 *connectedthinking Mercado de Carbono: Projetos e Comercialização * Setembro 2005 Marco Antonio Fujihara.

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1  *connectedthinking Mercado de Carbono: Projetos e Comercialização * Setembro 2005 Marco Antonio Fujihara

2 Agenda O Mercado de Carbono O Ciclo dos Projetos de Carbono Perspectivas e Tendências PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas

3 Section one O Mercado de Carbono O Ciclo dos Projetos de Carbono Perspectivas e Tendências PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas

4 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 4 Entendendo o cenário global... …as emissões no mundo O Mercado de carbono Other sectors Non-road transport Road transport Manufacturing Energy industries Heat and power World USA Canada UK Germany Poland France Japan Australia OECD 20’000 Indonesia Venezuela Brazil South Africa Nigeria Mozambique Russia China Pakistan India Non-OECD 5000 10’000 Emissions by sector, kg CO 2 per capita per year (2001) Source: WBCSD adaptation of IEA 2003 Não ratificou o Protocolo de Kyoto

5 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 5 O Protocolo de Kyoto......flexibilidade e mercado O Protocolo de Kyoto é o primeiro instrumento político internacional com o objetivo de reduzir as emissões de gases de efeito estufa – GEE. Características: -Meta de redução para os países desenvolvidos (partes do Anexo I): 5,2% em relação a 1990 (os países em desenvolvimento não tem metas de redução no primeiro período de compromisso) -Primeiro período de compromisso: Período de 5 anos (2008-2012) -Reduções de GEE: CO 2, CH 4, N 2 O e/ou gases-fluor Instrumentos de redução: -Reduções domésticas -Reduções baseadas em projetos e comércio de emissões Criação dos “Mecanismos de Flexibilização” com o objetivo de reduzir as emissões ao menor custo possível: -Emissions Trading – ET (entre partes do Anexo I) -Joint Implementation – JI (entre partes do Anexo I) -Clean Development Mechanism – CDM (entre partes do Anexo I e Não Anexo I) O Mercado de carbono Anexo I Países da OCDE Japão, EUA*, Canadá, Nova Zelândia; União Européia. Economias em Transição Rússia e desenvolvidos da ex- URSS; Leste Europeu. Não Anexo I Países em Desenvolvimento; Brasil, China, Índia e etc. Não desenvolvidos da ex- URSS.

6 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 6 O Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL) é um mecanismo de flexibilidade, definido no Artigo 12, do Protocolo de Kyoto, que permite que países pertencentes ao Anexo I adquiram Reduções Certificadas de Emissões (RCE) resultantes de projetos implementados nos países Não Anexo I. Os RCE adquiridos pelos países do Anexo I podem ser utilizados para o cumprimento de parte de seus compromissos de redução de emissões. RCE em inglês = CER – Certified Emission Reduction O CDM ou Mecanismo de Desenvolvimento Limpo – MDL......o que é? O Mercado de carbono

7 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 7 O Protocolo de Kyoto......dois novos instrumentos ambientais 1) CARBON ALLOWANCES [AAUs] permissões governamentais para emitir uma quantidade definida de GEE para a atmosfera. 2) CARBON CREDITS [CERs, ERUs, RMUs] projetos que tenham removido uma unidade de GEE da atmosfera ou resultem em evitar a emissão de GEE para a atmosfera. In compliance Emissões “Business As Usual” no período de compromisso 2008-2012 -8% Quantidade permitida (Allowances) Ano base emissões 1990 x 5 Non-compliance !! Quantidade permitida Compra: Credits Allowances O Mercado de carbono

8 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 8 Entendendo o cenário global... …as iniciativas para reduzir as emissões de GEE Overall trading volume 7 Mt CO2e in 1st yr Highest price €25/ tCO2e, lowest €5/tCO2e Overall trading volume 7 Mt CO2e in 1st yr Highest price €25/ tCO2e, lowest €5/tCO2e UK ETS Domestic ETS planned Links with the EU ETS Domestic ETS planned Links with the EU ETS Norway Japan First Kyoto AAU trade with Slovakia JI with Kazakhztan ETS planned (?) Active in CDM First Kyoto AAU trade with Slovakia JI with Kazakhztan ETS planned (?) Active in CDM Canada Clean Air Canada registering carbon credit projects (43Mt CO2e) CAN$ 1.3billion climate change budget Active in CDM Clean Air Canada registering carbon credit projects (43Mt CO2e) CAN$ 1.3billion climate change budget Active in CDM O Mercado de carbono EU ETS Trading directive approved end of 2004 Linking Directive (jan, 2005) – Kyoto Protocol linking Price around €19/tCO2e Directive linking CDM Trading directive approved end of 2004 Linking Directive (jan, 2005) – Kyoto Protocol linking Price around €19/tCO2e Directive linking CDM USA Chicago Climate Exchange (CCX) Voluntary cap-and-trade scheme Price around USD1.3/tCO2e Regional schemes NJ, MASS, OREGON... Chicago Climate Exchange (CCX) Voluntary cap-and-trade scheme Price around USD1.3/tCO2e Regional schemes NJ, MASS, OREGON... Non Kyoto Compliance Australia New South Wales CO2 trading scheme Non Kyoto Compliance

9 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 9 EU ETS (European Union - Emissions Trading Scheme)......o que é? A União Européia criou seu Emissions Trading Scheme com o objetivo de auxiliar os países membros no esforço para atingir às metas estabelecidas pelo Protocolo de Kyoto. A diretiva da UE cria um sistema “Cap-and-Trade” que está em funcionamento desde janeiro de 2005: Permissões de emissão (Allowances) de GEE definem o “cap” de emissões; É permitida a comercialização de permissões de emissões entre as instalações cobertas pelo ETS, bem como a compra de reduções de emissões oriundas do CDM. Ao final de cada ano a instalação deve ter permissões de emissão em nível igual ou superior as suas emissões, ou pagar uma multa de: -€40 por tonelada de CO 2 excedente entre 2005-2007, e -€100 por tonelada de CO 2 excedente entre 2008-2012. Mercado total na UE é estimado em € 60 bilhões @ €5/t CO 2. O Mercado de carbono

10 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 10 EU ETS (European Union - Emissions Trading Scheme)......quem? Cobre 12.000 instalações na EU 25 entre 2005-2007 Instalações incluídas: -Energia > 20 MW (refinarias, crackers, coquerias) -Sinterização de minério e fusão do ferro (produção de aço) -Clinker para cimento > 500 ton/dia -Cal > 50 ton/dia -Fusão de vidro > 20 ton/dia -Cerâmicas > 75 ton/dia e/ou forno > 4 m 3 e > 300 kg/m 3 -Celulose de materiais fibrosos -Papel > 20 ton/dia As emissões combinadas das instalações contempladas (2005-2007) equivalem a ~1.700 mtCO 2 (47% de toda a emissão de CO 2 da UE), países em vias de acesso adicionam ~600 mtCO 2. Links com Noruega, Suíça e Países Não Anexo I (CDM) No período entre 2008-2012 valem as regras do Protocolo de Kyoto. O Mercado de carbono

11 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 11 EU ETS (European Union - Emissions Trading Scheme)......alocação determina melhor distribuição Países Anexo I UE Protocolo de Kyoto Outros setores UE-guidlines D Outros países da UE UE-Burden Sharing Setores Afetados Plano de Alocação Nacional Comércio de Emissões Projetos JI/CDM O Mercado de carbono Outras industrias Setor y

12 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 12 EU ETS (European Union - Emissions Trading Scheme)......e o comportamento dos preços O Mercado de carbono Ratificação pela Rússia 16/11/2004 16/02/2005 Entrada em Vigor do Protocolo 09 June 2005 EUA 2005 (€/tCO2) €19.42 -0.00

13 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 13 Qual o volume anual negociado? (milhões tco 2 e) Reduções de emissões de projetos (geradas até 2012) O Mercado de carbono Source: State and Trends of the Carbon Market 2005. Franck Lecocq, Development Economics Research Group, World Bank. Based on data and insights provided by Natsource LLC and PointCarbon.

14 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 14 Quem são os compradores? O Mercado de carbono Source: State and Trends of the Carbon Market 2005. Franck Lecocq, Development Economics Research Group, World Bank. Based on data and insights provided by Natsource LLC and PointCarbon.

15 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 15 E os vendedores? O Mercado de carbono Source: State and Trends of the Carbon Market 2005. Franck Lecocq, Development Economics Research Group, World Bank. Based on data and insights provided by Natsource LLC and PointCarbon.

16 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 16 Que categorias de projetos estão sendo negociadas? O Mercado de carbono Source: State and Trends of the Carbon Market 2005. Franck Lecocq, Development Economics Research Group, World Bank. Based on data and insights provided by Natsource LLC and PointCarbon.

17 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 17 E a que preços? Source: State and Trends of the Carbon Market 2005. Franck Lecocq, Development Economics Research Group, World Bank. Based on data and insights provided by Natsource LLC and PointCarbon. e.g.: CCX O Mercado de carbono

18 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 18 Que fatores influenciam o preço? Distinção entre Kyoto e Non Kyoto Compliance; Viabilidade do projeto; Credibilidade da qualidade do projeto e garantia de entrega ao longo do período do projeto; Estrutura do contrato (inclusive com definição dos riscos que o vendedor assume); Custos da validação e certificação; Apoio e cooperação do País Anfitrião; Benefícios sociais e ambientais adicionais...SUSTENTABILIDADE. O Mercado de carbono

19 Section two O Mercado de Carbono O Ciclo dos Projetos de Carbono Perspectivas e Tendências PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas

20 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 20 O ciclo do projeto no âmbito do MDL O Ciclo dos Projetos de Carbono Idéias Estudo

21 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 21 A que critérios deve um projeto no âmbito do MDL atender? 1. Ser adicional Que as emissões com a presença do projeto sejam inferiores àquelas na ausência deste, ou seja, que o projeto não seja business as usual. 2. Contribuir para o desenvolvimento sustentável O entendimento de contribuição para o desenvolvimento sustentável, no caso brasileiro, está definido na Resolução nº 1, da Comissão Interministerial de Mudança Global do Clima. O Ciclo dos Projetos de Carbono

22 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 22 Utilização de recursos para atender às necessidades do presente sem comprometer a capacidade das gerações futuras em atender as suas próprias necessidades. (Desenvolvido por Gro Brutland em 1990 e aprovado na Rio 92) Este conceito integra os três vetores da sustentabilidade: ambiental, econômico e social. Desenvolvimento Econômico Responsabilidade Social Sustentabilidade Gestão Ambiental Triple Bottom Line Sustentabilidade Relembrando o conceito básico

23 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 23 Maximização do retorno do capital Investidor Empreendedor (Lucratividade no longo prazo) Preservação de recursos naturais Eco-Eficiência Energia renovável Cidadania Geração de Emprego Engajamento das partes interessadas Desenvolvimento Econômico Gestão Ambiental Responsabilidade Social Sustentabilidade Sustentabilidade Conceito Básico - Exemplificação

24 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 24 Sustentabilidade & “não financeiro” Valor de mercado Valor contábil Avaliação retrospectiva Avaliação retrospectiva Explicação de como os resultados foram atingidos Explicação de como os resultados foram atingidos Capacidade financeira Pioneirismo Pioneirismo Maneira pela qual os resultados foram e serão atingidos Maneira pela qual os resultados foram e serão atingidos Capacidade estratégica Reputação Brand Confiança Credibilidade Integridade Capital Intelectual Fidelidade do consumidor Gestão de risco Responsabilidade sócio- ambiental Capital financeiro Imobilizado Tangíveis Inatingíveis L I N K

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26 Indicadores de Sustentabilidade da Siderurgia a Carvão Vegetal

27 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 27 Bolsa Mercantil e de Futuros e Bovespa Critérios de atração de capital de longo prazo Lançamento previsto em 01 de dezembro de 2005

28 Section two O Mercado de Carbono O Ciclo dos Projetos de Carbono Perspectivas e Tendências PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas

29 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 29 A viabilidade econômica da mitigação da mudança climática... Os custos envolvidos na mitigação da mudança climática tem sido um constante ponto de incerteza e controvérsia no debate internacional. Contudo, os estudos recentes abrem espaço para certo otimismo, pois a mistura certa de políticas, se habilmente introduzidas, podem substancialmente reduzir os custos diretos e indiretos da mitigação e, ainda, produzir benefícios econômicos líquidos. Como a habilidade da sociedade de escolher coletivamente o caminho apropriado é incerta, os agentes do setor financeiro, portanto, tem um papel fundamental a desempenhar nesse processo, através da criação das condições para que o caminho apropriado seja seguido. Dessa forma, recursos devem ser direcionados para o desenvolvimento de tecnologias “climate-friendly”, bem como iniciativas correntes devem ser apoiadas como, por exemplo, o aumento do uso de energias renováveis, etc. Perspectivas e Tendências Source: GHG Market Framework Study. Prepared for the UNEP Finance Initiatives Climate Change Working Group by Innovest Strategic Value Advisors. July, 2002.

30 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 30 …por exemplo, a infra-estrutura de energia hoje é… 700+ coal power stations1.5 Gt 25EJ per year solar 500,000 5MW wind turbines 1000 1GW coal power stations 1000 1GW coal stations with sequestration 1000 1GW oil power stations 1000 1GW gas power stations 1000 1GW nuclear plants 1000 1GW hydro/ tidal /geothermal 50EJ non- commercial fuel 100 EJ direct fuel use (Biofuels) 500 million vehicles (Biofuels) 500 million low CO 2 (Biofuels) 800 gas or oil power stations 0.7 Gt 800 million vehicles1+ Gt Non-commercial biomass 1 Gt Direct burning of fuel 3-4 Gt 8.0 Gt 8 Gt carbon 309 EJ 2000 Non emmitting technologies 0 Gt Final Energy Non-commercial Solids Liquids Electricity Gas Source: Energy and Climate Change – Facts and Trends to 2050. WBCSD. November, 2004. Perspectivas e Tendências

31 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 31 …o cenário futuro vai depender da trajetória a ser seguida 2000 8 Gt 309 EJ 2050 (B2-AIM) 671 EJ Intermediate growth, local solutions, less rapid technological change. 15 Gt 1002 EJ Rapid economic growth and rapid introduction of new and more efficient technologies. 16 Gt 2050 (A1B-AIM) Low energy / carbon intensity development, enabled by societal and technology changes. 2050 (550 ppm trajectory) 705 EJ 9 Gt Source: Energy and Climate Change – Facts and Trends to 2050. WBCSD. November, 2004. Perspectivas e Tendências

32 Section three O Mercado de Carbono O Ciclo dos Projetos de Carbono Perspectivas e Tendências PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas

33 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 33 PricewaterhouseCoopers em Mudanças Climáticas A equipe de Serviços em Mudanças Climáticas da PricewaterhouseCoopers adota uma visão convergente entre disciplinas ambientais e financeiras. Em um clima de negócios cada vez mais “carbono restritivo”, a PwC combina as experiências do seu grupo “Sustainable Business Solutions” para fornecer assessoria em questões relacionadas a mudanças climáticas e gerenciamento global de transações, integrandoas às estratégias de sustentabilidade de seus clientes. Os desafios dos clientes da PricewaterhuseCoopers em Mudanças Climáticas recebem um rigoroso foco na mitigação dos riscos associados e na identificação de oportunidades, integrados com as estratégias e operações do “core business”.

34 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 34 …usando experiência local Destaque da equipe local. Destaque das capacidades locais.

35 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 35 …com um network global de especialistas

36 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 36 www.climatechangeservices.com Marco Antônio Fujihara Avenida Francisco Matarazzo, 1.400 11 andar – Torre Torino São Paulo Fone: + 55 11 3674 3803 marco.fujihara@br.pwc.com Contatos:

37 PricewaterhouseCoopers Abril 2005 Page 37 PricewaterhouseCoopers has received the Gold Energy Business Award 2004 for Renewable Energy Management for our work and high market visibility in the field of emissions trading. The Energy Business Awards are designed to reward those companies and individuals who make a significant mark on the way energy business is conducted, trading risks mitigated, precious energy resources utilized, energy systems developed, environmental degradation curtailed, energy technology advanced and energy production and consumption distributed more ethically. PwC is particularly recognized for our emissions trading thought leadership and report "Emission Critical" published, and featured in Spotlight, earlier in the year.

38 “The greatest challenge facing the world at the beginning of the 21st Century – and the issue where business could most effectively adopt a leadership role – is climate change.” Statement Issued by the World Economic Forum, Davos 2001 © 2004 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. “PricewaterhouseCoopers” refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers. 