O Sistema Monetário Capítulo 29

O Significado da Moeda Moeda é o conjunto de ativos que as pessoas usam, em geral, para comprar bens e serviços de outras pessoas. 2

Três Funções da Moeda A moeda possui três funções na economia.  Meio de troca  Unidade de conta  Reserva de valor 3

Meio de Troca Um meio de troca é aquilo que os compradores dão aos vendedores quando desejam adquirir bens e serviços. 4

Unidade de Conta Unidade de conta é o instrumento que as pessoas usam para anunciar preços e registrar débitos. 5

Reserva de Valor Reserva de valor é aquilo que as pessoas usam para transferir poder aquisitivo do presente para o futuro. 6

Liquidez Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia. 7

Os Tipos de Moeda Moeda-mercadoria toma a forma de uma mercadoria com valor intrínseco.  Exemplos: Ouro, prata, cigarros Moeda de curso forçado é usada como moeda por determinação do governo.  Não possui um valor intrínseco.  Exemplos: papel-moeda 8

Banco Central Brasil: Banco Central do Brasil  Ele é a instituição designada a supervisar o sistema bancário e regular a quantidade de moeda da economia. Internet: www.bcb.gov.br/ 13

Três Funções Primárias do BC Regulamentar os bancos e assegurar a saúde do sistema bancário. Banco dos bancos. Controlar a oferta de moeda. 19

Bancos e a Oferta de Moeda Os bancos podem influenciar a quantidade de depósitos à vista na economia e a oferta de moeda. 26

Bancos e a Oferta de Moeda Reservas são depósitos recebidos pelos bancos e não emprestados a terceiros. Num sistema de reservas fracionárias os bancos mantém apenas uma parte de seus depósitos como reserva. 27

Criação de Moeda Quando um banco concede um empréstimo, a oferta de moeda aumenta. 28

Criação de Moeda A oferta de moeda é afetada pelo total depositado nos bancos e pelos empréstimos concedidos por eles.  Depósitos num banco são registrados como ativo e passivo.  Empréstimos são um ativo do banco. 29

Criação de Moeda A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos, mantém uma parte como reserva e empresta o resto. Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo 30

O Multiplicador da Moeda Quando um banco empresta dinheiro, este é geralmente depositado em outro banco.  Isto cria mais depósitos e mais dinheiro para ser emprestado. 31

O Multiplicador da Moeda O multiplicador da moeda é a quantidade de moeda gerada pelo sistema bancário a partir de cada real de suas reservas. 32

O Multiplicador da Moeda Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo 33

O Multiplicador da Moeda Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo Ativo Passivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo Total Passivo 34

O Multiplicador da Moeda Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo Ativo Passivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo Total Passivo 35

O Multiplicador da Moeda Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo Ativo Passivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo Total Passivo Oferta de Moeda = $190.00! 36

O Multiplicador da Moeda Quanto dinheiro é eventualmente criado na economia? 37

O Multiplicador da Moeda Quanta moeda será, enfim, criada? Depósito original = $ 100,00 Empréstimo do 1. Banco = $ 90,00 [=0,9 x $100,00] Empréstimo do 2. Banco = $ 81,00 [=0,9 x $90,00] Empréstimo do 3. Banco etc. = $ 72,90 [=0,9 x $81,00] etc. Oferta total de moeda = $1.000 38

O Multiplicador da Moeda O multiplicador da moeda é a recíproca da razão da reserva. M = 1/R  Com uma exigência de reserva, R = 20% ou 1/5,  O multiplicador é 5. Razão Reservas Bancárias/DV no ano 2010: 0.295 Razão Reservas Voluntárias/DV no ano 2010: 0.17 39

Instrumentos de Controle Monetário O BC possui três instrumentos de controle monetário.  Operações de mercado aberto  Alteração na exigência de reservas  Alteração na taxa de redesconto 40

Operações de Mercado Aberto A oferta de moeda é quantidade de moeda disponível na economia. O principal modo pelo qual o BC controla a quantidade de moeda é por meio de operações de mercado aberto.  A compra e venda de títulos do governo brasileiro pelo BC. Letras Financeiras do Tesouro (LFT), Nota do Tesouro Nacional (NTN) etc. 22

Operações de Mercado Aberto Para aumentar a oferta de moeda, o BC compra títulos dos bancos. A compra de títulos faz com que os bancos recebam moeda em troca de títulos aumentando as operações de empréstimo ao público. Para diminuir a oferta de moeda, o BC vende títulos aos bancos. 23

Criação de Moeda A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos. Parte do Ativo é composto de títulos emitidos pelo Tesouro e parte pelo setor privado Ativo Passivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Títulos Públicos $50.00 Títulos Privados $40.00 Depósitos $100.00 Total Ativo Total Passivo 30

Exigência de Reservas Quanto menor o depósito compulsório (reserva), maior a oferta de moeda, pois os bancos têm mais dinheiro disponível para emprestar. Quanto maior o compulsório, menor a oferta de moeda, pois os bancos têm menos dinheiro disponível para emprestar. 42

Taxa de Redesconto A taxa de redesconto é a taxa de juros sobre os empréstimos que o BC concede aos bancos.  Aumentando a taxa de redesconto diminui a oferta de moeda.  Diminuindo a taxa de redesconto aumenta a oferta de moeda. 43

Quantidade de Moeda Quanto de moeda circula pela economia em termos de porcentagem do PIB? Base Monetária Papel-moeda emitido Reservas bancárias M1 Papel Moeda em Poder do Pùblico Depósitos à Vista

Estoque de Moeda no Brasil

Conclusão A moeda tem três funções na economia: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor. A moeda-mercadoria é uma moeda que tem valor intrínseco. A moeda de cunho forçado é uma moeda sem valor intrínseco. 47

Conclusão O BC, o banco central do Brasil, é responsável pela regulamentação do sistema monetário do país. Ele controla a oferta de moeda usando operações de mercado aberto e alterando a exigência de reservas ou a taxa de redesconto. 48

Conclusão Quando os bancos emprestam parte de seus depósitos, eles aumentam a quantidade de moeda da economia. Em decorrência desta influência dos bancos sobre a determinação da oferta de moeda, o controle do Banco Central sobre a oferta de moeda é imperfeito. 49