Assessoria Econômica da FEDERASUL Evolução Recente da Taxa de Câmbio
Maré de Más Notícias Depois do baixo crescimento do PIB e do aumento recente dos juros, a economia brasileira continua cercada por más notícias. No último mês: a inflação seguiu em um patamar elevado, batendo exatamente no teto da meta, de 6,5% ao ano; o real se desvaloriza frente ao dólar, algo atualmente indesejável, pelo impacto negativo sobre os preços; pela primeira vez, em muitos anos, o país registra um déficit expressivo em sua balança comercial; a bolsa de valores também teve fortes quedas, voltando ao patamar de 2011; e o governo federal continua gastando acima da sua arrecadação, aumentando o seu déficit. 2
Evolução da Taxa de Câmbio Desvalorização do real em relação ao dólar Nos últimos meses, especialmente em junho, ocorreu uma forte desvalorização do real, chegando a R$/US$ 2,17, no dia 18/06; Afetou as moedas dos principais países emergentes. Causas da Desvalorização Melhoria das expectativas de crescimento econômico norte-americano devem levar à redução dos estímulos monetários Menos liquidez e o esperado aumento dos juros pelo Fed estão causando um deslocamento de capitais para a economia americana, especialmente de países emergentes. Piora das expectativas de crescimento no Brasil, acompanhado de outras más notícias. 3
Evolução da Taxa de Câmbio Medidas adotadas pelo governo brasileiro para conter desvalorização Redução do IOF para zero em investimentos estrangeiros em renda fixa (04/06) e no mercado futuro de dólar (11/06); Intervenções constantes do BACEN no mercado cambial, vendendo dólares, no mercado a vista e futuro; Elevação da taxa de juros básica para 8% ao ano. Efeitos de uma desvalorização persistente Estimula as exportações e a produção nacional em detrimento das importações; Eleva a inflação, tornando mais caros os bens importados (reduz poder aquisitivo dos brasileiros). 4
Evolução da taxa de câmbio de moedas selecionadas (em relação ao dólar norte-americano) * Fonte: The Economist. *: variação entre 13/06 e 01/05/2013.
Evolução da taxa de câmbio (em relação ao dólar norte-americano, em R$/US$) Fonte: Banco Central.