Parte IV: Alguns debates do pós-Real

Tema 1 – A política econômica no Governo Lula (2003-2010) Política fiscal Política monetária Política cambial A macroeconomia do governo Lula (Tríade) Impactos da crise financeira internacional e política econômica

banda cambial - regime cambio semifixo Regime flutuante sujo Política jun 1995/jan 1999 jan 1999/out 2002 out 2002/2008 2008/2011 2011/... Política Cambial banda cambial - regime cambio semifixo Regime flutuante sujo Valorização cambial depreciação cambial apreciação cambial, Reservas explodem 2007 Surto deprec apreciação cambial até meados 2011 Deprec cambial controlada Res US$ 379 BI Política Monetária Taxa de juros sobe acima do piso nas crises externas de 97 e 98. Não cai abaixo do piso. metas de inflação piso:19% metas de inflação tx juros:piso:11% queda: jul 2003/ago2004; ago2005/mar2008; tx juros piso: 8% queda: dez 2008/mar2010 tx juros piso:7,25% desde jul 2011/ elevação da inflação Política Fiscal Política fiscal frouxa. Ajuste fiscal dos estados 1997/98. Política fiscal restritiva - ajuste estrutural todas esferas. Política Fiscal restritiva Reduz superavit ate set2008/set 2009; aumenta daí até set 2011 Desde set 2011 reduz superavit Meta de superávit fiscal em 1998 Acordo com FMI 1999/2004 Fim do acordo com FMI 2004 Red superávit primário Superávit primário cresc Superávit primário cresc 2005 cte 2008 PAC Redução IPI PAC, Redução IPI, cont. criativa

Política econômica – 2003/2010 HETERODOXIA GONÇALVES; FILGUEIRAS (2007), NAKATANI; OLIVEIRA (2010), OLIVEIRA (2012, 2013) - autores que discutem impactos da financeirização sobre a política econômica e críticos da tríade. ORTODOXIA PASTORE; PINOTTI (2006), BACHA, Outros

Política fiscal Heterodoxia Lopreato, Jennifer Hermann, João Sicsu, Carlos Eduardo Carvalho, João Antônio de Paula, Fabrício de Oliveira, Roberto de Souza Rodrigues/Carlos Pinkusfeld Bastos (UFF) Ortodoxia Giambiagi, Guardia, Raul Velloso, Ilan Goldfajn, Mário Jorge Mendonça/Cláudio H. dos Santos, Mansueto

POLITICA FISCAL – Temas mais específicos Política fiscal e gastos sociais Ajuste fiscal e privatização no Governo Lula Ajuste fiscal e reforma previdenciária Lula

Política monetária Assuntos – regime de metas de inflação Heterodoxia – João Sicsu, Fernando Cardim, Jennifer Hermann, Oreiro, Serrano Ortodoxia – defensores do regime de metas

Política cambial Assuntos fluxos de capital, mercado de câmbio Heterodoxia Luiz Fernando de Paula, Fernando Ferrari Filho, Serrano Ortodoxia - Pastore, Franco

USO DE DADOS POLITICA FISCAL – NFSP primária, nominal, desp com juros, DLSP com relação ao PIB POLITICA MONETÁRIA – Txa de juros básica e outros POLITICA CAMBIAL– taxa de câmbio nominal e efetiva; nível de reservas

CALENDÁRIO Apresentação do tema I – 05/04 Apresentação do tema II e definição do tema e textos pelos alunos – 10/04 Apresentação do tema III – 12/04 Aula de apoio – 17/04 Prova e entrega de trabalhos – 19/04 Prova final – 03/05