Disciplina: Economia Internacional

Apresentação em tema: "Disciplina: Economia Internacional"— Transcrição da apresentação:

1 Disciplina: Economia Internacional
Professor: Francisco Eduardo Pires de Souza 1º Semestre de 2017

2 A taxa de câmbio no LP 1) A PPC

3 Proposição da PPC: a taxa de câmbio de mercado tende para a Eppc
Proposição da PPC: a taxa de câmbio de mercado tende para a Eppc. (Um dos mecanismos seria o comportamento dos fluxos de comércio de bens e serviços.) Suponha que no nosso exemplo a taxa de câmbio estivesse em R$2,00 por dólar: A uma taxa de câmbio de R$2,00 por dólar, o Brasil é um país “caro”. Tudo aqui seria caro e valeria a pena importar de tudo; nenhum produto seria competitivo no mercado externo; M e X; a demanda por USD e a oferta de USD => E  continuamente enquanto E<Eppc (supondo câmbio determinado por fluxos comerciais)

4 Em suma: Se E < Eppc (como no exemplo anterior), os produtos estrangeiros estão baratos; a moeda nacional apreciada; e os preços dos produtos nacionais altos. Se E > Eppc, os produtos estrangeiros estão caros; a moeda nacional depreciada; e os preços dos produtos nacionais baixos.

5 No mundo real, a PPC absoluta parece longe da realidade...

6 O Índice Big Mac The Economist’s interactive currency-comparison tool
“O índice Big Mac é um guia descontraído para saber se as moedas estão no seu nível “correto”. Ele é baseado na teoria da paridade do poder de compra da moeda (PPC) - a noção de que as taxas de câmbio globais deveriam acabar ajustando-se de forma a fazer com que os preços de cestas idênticas de bens comercializáveis, sejam os mesmos em cada país. Nossa cesta contém apenas uma coisa: um hamburger Big Mac”

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8 Se a taxa de câmbio corrente fosse igual à PPC, o preço do Big Mac seria US$5,06 em todos os países

9 Mas como as taxas de câmbio nem sempre coincidem com a PPC ...

10 O preço do Big Mac, em dólar, vai ser diferente para cada país!

11 Os países com Big Mac mais caro do que o dos EUA tem sua moeda apreciada (valor negativo na última coluna) Note que o Big Mac brasileiro é o mais caro (em USD) desta amostra.

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13 Para que serve então a PPP (absoluta)?
Comparações Internacionais (PIB, etc)

14 PIB em Dólares e PIB em “Dólares PPP”
PIBUSD=PIBMD/E Ex: PIB brasileiro em dólares, no ano de > PIBUSD=R$1937 bi/2,43=US$796 bi PIBPPP= PIBMD/EPPP=R$1937 bi/1,40=US$1383 bi

15 PIBPPC/PIBUSD=(PIBMD/EPPC)/(PIBMD/E) = (PIBMD/EPPC) x (E/PIBMD) = E/EPPC
Logo, se E/EPPC > 1 (moeda depreciada) então PIBPPC>PIBUSD

16 O gráfico mostra que quanto menor a renda per capita, mas desvalorizada tende a ser a moeda do país. Por que?

17 Por que países com renda baixa tendem a ter moedas depreciadas com relação à PPC?
P = aPc + bPnc P*= E (aP*c +bP*nc) Ainda que Pc = EP*c, Pnc<EP*nc (salários nos países de renda mais baixa são mais baixos do que nos países de renda alta, quando medidos na mesma moeda. Logo, para países de renda baixa, teremos o seguinte: P < EP*; E>P/P*; E>EPPP

18 Qual a melhor taxa de câmbio para fazer comparações internacionais de renda?

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25 Para que serve então a PPP?
Comparações Internacionais (PIB, etc) Os principais defeitos podem ser corrigidos pela versão relativa, combinada com proposições do tipo Balassa Samuelson. Na sua versão relativa, serve como referência para avaliar o grau de desalinhamento da taxa de câmbio, e por consequência serve ao governo como guia para a política econômica e ao setor privado para avaliar tendências futuras da taxa de câmbio. Por fim, porque de uma maneira ou de outra, não há uma outra alternativa mais aceita sobre o que determina a taxa de câmbio de equilíbrio de longo prazo.

26 PPC Relativa Barreiras políticas ao comércio, custos de transporte e diferenciação de produtos introduzem cunha entre preço interno e externo: Pi = c(E Pi*). Logo os preços não são os mesmos, mas guardam uma proporção. Ou seja: k = 1/c = EPi*/Pi, e para uma cesta ampla de bens: k = EP*/P (k é a relação entre o preço de uma cesta de bens no exterior e no país, na mesma moeda. Se k= 1, PPC absoluta, se k>1, cesta do país é barata, moeda é depreciada); k é a taxa de câmbio real. A proposição da PPC relativa é que k é estável, e afastamentos em relação a taxa de câmbio real de equilíbrio tendem a ser corrigidos. Como?