Perspectivas macroeconômicas 2015-16 Fernando Sampaio outubro de 2015
Cenário econômico internacional Cenário econômico no Brasil
Internacional: síntese de projeções 4 4 4 4 4
Cenário econômico internacional Cenário econômico no Brasil 5
Brasil: PIB As expectativas de crescimento da economia vêm se deteriorando, prejudicadas pelo cenário político conturbado, que dificulta o ajuste fiscal. A economia deverá encolher -3% neste ano e - 1% no próximo.
Brasil: risco e câmbio O crescimento rápido da dívida pública, o impasse no encaminhamento de respostas e a queda do PIB fizeram aumentar a percepção do risco-Brasil. Ainda antes da perda de grau de investimento, a insegurança já era sentida via câmbio, que projetamos que permanecerá em patamar elevado neste ano e no próximo.
Brasil: inflação Apesar da atividade fraca, a expectativa é que a inflação suba para +10,5% neste ano e desacelere para +5,9% em 2016. A aceleração do IPCA em 2015 é explicada sobretudo pelo aumento muito forte dos preços monitorados (em especial energia elétrica).
Brasil: juros Para tentar conter a inflação, o Banco Central elevou a taxa de juros a 14,25% ao ano, patamar que deve permanecer inalterado até o final deste ano e começar a recuar em meados de 2016, quando os principais impactos dos reajustes dos preços monitorados já terão se dissipado.
Brasil: renda e mercado de trabalho A conjuntura conturbada já prejudica bastante o mercado de trabalho: a taxa de desemprego chegará a 7% em 2015, devido à destruição de 1,2 milhão de postos de trabalho, e deverá seguir em alta em 2016. A massa de renda também encerrará o ano com forte retração, fruto do enfraquecimento do mercado de trabalho e da corrosão inflacionária.
Brasil: varejo A retração da renda e da atividade e o endurecimento nos critérios de concessão de crédito, somados ao elevado patamar dos juros e da inflação, deverão conduzir a uma retração de -3% das vendas do comércio varejista em 2015. Para 2016 esperamos uma retração menor, de -0,4%.
Brasil: síntese de projeções 12 12 12 12 12
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