Termo de moeda (NDF) E outros derivativos.

Apresentação em tema: "Termo de moeda (NDF) E outros derivativos."— Transcrição da apresentação:

1 Termo de moeda (NDF) E outros derivativos

2 Analogia Otávio é brasileiro Comprou um computador US$ 1.000,00
Taxa de câmbio na data da compra tx.:1,5000 Vencimento contra entrega Prazo de entrega 10 dias Saldo poupança R$ 1.500,00 Taxa de câmbio na data do pagamento tx.: ? Otávio pensou: “ - Preciso fazer um HEDGE!!! ”

3 HEDGE Ou simplesmente; Limite, barreira ou cercado.
(Limitar a exposição ao risco do futuro incerto)

4 Analogia – continuação...
Otávio acredita que em 10 dias a taxa de câmbio estará acima de 1,500. Ele liga para um amigo americano, o Bob, para tomar orientação. Mas, Bob acredita que a taxa estará abaixo de 1,500. Otávio disse: “-Vamos fazer uma aposta tipo NDF.” Hoje US$1.000,00 x 1,500 = R$ 1.500,00. Se a taxa estiver acima você me paga a diferença. Se abaixo, eu te pago.

5 NDF – Non Deliverable Forward
Ou simplesmente; Liquidação Futura sem Entrega Física

6 NDF ou Termo de moeda É um contrato de compra e venda de moeda com liquidação futura, por diferença. NDF Hoje Futuro

7 Comprador x Vendedor Se a NDF é um contrato de compra e venda, então há: Comprador Acredita na alta da taxa Vendedor Acredita na baixa da taxa

8 Analogia – continuação...
Ao 10º dia, Otávio vence a aposta:

9 Analogia – continuação...
Taxa Fixada: US$ 1.000,00 x 1,5000 = R$ 1.500,00 Taxa Liquidação: US$ 1.000,00 x 1,6000 = R$ 1.600,00 Diferença para Liquidação: Vendedor = TF (-) TL R$1.500,00 (–) R$ 1.600,00 = (R$ 100,00) Comprador = TL (-) TF R$ 1.600,00 (–) R$1.500,00 = R$ 100,00

10 E o hedge ?

11 Otávio tinha um BALANÇO DESCASADO:
Ativo: R$ 1.500,00. Passivo: US$ 1.000,00 Otávio tinha uma exposição passiva: uma dívida indexada em dólar, para pagar no futuro.

12 Otávio fez um hedge Aposta (NDF) Dívida em US$ Tx.: 1,600 Tx.: 1,500

13 Para que serve a NDF? Hedge Arbitragem Especulação
Limitar a exposição. Arbitragem Assumir 2 posições distintas, com o objetivo de perder pouco em uma, e ganhar bastante em outra. Especulação Apostar em uma mera tendência.

14 Contrato NDF do Itaú BBA

15 Derivativos Termo SWAP Opções Futuro

16 Obrigado Eduardo Nava 2010