Bruno Sardinha Carlos Oliveira Victor Braga

Apresentação em tema: "Bruno Sardinha Carlos Oliveira Victor Braga"— Transcrição da apresentação:

1 Bruno Sardinha Carlos Oliveira Victor Braga
Mercado de Ações Bruno Sardinha Carlos Oliveira Victor Braga

2 O que são Ações? Ações são títulos nominativos negociáveis que representam, para quem as possui, uma fração do capital social de uma empresa. (Bovespa)

3 Diferença entre Ações e Debêntures
Debênture é um valor mobiliário, emitido pelas sociedades por ações que asseguram, a seu titular, um direito de crédito contra a companhia emissora, nas condições constantes da escritura de emissões e do certificado, quando este for emitido.

4 Sociedade Anônima (S.A.)
Uma sociedade anônima é uma forma de constituição de empresas na qual o capital social não se encontra atribuído a um nome em específico, mas está dividido em ações que podem ser transacionadas livremente. Há dois tipos de sociedades anônimas: Empresas de capital aberto; Empresas de capital fechado.

5 O que é IPO? E Subscrição? A expressão IPO é formada pelas primeiras letras das palavras inglesas Initial Public Offering, isto é, Oferta Pública Inicial. Este é o nome que se dá ao início das vendas de ações das companhias abertas. Subscrição é o lançamento de novas ações, após o IPO, com o objetivo de obter recursos necessários para investimentos.

6 Tipos de Ações Ordinárias: Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito de voto em assembléias gerais. Preferenciais: Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos (geralmente em percentual mais elevado do que o atribuído às ações ordinárias) e no reembolso de capital, no caso de dissolução da sociedade.

7 Formas Nominativas: Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, cuja transferência é feita com a entrega da cautela e a averbação de termo, em livro próprio da sociedade emitente, identificando novo acionista. Escriturais: Ações que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas, não havendo movimentação física dos documentos.

8 Bovespa A Bolsa de Valores de São Paulo é o único centro de negociação de ações do Brasil e se destaca como a maior Bolsa de Valores da América Latina, concentrando cerca de 70% do volume de negócios da região.

9 Governança Corporativa
Governança Corporativa é um sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas, envolvendo os acionistas e os cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal. (IBGC) As boas práticas de governança corporativa têm a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade.

10 Níveis Diferenciados de Governança Corporativa
As ações podem ser classificadas entre os cinco níveis abaixo: Tradicional; Nível 1; Nível 2; Novo Mercado; Bovespa Mais.

11 Níveis Diferenciados de Governança Corporativa
O Novo Mercado é um segmento diferenciado de listagem destinado à negociação de ações emitidas por companhias que se comprometam, voluntariamente, com a adoção de práticas de governança corporativa adicionais em relação ao que é exigido pela regulamentação brasileira. O capital social das companhias listadas no NM é composto apenas por ações ordinárias. O Regulamento de Listagem no Novo Mercado e o Regulamento de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa Nível 2 contemplam tanto regras de transparência e de dispersão acionária quanto regras de equilíbrio de direitos entre acionistas controladores e minoritários. A principal diferença do Nível 2 para o Novo Mercado é justamente a possibilidade das Companhias do Nível 2 em ter ações preferenciais na sua estrutura de capital das companhias.

12 Níveis Diferenciados de Governança Corporativa
O Nível 1 contempla apenas as regras de transparência e de dispersão acionária estabelecidas no NM e no Nível 2, com exceção da obrigação de divulgação de demonstrativos financeiros em padrão internacional (IFRS ou US GAAP). O BOVESPA MAIS é o segmento de listagem do mercado de balcão organizado administrado pela BOVESPA idealizado para tornar o mercado acionário brasileiro acessível a um número maior de empresas, em especial, àquelas que sejam particularmente atrativas aos investidores que buscam investimentos de médio e longo prazo e cuja preocupação com o retorno potencial sobrepõe-se à necessidade de liquidez imediata.

13 Comparação BOVESPA MAIS NOVO MERCADO NÍVEL 2 NÍVEL 1 TRADICIONAL
Percentual Mínimo de Ações em Circulação (free float) 25% de free float até o sétimo ano de listagem, ou condições mínimas de liquidez No mínimo 25% de free float Não há regra Características das Ações Emitidas Somente ações ON podem ser negociadas e emitidas, mas é permitida a existência de PN Permite a existência somente de ações ON Permite a existência de ações ON e PN (com direitos adicionais) Permite a existência de ações ON e PN Conselho de Administração Mínimo de três membros (conforme legislação) Mínimo de cinco membros, dos quais pelo menos 20% devem ser independentes

14 Comparação BOVESPA MAIS NOVO MERCADO NÍVEL 2 NÍVEL 1 TRADICIONAL
Demonstrações Financeiras Anuais em Padrão Internacional Facultativo US GAAP ou IFRS Concessão de Tag Along 100% para ações ON 100% para ações ON 80% para ações PN 80% para ações ON (conforme legislação) Adoção da Câmara de Arbitragem do Mercado Obrigatório

15 Exemplos Tradicional (ex. PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS);
Nível 1 (ex. SADIA S.A.); Nível 2 (ex. SUL AMERICA S.A.); Novo Mercado (ex. GAFISA S.A.); Bovespa Mais (ex. NUTRIPLANT INDUSTRIA E COMERCIO S.A.*). *O Segmento Bovespa Mais tem apenas uma aderência até a data atual.

16 Limitações da Legislação
Investimentos em renda variável são limitados a 50% do total de recursos das EFPCs. (CMN 3.456, Art. 21). Destes 50%: Até 50% no Novo Mercado ou Nível 2; Até 45% no Nível 1; Até 40% no Bovespa Mais; Até 35% nos demais papéis.

17 Limitações da Legislação
O total das aplicações da EFPC em ações de uma mesma companhia não pode exceder: 20% do respectivo capital votante; 20% do respectivo capital total; 5% do total dos recursos garantidores, podendo esse limite ser majorado para até 10% no caso de ações representativas de percentual igual ou superior a 2% do Ibovespa, IBrX, IBrX-50, FGV-100, IGC, ou ISE.

18 Limitações da Legislação
Investimentos em renda variável são limitados a 49% do total de recursos das EAPCs, seguradoras e sociedades de capitalização. Destes: Até 49% no Novo Mercado; Até 40% no Nível 2; Até 35% no Nível 1 ou no Bovespa Mais; Até 30% em companhias abertas negociadas em bolsa ou cotas de fundo diferentes dos anteriores;

19 Limitações da Legislação
Até 15% em cotas de fundos de investimento do tipo multimercado; Até 5% em companhia aberta negociada em mercado de balcão organizado; Até 3% em demais papéis, observadas certas condições de governança.

20 Fontes Bovespa (www.bovespa.com.br) ExpoMoney (www.expomoney.com.br)
Administradores ( Acionista (

21 FIM