Abismo fiscal nos EUA e os Riscos para 2013

Principais Eventos de 2012 e Riscos para 2013 Cenário Externo Os principais motores da economia mundial mostraram desaceleração Dinamismo ainda puxado pelos emergentes, no entanto, mesmo os países mais dinâmicos estão desacelerando. Manutenção de enormes déficits fiscais nos países desenvolvidos Crise da dívida europeia ainda não foi resolvida. Riscos para 2013 Abismo fiscal nos Estados Unidos; Saída da Grécia da UE e risco de contágio sobre demais países com elevado déficit e/ou dívida; Guerra no Oriente Médio. Cenário Doméstico Economia brasileira não conseguiu se recuperar na mesma velocidade após a crise de 2009 País apresentou uma das maiores desacelerações do crescimento do PIB; Aumento da inadimplência e a elevação do endividamento das famílias inibem a retomada. Inflação ainda preocupa Ainda se encontra acima do centro da meta (4,5%). Situação fiscal sob “relativo” controle Gastos crescem acima da arrecadação. 2

Abismo Fiscal O súbito aumento de impostos e redução dos gastos públicos, previstos para ocorrer em janeiro de 2013 De um lado, haveria uma redução do déficit fiscal em torno de 5% do PIB já em 2013, mas, de outro, o forte ajuste das contas públicas poderia levar o país novamente à recessão. Problema postergado Acordo obtido reduz o déficit em US$ 737 bilhões ao longo de uma década, principalmente pelo aumento de impostos para aqueles que ganham mais de US$ 400 mil por ano; Mas adiou para março a decisão a respeito do expressivo corte de gastos sociais e militares e do aumento do teto da dívida do governo federal, atualmente em US$ 16,5 trilhões; Democratas e a oposição republicana parecem incapazes de elaborar um plano que combine aumento de tributos com um programa de redução das despesas (previdenciárias, de saúde e militares). 3

Abismo Fiscal Evolução do déficit público dos EUA (% do PIB) 4 Fonte: Banco Central. * Previsão.

Abismo Fiscal Evolução da dívida pública dos EUA (% do PIB) 5 Fonte: Banco Central. * Previsão.

Resultado Fiscal Estimado para 2012 (em % do PIB) Brasil ainda tem posição confortável em relação aos demais países Evolução do Resultado Fiscal Brasileiro (% PIB) Fonte: The Economist. Mas perde grande oportunidade para reduzir déficit com queda de juros Fonte: Banco Central. * Previsão. 6