OBJETIVOS E CRITÉRIOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Visa relatar, com base nas informações contábeis fornecidas por uma empresa, a posição econômico-financeira atual, as causas que determinaram a evolução apresentada e as tendências futuras = Pela analise de balanço extraem-se informações sobre a posição passada, presente e futura de uma empresa. Assaf Neto, 2012

OBJETIVOS E CRITÉRIOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS A Preocupação do analista está na qualidade das Demonstrações Contábeis e do volume de informações disponíveis. das quais tira suas conclusões sobre: conceder ou não crédito; investir em seu capital acionário; avaliar se a empresa está sendo bem administrada; identificar sua capacidade de solvência (estimar se irá falir ou não); avaliar se é uma empresa lucrativa e se tem condições de saldar suas dividas com recursos gerados internamente, etc... Assaf Neto 2012

OBJETIVOS E CRITÉRIOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS “A análise de balanços permite que se extraia, dos demonstrativos contábeis apurados e divulgados por uma empresa, informações úteis sobre o seu desempenho econômico-financeiro, podendo atender aos objetivos de análise dos investidores, credores, concorrentes, empregados governo etc.” Assaf Neto 2012, pag. 44

INSUMOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Relatórios contábeis obrigatórios e não obrigatórios Obrigatórios: Balanço Patrimonial; Demonstrativo do Resultado do Exercício; Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados ou Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido; Demonstração dos Fluxos de Caixa; Demonstração do Valor Adicionado (companhias abertas) Obs.: As demonstrações de cada exercício são publicadas com a indicação dos valores correspondentes das demonstrações do exercício anterior. Assaf Neto 2012

INSUMOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Notas Explicativas Objetivam esclarecer certas informações importantes que não podem ser detalhadas nas demonstrações contábeis, por exemplo: Composição do Capital social = quantidade de ações ordinárias e preferenciais, principais acionistas, etc. Detalhamento dos financiamentos = garantias, amortizações, encargos financeiros, etc. Participação acionária da empresa = tipos de investimentos Critérios de avaliação dos ativos = créditos, estoques, imobilizado Assaf Neto 2012

INSUMOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Relatório da Diretoria (art. 133,inciso I, da Lei 6.404/76) Inclui informações de caráter geral sobre a empresa, tais como: dados estatísticos diversos, política de recursos humanos, programas de exportação, projetos de expansão e modernização, perspectivas do mercado e da empresa etc.. Relatório dos Auditores Informa se as demonstrações contábeis refletem adequadamente, nos aspectos relevantes, a situação econômico-financeira da empresa, se há uniformidade com os relatórios contábeis do exercício anterior e se as NBC’s foram seguidas. O Relatório do auditor contribui para a qualidade das informações contábeis, dando maior segurança aos analistas. Assaf Neto - 2012

INSUMOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Relatórios Não Obrigatórios Não fazem parte da estrutura básica das demonstrações contábeis que devem ser publicadas. Normalmente são destinados ao uso gerencial interno Permitem a obtenção de conclusões mais completas sobre a situação da empresa Exemplos: Projeções de vendas, Desempenho por produto, Demonstrativos contábeis em outra moeda, etc.. Assaf Neto 2012

METODOLOGIA DE ANÁLISE A análise de balanços é não somente desenvolvida por meio de aplicações de técnicas, mas grandemente orientada pela sensibilidade e experiência do analista. torna-se importante seguir uma rotina metodológica para a obtenção de melhores resultados da análise. Assaf Neto 2012

METODOLOGIA DE ANÁLISE A EMPRESA E O MERCADO O analista deve conhecer a empresa e o seu mercado de atuação, como forma de melhor avaliar as decisões financeiras (investimento e financiamento) a serem tomadas Um determinado indicador pode ser bom para um segmento, mas ruim para outro. Exemplo: O giro do estoque a cada 70 dias pode ser normal para um segmento, mas inadequado para outro. Devem ser avaliados: Os potenciais atual e futuro do mercado consumidor; o nível e tamanho da concorrência; a dependência tecnológica; os fornecedores; a política de preços adotada para o setor, etc. Assaf Neto 2012

METODOLOGIA DE ANÁLISE RELATÓRIOS FINANCEIROS Obtenção de todas as demonstrações contábeis elaboradas pela empresa a ser analisada. Evidente que se o analista for da própria empresa analisada terá maiores informações, contribuindo para análises de diferentes naturezas e de melhor qualidade Assaf Neto 2012

METODOLOGIA DE ANÁLISE ANÁLISES HORIZONTAL E VERTICAL HORIZONTAL = Avaliação da evolução dos valores dos demonstrativos contábeis ao longo do tempo. VERTICAL = Participação de cada valor em relação a um total. Assaf Neto 2012

METODOLOGIA DE ANÁLISE ANÁLISE DA LIQUIDEZ Visa conhecer a capacidade de pagamento da empresa analisada = suas condições financeiras de honrar seus compromissos na data de vencimento. Revela, ainda o equilíbrio financeiro e sua necessidade de investimento em capital de giro. Assaf Neto - 2013

METODOLOGIA DE ANÁLISE ANÁLISE DO ENDIVIDAMENTO “Avalia basicamente a proporção de recursos próprios e de terceiros mantidos pela empresa sua dependência financeira por dívidas de curto prazo, a natureza de suas exigibilidades e seu risco financeiro.” Assaf Neto – 2012 – p.47

METODOLOGIA DE ANÁLISE ANALISE DE RENTABILIDADE E LUCRATIVIDADE “É uma avaliação econômica do desempenho da empresa, dimensionando o retorno sobre os investimentos realizados e a lucratividade apresentada pelas vendas.” Assaf Neto – 2012 – p.47

METODOLOGIA DE ANÁLISE ANÁLISE DE VALOR “Avalia a capacidade de a empresa gerar não somente lucro líquido, mas também valor econômico aos seus acionistas. Para tanto, são utilizadas diversas métricas de valor aplicadas aos demonstrativos contábeis, que identificam a riqueza econômica agregada.” Assaf Neto – 2012 – pg. 47

METODOLOGIA DE ANÁLISE CONCLUSÕES Para cada análise deve ser apresentada uma conclusão específica, mas o relatório deve ter uma conclusão geral desenvolvendo sucintamente a efetiva situação econômico-financeira da empresa e suas perspectivas de desempenho. Assaf Neto - 2012