Prof. Doutor Raimundo Nonato Rodrigues ORÇAMENTO DE CAPITAL Prof. Doutor Raimundo Nonato Rodrigues

CONSIDERAÇÕES INICIAIS Tipo de decisão: Estratégica de longo prazo. Áreas envolvidas: Sócios; Diretoria; Executivos; Gestor Financeiro / Controladoria.

CONSIDERAÇÕES INICIAIS Volume de Recursos: Grandes volumes de recursos. Fontes: Sócios; Parcerias; Bancos; Debêntures etc.

CONSIDERAÇÕES INICIAIS Critérios de decisão: Para o VPL = o investimento tem que apresentar VPL > ou = a zero; Para a TIR = o investimento tem que apresentar TIR > que o custo do capital. Variáveis Consideradas; Saídas e Entradas de caixa no presente e no futuro; Prazo; Taxa de Desconto; Valor residual. Exemplo: Aquisição de máquinas; Construção civil; Desenvolvimento de novos produtos.

INVESTIMENTO Quando se investe um valor significativo o controller tem que saber: Quanto a máquina vai gerar de caixa; Em qual período o caixa será gerado; A viabilidade do investimento; O valor residual do investimento; O critério para se conhecer a viabilidade etc.

EXEMPLO Variáveis presentes e futuras consideradas: Valor Residual 100 VPL??? 20 25 27 30 35 38 39 42 43 45 Entradas de caixa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.000 Saídas de caixa 5 6 6 7 7 7 7 8 8 9 i = taxa de desconto

VPL - Como calcular o VPL? Pega-se as entradas líquidas para calcular o valor presente líquido: VPL = -FC0 + [(FC1/(1+i)1 + (FC2/(1+i)2 +(FC3/(1+i)3 +(FC4/(1+i)4 +...+ (FC10/(1+i)10 ] Considerando i = 12% a.a. VPL = ?

TIR - Como calcular a TIR? -FC0 = + [(FC1/(1+i)1 + (FC2/(1+i)2 +(FC3/(1+i)3 +(FC4/(1+i)4 +...+ (FC10/(1+i)10 ] i = TIR.

EXEMPLO: Em qual das máquinas você investiria, se o retorno exigido é 10,5%? Utilize os critérios do VPL e TIR. I – Uma empresa, buscando atender o aumento da demanda por seus produtos, está analisando a possibilidade de adquirir uma nova máquina para aumentar a sua produtividade. Para tanto, dispõe do orçamento de dois modelos, A e B, fornecidos pelas empresas Alfa e Beta. Analisando cada modelo, a empresa chegou aos seguintes fluxos de caixa projetados do Ano 1 ao ano 5: Modelo A (Valor Residual de 5% do valor do investimento) Modelo B (Valor Residual de 10% do valor do investimento)

ORÇAMENTO DE DESPESAS FIXAS TIPOS DE GASTOS: Ligados à administração e vendas; EXEMPLO: Aluguel / salários / encargos / honorários / depreciação / seguros / telefone / água / energia elétrica / etc. TAXA DE DEPRECIAÇÃO: Móveis e Utensílios (vida útil = 10 anos) = 10% a.a. Veículos (vida útil = 5 anos) = 20% a.a.

ORÇAMENTO DE CUSTOS FIXOS TIPOS DE GASTOS: Ligados à produção. TAXA DE DEPRECIAÇÃO: Máquinas e equipamentos (vida útil = 10 anos) = 10% a.a.

EXERCÍCIO DE DEPRECIAÇÃO Balanço data zero: Máquinas e equipamentos: 600.000 Móveis e utensílios: 400.000 Total: 1.000.000,00  Orçamento de capital: Máquinas e equipamentos: 30.000 Móveis e utensílios: 20.000 Veículos (área comercial): 50.000,00 Total: 100.000,00

CÁLCULO DA DEPRECIAÇÃO Itens Valor atual + aquisições Taxa mensal DEPRECIAÇÃO MENSAL PER 1 PER 2 PER 3 Maq.equip. 630.000,00 0,833% 5.247,90 Mov.utens. 420.000,00 3.498,60 Veículos 50.000,00 1,667% 833,50 TOTAL 1.100.000,00 //////////// 9.580,00 Considerando veículos e móveis e utensílios utilizados na área comercial: despesas fixas Máquinas e Equipamentos : custos fixos