1991 – 2011* FONTE E (*) PROJEÇÃO: ABIC ELABORAÇÃO: BRADESCO

MÉDIA DIÁRIA DAS CONCESSÕES DE CRÉDITO (PESSOA FÍSICA E JURÍDICA) - R$ MILHÕES - DESSAZONALIZADOS E DEFLACIONADOS FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 29 Area Economica\Crédito\dados - Crédito - RL PJ PF RD - cresc 12m e partic.XLS

VOLUME DE VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA - VARIAÇÃO PERCENTUAL ANUAL 2001 - 2012 30 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

PRODUÇÃO INDUSTRIAL: TAXA DE VARIAÇÃO ANUAL 2001 - 2012 EM % FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

EVOLUÇÃO IPCA EM 12 MESES – 2004-2012 32 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

EVOLUÇÃO IPCA SERVIÇOS E BENS (SEMI DURÁVEIS E DURÁVEIS) ACUMULADO EM 12 MESES – 2003-2011* 33 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

EVOLUÇÃO DO IPCA E DO IGP-M 34 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO 34

CENÁRIO PARA A TAXA SELIC 2008-2012 FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO

CRESCIMENTO DO PIB BRASILEIRO NO LONGO PRAZO 1984 - 2012 em % FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO * Projeção

PIB A PRECOS DE MERCADO - CRESCIMENTO TRIMESTRAL ANUALIZADO (DADOS DESSAZONALIZADOS) 2006 - 2012 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

A DESPEITO DOS AJUSTES DE CURTO PRAZO, OS INVESTIMENTOS SERÃO PRESERVADOS E AS CARACTERÍSTICAS ESTRUTURAIS ESTÃO REFORÇADAS. 38 38

NÚMERO DE EMPRESAS QUE ANUNCIARAM INVESTIMENTOS 2006 – 2011 N° DE EMPRESAS 39 FONTE: IMPRENSA ELABORAÇÃO: BRADESCO

CRESCIMENTO REAL DA FORMAÇÃO BRUTA DE CAPITAL FIXO 1996 - 2012 EM % 40 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

EVOLUÇÃO DAS PARTICIPAÇÕES DAS CLASSES A, B, C E DA CLASSE E NA POPULAÇÃO BRASILEIRA – DADOS ORIGINAIS EM MM12M FONTE: PME E PNAD/IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

VARIAÇÃO DO NÚMERO DE PESSOAS NAS CLASSES SOCIAIS EM 2000, 2010 E 2020 VARIAÇÃO DO NÚMERO DE PESSOAS NAS CLASSES SOCIAIS EM 2000, 2010 E 2020* (PROJEÇÃO), EM MILHÕES DE PESSOAS 42 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO * cortes das classes em valores de setembro de 2010

Economista Sênior do Depec-Bradesco Fabiana D’Atri Economista Sênior do Depec-Bradesco 4968.fabiana@bradesco.com.br WWW.ECONOMIAEMDIA.COM.BR O DEPEC – BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). 43