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BRUNI Slides de apoio ao livro Todo o conteúdo dos slides está apresentado no livro Mercados Financeiros para a Certificação Profissional Anbid (CPA-10),

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1 BRUNI Slides de apoio ao livro Todo o conteúdo dos slides está apresentado no livro Mercados Financeiros para a Certificação Profissional Anbid (CPA-10), publicado pela Editora Atlas. Adriano Leal Bruni

2 BRUNI Capítulo Conceitos Gerais 1

3 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

4 BRUNI Entendendo os.. Mercados

5 BRUNI Um processo de transferência

6 BRUNI De onde sobra para onde falta

7 BRUNI Mercados financeiros Mercado FinanceiroPrazoObjetivo Intermediação financeira Mercado de CréditoCurto, Médio e Aleatório Financiamento do consumo e capital de giro das empresas Bancário e não-Bancário Mercado de Capitais Médio, Longo e Indeterminado Financiamento de capital de giro, capital fixo e habitação Não-Bancário Mercado MonetárioCurto e Curtíssimo Controle da liquidez monetária da economia e suprimentos de desencaixes Bancário e não-Bancário Mercado CambialCurto e à Vista Transformação de valores em moeda estrangeira em nacional e vice- versa Bancário e Auxiliares (Corretoras)

8 BRUNI Capítulo Sistema Financeiro Nacional 2

9 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

10 BRUNI Sistema Financeiro Nacional Normativa Operacional Normativa Regulamenta e controla OperacionalIntermediação

11 BRUNI

12 BRUNI Principais divisões Estrutura Normativa Estrutura Operacional

13 BRUNI Entendendo a... Estrutura Normativa

14 BRUNI Órgãos de Regulação e Fiscalização Órgãos de Regulação e Fiscalização CMN - Conselho Monetário Nacional CMN - Conselho Monetário Nacional BC ou Bacen - Banco Central do Brasil BC ou Bacen - Banco Central do Brasil CVM - Comissão de Valores Mobiliários CVM - Comissão de Valores Mobiliários Susep - Superintendência de Seguros Privados Susep - Superintendência de Seguros Privados SPC - Secretaria de Previdência Complementar SPC - Secretaria de Previdência Complementar

15 BRUNI Estrutura Normativa CMN BC CVMSusepSPC Orgão máximo Regulamenta todo o SFN Meta inflacionária Instituições financeiras Proteger correntista e poupador Cias abertas Proteger pequeno investidor Seguro e previdência ABERTA Proteger pequeno segurado Previdência FECHADA Proteger associado ESTRUTURA DE INTERMEDIAÇÃO

16 BRUNI Alguns personagens da... EstruturaNormativa

17 BRUNI Conselho Monetário Nacional a)regular e orientar a constituição, a atuação e os regulamentos das instituições financeiras públicas e privadas, zelando pela sua liquidez e solvência. a)regular e orientar a constituição, a atuação e os regulamentos das instituições financeiras públicas e privadas, zelando pela sua liquidez e solvência. b)estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos; b)estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos; c)regular o valor interno e externo da Moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos do país. c)regular o valor interno e externo da Moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos do país. d)coordenar toda política monetária, credíticia, orçamentária fiscal e da dívida pública interna e externa d)coordenar toda política monetária, credíticia, orçamentária fiscal e da dívida pública interna e externa e)disciplinar todos os tipos de crédito. e)disciplinar todos os tipos de crédito.

18 BRUNI Componentes do CMN Ministro da Fazenda (Presidente) Ministro da Fazenda (Presidente) Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão Presidente do Banco Central. Presidente do Banco Central.

19 BRUNI Para pensar... Empresários e trabalhadores querem integrar CMN Empresários e trabalhadores querem integrar CMN Desde 1994, a composição do CMN é restrita aos três representantes da equipe econômica, mas historicamente o conselho teve composição mais ampla. No seu lançamento, em 1964, eram nove integrantes, com uma média histórica de 20 membros, e um recorde durante o governo José Sarney, quando eram 27 representantes. Desde 1994, a composição do CMN é restrita aos três representantes da equipe econômica, mas historicamente o conselho teve composição mais ampla. No seu lançamento, em 1964, eram nove integrantes, com uma média histórica de 20 membros, e um recorde durante o governo José Sarney, quando eram 27 representantes.

20 BRUNI Banco Central a)Ter o monopólio de emissão de papel moeda e moeda metálica. a)Ter o monopólio de emissão de papel moeda e moeda metálica. b)Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais. b)Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais. c)Realizar operações de redesconto e empréstimos às instituições financeiras, para atender política econômica do governo ou para resolver problemas de liquidez. c)Realizar operações de redesconto e empréstimos às instituições financeiras, para atender política econômica do governo ou para resolver problemas de liquidez. d)Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis. d)Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis.

21 BRUNI Atribuições e)Exercer o controle de crédito sob todas as suas formas. e)Exercer o controle de crédito sob todas as suas formas. f)Autorizar o funcionamento e a dinâmica operacional das instituições financeiras, fiscalizando-as e punindo-as quando necessário. f)Autorizar o funcionamento e a dinâmica operacional das instituições financeiras, fiscalizando-as e punindo-as quando necessário. g)Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do mercado cambial. g)Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do mercado cambial. h)Efetuar como instrumento de política monetária, operações de compra e venda de títulos públicos federais. h)Efetuar como instrumento de política monetária, operações de compra e venda de títulos públicos federais.

22 BRUNI Comissão de Valores Mobiliários promover medidas incentivadoras à canalização das poupanças ao mercado acionário; promover medidas incentivadoras à canalização das poupanças ao mercado acionário; estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições operadoras do mercado de ações em bases eficientes e regulares; estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições operadoras do mercado de ações em bases eficientes e regulares; garantir a legalidade e a ética nas operações com títulos e valores mobiliários; garantir a legalidade e a ética nas operações com títulos e valores mobiliários; A inspiração...

23 BRUNI Outras atribuições proteger os investidores. proteger os investidores. a CVM tem seu poder disciplinador e fiscalizador atuando sobre os seguintes segmentos do mercado: Instituições financeiras, Companhias de capital aberto (com valores mobiliários negociados em bolsa e mercado de balcão) e Investidores (protegendo seus direitos); outras entidades do mercado financeiro que transacione Títulos e Valores Mobiliários (exemplo: Bolsa de Valores e BM&F) a CVM tem seu poder disciplinador e fiscalizador atuando sobre os seguintes segmentos do mercado: Instituições financeiras, Companhias de capital aberto (com valores mobiliários negociados em bolsa e mercado de balcão) e Investidores (protegendo seus direitos); outras entidades do mercado financeiro que transacione Títulos e Valores Mobiliários (exemplo: Bolsa de Valores e BM&F)

24 BRUNI Títulos e valores mobiliários a) ações, debêntures e bônus de subscrição; a) ações, debêntures e bônus de subscrição; b) cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramento relativos aos valores mobiliários; b) cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramento relativos aos valores mobiliários; c) certificados de depósitos de valores mobiliários; c) certificados de depósitos de valores mobiliários; d) cédulas de debêntures; d) cédulas de debêntures; e) cotas de fundos de investimento em geral ou de clubes de investimentos em quaisquer ativos; e) cotas de fundos de investimento em geral ou de clubes de investimentos em quaisquer ativos; f) notas comerciais (commercial papers); f) notas comerciais (commercial papers); g) contratos futuros, de opções e outros derivativos cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários; g) contratos futuros, de opções e outros derivativos cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários; h) títulos ou contratos de investimento coletivo, ofertados publicamente. h) títulos ou contratos de investimento coletivo, ofertados publicamente.

25 BRUNI Não são valores mobiliários títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira, exceto as debêntures. títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira, exceto as debêntures.

26 BRUNI Susep a) fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das Sociedades Seguradoras, de Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de executora da política traçada pelo Conselho Nacional de Seguros Provados, CNSP; a) fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das Sociedades Seguradoras, de Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de executora da política traçada pelo Conselho Nacional de Seguros Provados, CNSP; b) atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua através das operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro; b) atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua através das operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro; c) zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados; c) zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados; d) promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos operacionais a eles vinculados, com vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de Seguros Privados e do Sistema Nacional de Capitalização; d) promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos operacionais a eles vinculados, com vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de Seguros Privados e do Sistema Nacional de Capitalização;

27 BRUNI Outras atribuições e) promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdição, assegurando sua expansão e o funcionamento das entidades que neles operem; e) promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdição, assegurando sua expansão e o funcionamento das entidades que neles operem; f) zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado; f) zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado; g) disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provisões técnicas; g) disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provisões técnicas; h) cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP e exercer as atividades que por este forem delegadas; h) cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP e exercer as atividades que por este forem delegadas; i) prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP. i) prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.

28 BRUNI SPC a) propor as diretrizes básicas para o Sistema de Previdência Complementar; a) propor as diretrizes básicas para o Sistema de Previdência Complementar; b) harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar com as políticas de desenvolvimento social e econômico-financeiro do Governo; b) harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar com as políticas de desenvolvimento social e econômico-financeiro do Governo; c) fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas com a previdência complementar fechada; c) fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas com a previdência complementar fechada;

29 BRUNI Outras atribuições... d) analisar e aprovar os pedidos de autorização para constituição, funcionamento, fusão, incorporação, grupamento, transferência de controle das entidades fechadas de previdência complementar, bem como examinar e aprovar os estatutos das referidas entidades, os regulamentos dos planos de benefícios e suas alterações; d) analisar e aprovar os pedidos de autorização para constituição, funcionamento, fusão, incorporação, grupamento, transferência de controle das entidades fechadas de previdência complementar, bem como examinar e aprovar os estatutos das referidas entidades, os regulamentos dos planos de benefícios e suas alterações; e) examinar e aprovar os convênios de adesão celebrados por patrocinadores e por instituidores, bem como autorizar a retirada de patrocínio; e e) examinar e aprovar os convênios de adesão celebrados por patrocinadores e por instituidores, bem como autorizar a retirada de patrocínio; e f) decretar a administração especial em planos de benefícios operados pelas entidades fechadas de previdência complementar, bem como propor ao Ministro a decretação de intervenção ou liquidação das referidas entidades. f) decretar a administração especial em planos de benefícios operados pelas entidades fechadas de previdência complementar, bem como propor ao Ministro a decretação de intervenção ou liquidação das referidas entidades.

30 BRUNI Entendendo a... Estrutura Operacional

31 BRUNI Estrutura Operacional – Intermediação e auxílio Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia Grandes Grupos

32 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

33 BRUNI Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Bancos Múltiplos com Carteira Comercial Bancos Múltiplos com Carteira Comercial Bancos Comerciais Bancos Comerciais Caixas Econômicas Caixas Econômicas Cooperativas de Crédito Cooperativas de Crédito Conta Corrente EFEITO MULTIPLICADOR DA MOEDA

34 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

35 BRUNI Demais Instituições Financeiras Bancos Múltiplos sem Carteira Comercial Bancos Múltiplos sem Carteira Comercial Bancos de Investimento Bancos de Investimento Bancos de Desenvolvimento Bancos de Desenvolvimento Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento Sociedades de Crédito Imobiliário Sociedades de Crédito Imobiliário Companhias Hipotecárias Companhias Hipotecárias Associações de Poupança e Empréstimo Associações de Poupança e Empréstimo Agências de Fomento Agências de Fomento Sociedades de Crédito ao Microempreendedor Sociedades de Crédito ao Microempreendedor Propósitos diversos

36 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

37 BRUNI Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Bolsas de Mercadorias e de Futuros Bolsas de Mercadorias e de Futuros Bolsas de Valores Bolsas de Valores Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários Sociedades de Arrendamento Mercantil Sociedades de Arrendamento Mercantil Sociedades Corretoras de Câmbio Sociedades Corretoras de Câmbio Representações de Instituições Financeiras Estrangeiras Representações de Instituições Financeiras Estrangeiras Agentes Autônomos de Investimento Agentes Autônomos de Investimento Ações

38 BRUNI Bolsas de Mercadorias O objetivo maior da BM&F é efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico, bem como desenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e transparentes, para negociação de títulos e/ou contratos que possuam como referência ativos financeiros, índices, indicadores, taxas, mercadorias e moedas, nas modalidades a vista e de liquidação futura. O objetivo maior da BM&F é efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico, bem como desenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e transparentes, para negociação de títulos e/ou contratos que possuam como referência ativos financeiros, índices, indicadores, taxas, mercadorias e moedas, nas modalidades a vista e de liquidação futura.

39 BRUNI Bolsas de valores As Bolsas de Valores são associações civis, comumente sem fins lucrativos, e que tem como objetivo principal manter local adequado ao encontro de seus membros e a realização entre eles, de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários em mercado livre e aberto, organizado e fiscalizado por seus membros e pelas autoridades monetárias. As Bolsas de Valores são associações civis, comumente sem fins lucrativos, e que tem como objetivo principal manter local adequado ao encontro de seus membros e a realização entre eles, de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários em mercado livre e aberto, organizado e fiscalizado por seus membros e pelas autoridades monetárias. Seu patrimônio é representado por títulos patrimoniais que pertencem às sociedades corretoras membros. Para poder operar em uma bolsa de valores, a sociedade corretora deve comprar um título patrimonial da instituição. Seu patrimônio é representado por títulos patrimoniais que pertencem às sociedades corretoras membros. Para poder operar em uma bolsa de valores, a sociedade corretora deve comprar um título patrimonial da instituição.

40 BRUNI Atribuições de bolsas... Assegurar aos investidores completa garantia pelos títulos e valores negociados Assegurar aos investidores completa garantia pelos títulos e valores negociados Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o sistema e o mecanismo de registro e liquidação das operações realizadas. Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o sistema e o mecanismo de registro e liquidação das operações realizadas. Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas sociedades emissoras de títulos e valores mobiliários das disposições legais e regulamentares que disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos infratores as penalidades cabíveis. Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas sociedades emissoras de títulos e valores mobiliários das disposições legais e regulamentares que disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos infratores as penalidades cabíveis. Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas em seu pregão. Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas em seu pregão. Estabelecer sistema de negociação que assegure a continuidade das cotações e a plena liquidez do mercado de títulos e valores mobiliários. Estabelecer sistema de negociação que assegure a continuidade das cotações e a plena liquidez do mercado de títulos e valores mobiliários.

41 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

42 BRUNI Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Fechadas de Previdência Privada Entidades Fechadas de Previdência Privada Entidades Abertas de Previdência Privada Entidades Abertas de Previdência Privada Sociedades Seguradoras Sociedades Seguradoras Sociedades de Capitalização Sociedades de Capitalização Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde

43 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

44 BRUNI Administração de Recursos de Terceiros Fundos Mútuos Fundos Mútuos Clubes de Investimentos Clubes de Investimentos Carteiras de Investidores Estrangeiros Carteiras de Investidores Estrangeiros Administradoras de Consórcio Administradoras de Consórcio

45 BRUNI Grandes grupos Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à Vista Demais Instituições Financeiras Demais Instituições Financeiras Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Seguros Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros Sistemas de Liquidação e Custódia Sistemas de Liquidação e Custódia

46 BRUNI Sistemas de Liquidação e Custódia Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – CETIP Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – CETIP Caixas de Liquidação e Custódia Caixas de Liquidação e Custódia

47 BRUNI Selic Sistema Especial de Liquidação e Custódia Sistema Especial de Liquidação e Custódia Registro de títulos públicos Registro de títulos públicos Dívida interna federal Dívida interna federal

48 BRUNI Selic: Definição formal Sigla do Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Sigla do Sistema Especial de Liquidação e Custódia. É um sistema computadorizado do Banco Central onde são registradas todas as operações de débitos e créditos feitas apenas entre bancos e demais instituições financeiras credenciadas. Pelo Selic, portanto, é possível calcular a média dos juros que o governo paga aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa média, que é a Taxa Over-Selic, serve de referência para o cálculo de todas as outras taxas de juros do País. É um sistema computadorizado do Banco Central onde são registradas todas as operações de débitos e créditos feitas apenas entre bancos e demais instituições financeiras credenciadas. Pelo Selic, portanto, é possível calcular a média dos juros que o governo paga aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa média, que é a Taxa Over-Selic, serve de referência para o cálculo de todas as outras taxas de juros do País.

49 BRUNI Cetip Títulos privados Títulos privadosCDBsCDIsLCs

50 BRUNI Preste atenção! A Cetip é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados (Certificados de Depósito Bancário - CDB, Recibos de Depósito Bancários - RDB, Depósitos Interfinanceiros - DI, Letras de Câmbio - LC, Letras Hipotecárias - LH, debêntures e commercial papers, entre outros.), títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensação de Variação Salarial - FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária (TDA). A Cetip é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados (Certificados de Depósito Bancário - CDB, Recibos de Depósito Bancários - RDB, Depósitos Interfinanceiros - DI, Letras de Câmbio - LC, Letras Hipotecárias - LH, debêntures e commercial papers, entre outros.), títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensação de Variação Salarial - FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária (TDA).

51 BRUNI CBLC Operações na Bovespa

52 BRUNI Preste atenção! A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ e da Sociedade Operadora do Mercado de Ativos - Soma. Na Bovespa são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e com títulos privados de renda fixa (mercado à vista, operações definitivas e, no futuro, compromissadas). Por intermédio da BVRJ são realizados principalmente leilões especiais, relacionados, por exemplo, com a venda de controle acionário de bancos oficiais. Na Soma, que é um mercado de balcão organizado, são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de opções) e com títulos de renda fixa. A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ e da Sociedade Operadora do Mercado de Ativos - Soma. Na Bovespa são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e com títulos privados de renda fixa (mercado à vista, operações definitivas e, no futuro, compromissadas). Por intermédio da BVRJ são realizados principalmente leilões especiais, relacionados, por exemplo, com a venda de controle acionário de bancos oficiais. Na Soma, que é um mercado de balcão organizado, são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de opções) e com títulos de renda fixa.

53 BRUNI Capítulo Ética e Regulação 3

54 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

55 BRUNI Capítulo Noções de Economia e Finanças 4

56 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

57 BRUNI Economia e … POLÍTICA MONETÁRIA

58 BRUNI Segunda parte Retornos, taxas de juros e Economia Monetária

59 BRUNI Na prática, no Brasil... Formação de taxas de juros no Brasil... Formação de taxas de juros no Brasil... Principal agente Governo Federal Principal agente Governo Federal Políticas econômicas Políticas econômicas

60 BRUNI Políticas econômicas Três aspectos distintos Três aspectos distintos Fiscal Fiscal Cambial Cambial Monetária Monetária

61 BRUNI O que é inflação … Excesso de dinheiro na economia

62 BRUNI Primeira... Política Fiscal

63 BRUNI Controlar RECEITAS e GASTOS Controlar RECEITAS e GASTOS Receitas Receitas tributos tributos (-) Gastos (-) Gastos operacionais próprios operacionais próprios juros juros Resultado primário Resultado nominal ou operacional

64 BRUNI Política Fiscal, Inflação e Recessão GovernoSociedade Tributos … Gastos … Recessão $$$$$$$$$$$$ Inflação $$$$$$$$$$$$ Superávit Déficit

65 BRUNI Segunda... Política Cambial

66 BRUNI Controlar a relação de troca de moedas Controlar a relação de troca de moedas R$US$ X

67 BRUNI Política Cambial, Inflação e Recessão R$ US$ X Moeda interna valorizada PaísExterior Mercadorias … $$$$$ … Controle inflacionário PROBLEMA!!! RECESSÃO

68 BRUNI Terceira... Política Monetária

69 BRUNI Regular internamente o valor da moeda

70 BRUNI Do

71 BRUNI Diferentes instrumentos Diferentes prazos Diferentes prazos Longo Longo Médio Médio Curto Curto

72 BRUNI Longo Prazo: depósito compulsório Emissão $1.000,00 Banco A Depósito: $1.000,00 (-) Encaixe: ($100,00) Livres: $900,00 $900,00 Depósito: $900,00 (-) Encaixe: ($90,00) Livres: $810,00 $810,00 Depósito: $810,00 (-) Encaixe: ($81,00) Livres: $719,00 E assim... Compulsório: freio no efeito multiplicador da moeda Bancos comerciais, com conta-corrente

73 BRUNI Os diferentes Ms DescriçãoClassificação Moedinhas M1 M2 M3 M4 Notas Depósitos à vista Títulos da dívida pública Caderneta de poupança Títulos privados M1 = base monetária x multiplicador

74 BRUNI Algumas continhas Sobre o efeito multiplicador da moeda … Sobre o efeito multiplicador da moeda … Base monetária: representa o saldo do papel-moeda em poder do público e reservas bancárias Base monetária: representa o saldo do papel-moeda em poder do público e reservas bancárias Multiplicador =. 1. (% Encaixe Técnico + % Depósito Compulsório)

75 BRUNI Médio Prazo: redesconto Banco Central do Brasil Banco Central do Brasil Banco dos bancos Banco dos bancos Cheque Especial dos bancos Cheque Especial dos bancos

76 BRUNI Banco de todos os bancos BradescoBB HSBCItaú Banco Central

77 BRUNI Final do expediente Bradesco BB Banco Central 400, ,00 Conta Corrente do Bradesco Saldo inicial: +$50 Movimento: -$200 Saldo final: -$150 Compensação de -$200,00 Após o expediente REDESCONTO

78 BRUNI Mercado Interbancário BradescoBB HSBCItaú CETIP $$$$$$ CDI

79 BRUNI Novos tempos, novos nomes … CDI DI Certificado de Depósito Interbancário Depósito Interfinanceiro

80 BRUNI Da Gazeta Mercantil 01/11/05

81 BRUNI CDI baliza o interbancário.. É uma das taxas referenciais mais importantes da economia brasileira É uma das taxas referenciais mais importantes da economia brasileira

82 BRUNI Da Gazeta Mercantil 01/11/05

83 BRUNI Use apenas em caso de necessidade Banco Mercado Interfinanceiro BACEN $$$$$$ CDI Precisa de dinheiro? $$$$$$ REDESCONTO E o risco? La garantia soy yo TBC/TBAN - Salgadas

84 BRUNI Tendências recentes Elevação do risco sistêmico Elevação do risco sistêmico Criação do Sistema de Pagamentos Brasileiro Criação do Sistema de Pagamentos Brasileiro Transferência Eletrônica de Disponível (TED) Transferência Eletrônica de Disponível (TED) Valores superiores a $5.000,00 Valores superiores a $5.000,00

85 BRUNI A formação das taxas de juros Taxa de juros Investidores MERCADO $ Títulos públicos GOVERNO TESOURO NACIONAL Diminuir inflação $ $ $ $ $ Títulos públicos Sistema Especial de Liquidação e Custódia Taxa Selic Over

86 BRUNI E os mecanismos … como funcionam? Meta de inflação (4,5%a.a.) IPCA Taxa Selic Meta Taxa Selic Over Demais taxas Núcleo do IPCA Reunião do COPOM Desde 21/06/99 CMN: até 30/06 de cada ano, meta dos dois anos seguintes

87 BRUNI Da Gazeta Mercantil 01/11/05

88 BRUNI Desvendando os índices de... Inflação

89 BRUNI Índices de preços ao consumidor Índice e instituto de pesquisa Período de coleta no mês Classe de rendaCálculoDivulgação IPC-Fipe Índice de Preços ao Consumidor FIPE 1 a 30 (1) De 1 a 20 salários mínimos Média quadrissemanal (2) Semanal Divulgado 3 dias após a última data de coleta IPCA Índice de Preços ao Consumidor Amplo IBGE 1 a 30 (1) De 1 a 40 salários mínimos Média quadrissemanal (2) Mensal Até 11 dias do mês seguinte ao de referência INPC Índice Nacional de Preços ao Consumidor IBGE 1 a 30 (1) De 1 a 8 salários mínimos Média quadrissemanal (2) Mensal Até 11 dias do mês seguinte ao de referência IPCA-E ou IPCA- 15 Índice de Preços ao Consumidor Amplo Especial IBGE 16 a 15 (1) De 1 a 40 salários mínimos Média quadrissemanal (2) Mensal Última semana do mês de referência

90 BRUNI Complementos (1) Conforme número de dias corridos no mês, (2) Preços médios das 4 semanas do mês de referência / Preços médios das 4 semanas anteriores, (3) São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, Curitiba, Fortaleza, Salvador, Belém, Goiânia e Brasília.

91 BRUNI Índices gerais de preços Índice e instituto de pesquisa Período de coleta no mês Composição aproximada Classe de rendaDivulgação IGP-M Índice Geral de Preços do Mercado FGV 22 a 21 do mês seguinte (1) 60% IPA-M 30% IPC-M 10% INCC- M 1 a 33 salários mínimos Prévias +/- nos dias 8, 20 e fechamento até o final do mês de referência IGP-DI IÍndice Geral de Preços - Disponibilida de Interna FGV 1 a 30 do mês de referência (1) 60% IPA-M 30% IPC-M 10% INCC- M 1 a 33 salários mínimos Até dia 10 do mês seguinte ao de referência IGP-10 Índice Geral de Preços FGV 11 do mês anterior a 10 do mês de referência (1) 60% IPA-M 30% IPC-M 10% INCC- M 1 a 33 salários mínimos Até dia 20 do mês de referência

92 BRUNI A questão das … TAXAS NO BRASIL

93 BRUNI As taxas na prática... aqui dentro... Tempo Taxas SelicCDI Prêmio pelo tempo Operação real Selic + spread Prêmio pelo risco: Spread Prêmio pelo risco: Spread RETORNOLIQUIDEZRISCO

94 BRUNI Da Gazeta Mercantil

95 BRUNI Algumas taxas importantes Selic Selic DI DI CDB CDB TR TR Poupança Poupança Internas Libor Libor Prime Prime T-Note T-Note T-Bond T-Bond Externas

96 BRUNI Outras taxas

97 BRUNI Algumas taxas no Brasil TBF TBF TR TR TJLP TJLP

98 BRUNI TBF Taxa Básica Financeira. Taxa utilizada exclusivamente como base de remuneração de operações realizadas no mercado financeiro, de prazo de duração igual ou superior a sessenta dias. A TBF é calculada a partir da remuneração mensal média dos certificados e recibos de depósito bancário (CDB e RDB) emitidos a taxas de mercado prefixadas, com prazo entre 30 e 35 dias. O Banco Central procede periodicamente ao levantamento dessas remunerações por amostragem selecionada entre as maiores instituições financeiras do país. Taxa Básica Financeira. Taxa utilizada exclusivamente como base de remuneração de operações realizadas no mercado financeiro, de prazo de duração igual ou superior a sessenta dias. A TBF é calculada a partir da remuneração mensal média dos certificados e recibos de depósito bancário (CDB e RDB) emitidos a taxas de mercado prefixadas, com prazo entre 30 e 35 dias. O Banco Central procede periodicamente ao levantamento dessas remunerações por amostragem selecionada entre as maiores instituições financeiras do país.

99 BRUNI TR Taxa Referencial. Indexador calculado a partir da remuneração mensal média líquida de impostos, dos depósitos a prazo fixo captados nos bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos múltiplos com carteira comercial ou de investimentos, caixas econômicas, ou dos títulos públicos federais, estaduais e municipais, de acordo com metodologia aprovada pelo CMN - Conselho Monetário Nacional. Ao normatizar a TR, o CMN não levou em consideração os títulos públicos. É usada para a correção das aplicações da caderneta de poupança e das prestações dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação. Embora seja usada como indexador dos contratos, a TR é uma taxa de juro e não pode ser confundida com inflação. A TR é divulgada diariamente e vale por um período de trinta dias. Por exemplo: a TR divulgada para 20 de abril vale para um período mensal que vai de 20 de abril a 19 de maio. Taxa Referencial. Indexador calculado a partir da remuneração mensal média líquida de impostos, dos depósitos a prazo fixo captados nos bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos múltiplos com carteira comercial ou de investimentos, caixas econômicas, ou dos títulos públicos federais, estaduais e municipais, de acordo com metodologia aprovada pelo CMN - Conselho Monetário Nacional. Ao normatizar a TR, o CMN não levou em consideração os títulos públicos. É usada para a correção das aplicações da caderneta de poupança e das prestações dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação. Embora seja usada como indexador dos contratos, a TR é uma taxa de juro e não pode ser confundida com inflação. A TR é divulgada diariamente e vale por um período de trinta dias. Por exemplo: a TR divulgada para 20 de abril vale para um período mensal que vai de 20 de abril a 19 de maio.

100 BRUNI TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo. Foi criada em dezembro de 1994 e consiste no indexador oficial para operações financeiras, calculado sobre a lucratividade média dos Títulos da Dívida Externa emitidos pelo Brasil, bem como, quando de sua emissão no mercado primário, as dos Títulos da Dívida Pública Mobiliária Interna Federal. É a taxa utilizada para corrigir financiamentos feitos junto ao BNDES -Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - por empresas com projetos industriais. Taxa de Juros de Longo Prazo. Foi criada em dezembro de 1994 e consiste no indexador oficial para operações financeiras, calculado sobre a lucratividade média dos Títulos da Dívida Externa emitidos pelo Brasil, bem como, quando de sua emissão no mercado primário, as dos Títulos da Dívida Pública Mobiliária Interna Federal. É a taxa utilizada para corrigir financiamentos feitos junto ao BNDES -Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - por empresas com projetos industriais.

101 BRUNI Capítulo Princípios de Investimentos 5

102 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

103 BRUNI Para relembrar … Teoria de Finanças

104 BRUNI Um conceito simples … RETORNO =

105 BRUNI O Valor da … INFORMAÇÃO EM FINANÇAS

106 BRUNI Em Finanças.... Dinheiro Tempo RETORNO TEMPO OU LIQUIDEZ RISCO

107 BRUNI Um trinômio sagrado RETORNOLIQUIDEZRISCO

108 BRUNI Quem não arrisca.... Retorno Finanças Liquidez Risco Informação

109 BRUNI Capítulo Fundos de Investimentos 6

110 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

111 BRUNI Capítulo Demais Produtos de Investimentos 7

112 BRUNI Bibliografia básica Todo o conteúdo dos slides pode ser acompanhado com o livro Mercados Financeiros, publicado pela Editora Atlas.

113 BRUNI Tópicos importantes e … Extras!

114 BRUNI Fonte das figuras utilizadas Quase todas as figuras utilizadas neste conjunto de slides foram obtidas das seguintes fontes: Quase todas as figuras utilizadas neste conjunto de slides foram obtidas das seguintes fontes: MultImídia Pack. Revista Expert Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, MultImídia Pack. Revista Expert Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, Multimídia Pack. Revista Expert Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, Multimídia Pack. Revista Expert Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, 2000.

115 BRUNI Dicas de Bruni! Conheça todos os nossos livros!

116 BRUNI Série Desvendando As Finanças Os livros da série abordam da forma mais clara e didática possível os principais conceitos associados às finanças empresariais. Os volumes contêm grande diversidade de exemplos, exercícios e estudos de casos, integralmente resolvidos. Outros recursos importantes dos textos consistem em aplicações na calculadora HP12C e na planilha eletrônica Excel. Os livros da série abordam da forma mais clara e didática possível os principais conceitos associados às finanças empresariais. Os volumes contêm grande diversidade de exemplos, exercícios e estudos de casos, integralmente resolvidos. Outros recursos importantes dos textos consistem em aplicações na calculadora HP12C e na planilha eletrônica Excel.

117 BRUNI A Administração de Custos, Preços e Lucros Apresenta os principais conceitos associados ao processo de registro e apuração de custos e formação de preços, enfatizando os aspectos gerenciais, relativos à tomada de decisão sobre custos e preços. Fornece uma ampla visão da contabilidade financeira dos custos, explorando com maior profundidade a contabilidade gerencial dos lucros e ganhos. Discute os efeitos dos impostos sobre custos, preços e lucros. Por fim, estabelece a relação do preço com o marketing e a estratégia do negócio. Para facilitar a aplicação dos conteúdos, apresenta inúmeros exemplos com o auxílio da calculadora HP12C e da planilha eletrônica Microsoft Excel. Apresenta os principais conceitos associados ao processo de registro e apuração de custos e formação de preços, enfatizando os aspectos gerenciais, relativos à tomada de decisão sobre custos e preços. Fornece uma ampla visão da contabilidade financeira dos custos, explorando com maior profundidade a contabilidade gerencial dos lucros e ganhos. Discute os efeitos dos impostos sobre custos, preços e lucros. Por fim, estabelece a relação do preço com o marketing e a estratégia do negócio. Para facilitar a aplicação dos conteúdos, apresenta inúmeros exemplos com o auxílio da calculadora HP12C e da planilha eletrônica Microsoft Excel. Capítulos: 1. Os custos, a contabilidade e as finanças; 2. Os custos e a contabilidade financeira; 3. Os custos e a contabilidade gerencial; 4. os custos e seus componentes; 5. Os custos e a margem de contribuição; 6. Tributos, custos e preços; 7. Os custos, os preços e os lucros; 8. Os preços, o marketing e a estratégia; 9. O modelo Custofacil.xls. Capítulos: 1. Os custos, a contabilidade e as finanças; 2. Os custos e a contabilidade financeira; 3. Os custos e a contabilidade gerencial; 4. os custos e seus componentes; 5. Os custos e a margem de contribuição; 6. Tributos, custos e preços; 7. Os custos, os preços e os lucros; 8. Os preços, o marketing e a estratégia; 9. O modelo Custofacil.xls.

118 BRUNI A Contabilidade Empresarial Ilustra os conceitos associados à Contabilidade, seus principais demonstrativos e informações relevantes no processo de tomada de decisões. Fornece uma visão geral nos números registrados pela Contabilidade e suas relações com o processo de Administração Financeira. Em capítulos específicos, discute o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício. Traz uma grande variedade de exemplos e exercícios, com muitas questões objetivas. No último capítulo, ilustra alguns usos e aplicações da Contabilidade na planilha eletrônica Microsoft Excel. Ilustra os conceitos associados à Contabilidade, seus principais demonstrativos e informações relevantes no processo de tomada de decisões. Fornece uma visão geral nos números registrados pela Contabilidade e suas relações com o processo de Administração Financeira. Em capítulos específicos, discute o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício. Traz uma grande variedade de exemplos e exercícios, com muitas questões objetivas. No último capítulo, ilustra alguns usos e aplicações da Contabilidade na planilha eletrônica Microsoft Excel. Capítulos: 1. Conceitos; 2. O Balanço Patrimonial, 3. A Demonstração do Resultado do Exercício; 4. Outros Demonstrativos Contábeis; 5. Contas, Livros e Registros; 6. Operações com Mercadorias; 7. O Modelo CONTAFACIL.XLS. Capítulos: 1. Conceitos; 2. O Balanço Patrimonial, 3. A Demonstração do Resultado do Exercício; 4. Outros Demonstrativos Contábeis; 5. Contas, Livros e Registros; 6. Operações com Mercadorias; 7. O Modelo CONTAFACIL.XLS.

119 BRUNI As Decisões de Investimentos Apresenta e discute os conceitos básicos associados ao processo de avaliação de investimentos em Finanças. Começa com a definição do problema de tomada de decisões em Finanças, e avança pela construção do fluxo de caixa livre e da estimativa do custo médio ponderado de capital. Mostra as principais técnicas de avaliação disponíveis, incluindo payback, valor presente, futuro e uniforme líquido, e as taxas interna e externa de retorno, e a taxa interna de juros. Para facilitar a leitura e o processo de aprendizagem, diversos exercícios apresentam solução completa na HP 12C. Muitos exercícios também apresentam resolução com o apoio da planilha eletrônica Microsoft Excel. O final do livro traz o software Investfácil.xls, que simplifica as operações com o auxílio da planilha eletrônica Microsoft Excel. Apresenta e discute os conceitos básicos associados ao processo de avaliação de investimentos em Finanças. Começa com a definição do problema de tomada de decisões em Finanças, e avança pela construção do fluxo de caixa livre e da estimativa do custo médio ponderado de capital. Mostra as principais técnicas de avaliação disponíveis, incluindo payback, valor presente, futuro e uniforme líquido, e as taxas interna e externa de retorno, e a taxa interna de juros. Para facilitar a leitura e o processo de aprendizagem, diversos exercícios apresentam solução completa na HP 12C. Muitos exercícios também apresentam resolução com o apoio da planilha eletrônica Microsoft Excel. O final do livro traz o software Investfácil.xls, que simplifica as operações com o auxílio da planilha eletrônica Microsoft Excel. Capítulos: 1. Conceitos iniciais, HP12c, Excel e o modelo Investfacil.xls; 2. A estimativa dos fluxos futuros; 3. Custo de capital; 4. O processo de avaliação e análise dos prazos de recuperação do capital investido; 5. A análise de valores; 6. A análise de taxas; 7. A seleção de projetos de investimento; 8. O modelo Investfacil.xls. Capítulos: 1. Conceitos iniciais, HP12c, Excel e o modelo Investfacil.xls; 2. A estimativa dos fluxos futuros; 3. Custo de capital; 4. O processo de avaliação e análise dos prazos de recuperação do capital investido; 5. A análise de valores; 6. A análise de taxas; 7. A seleção de projetos de investimento; 8. O modelo Investfacil.xls.

120 BRUNI A Matemática das Finanças Apresenta de forma simples e clara os principais conceitos da Matemática Financeira. Inicia com a definição dos diagramas de fluxo de caixa e avança pelos regimes de capitalização simples e composta. Discute, com muitos exemplos, as séries uniformes e não uniformes e os sistemas de amortização. Para tornar o aprendizado mais fácil, explica o uso da calculadora HP 12C, mostrando quase todos os exercícios solucionados com seu auxílio. Também aborda o uso da planilha eletrônica Microsoft Excel em Matemática Financeira, apresentado o software Matemágica.xls - que torna ainda mais simples as operações algébricas em finanças. Apresenta de forma simples e clara os principais conceitos da Matemática Financeira. Inicia com a definição dos diagramas de fluxo de caixa e avança pelos regimes de capitalização simples e composta. Discute, com muitos exemplos, as séries uniformes e não uniformes e os sistemas de amortização. Para tornar o aprendizado mais fácil, explica o uso da calculadora HP 12C, mostrando quase todos os exercícios solucionados com seu auxílio. Também aborda o uso da planilha eletrônica Microsoft Excel em Matemática Financeira, apresentado o software Matemágica.xls - que torna ainda mais simples as operações algébricas em finanças. Capítulos: 1. Conceitos iniciais e diagramas de fluxo de caixa; 2. A HP 12c e o Excel; 3. Juros simples; 4. Desconto comercial e bancário; 5. Juros compostos; 6. Taxas nominais e unificadas; 7. Anuidades ou séries; 8. Sistemas de amortização; 9. Séries não uniformes; 10. A planilha Matemagica.xls. Capítulos: 1. Conceitos iniciais e diagramas de fluxo de caixa; 2. A HP 12c e o Excel; 3. Juros simples; 4. Desconto comercial e bancário; 5. Juros compostos; 6. Taxas nominais e unificadas; 7. Anuidades ou séries; 8. Sistemas de amortização; 9. Séries não uniformes; 10. A planilha Matemagica.xls.

121 BRUNI Série Finanças na Prática Oferece uma idéia geral das Finanças, desmistificando as eventuais dificuldades da área. Aborda de forma prática, com muitos exemplos e exercícios, as principais tarefas associadas às Finanças. Oferece uma idéia geral das Finanças, desmistificando as eventuais dificuldades da área. Aborda de forma prática, com muitos exemplos e exercícios, as principais tarefas associadas às Finanças.

122 BRUNI Gestão de Custos e Formação de Preços Fornece ao leitor elementos de gestão de custos, com o objetivo de, principalmente, demonstrar como administrá-los. Além de identificar os componentes dos custos empresariais, os sistemas de custeio, o efeito dos tributos sobre preços e custos, focaliza os aspectos estratégicos que determinam a existência de custos em condições de minimizá-los e obter deles, quando controlados, os melhores benefícios. Dividido em 20 capítulos, inclui 150 exercícios resolvidos, a planilha CUSTOS.XLS e o conjunto de apresentações CUSTOS.PPT. Acompanha o livro um CD com as transparências e planilhas eletrônicas. Fornece ao leitor elementos de gestão de custos, com o objetivo de, principalmente, demonstrar como administrá-los. Além de identificar os componentes dos custos empresariais, os sistemas de custeio, o efeito dos tributos sobre preços e custos, focaliza os aspectos estratégicos que determinam a existência de custos em condições de minimizá-los e obter deles, quando controlados, os melhores benefícios. Dividido em 20 capítulos, inclui 150 exercícios resolvidos, a planilha CUSTOS.XLS e o conjunto de apresentações CUSTOS.PPT. Acompanha o livro um CD com as transparências e planilhas eletrônicas. Capítulos: 1. Introdução à gestão de custos; 2. Material direto; 3. Mão-de-obra direta; 4. Custos indiretos de fabricação; 5. Custeio por departamentos; 6. Custeio por processos; 7. Custeio por ordens de produção; 8. Custeio-padrão; 9. Custeio baseado em atividades; 10. Custos da produção conjunta; 11. Custeio variável; 12. Custos para decisão; 13. Efeito dos tributos sobre custos e preços; 14. Formação de preços: aspectos quantitativos; 15. Formação de preços: aspectos qualitativos; 16. Custos e estratégia; 17. Métodos quantitativos aplicados a custos; 18. Aplicações da calculadora HP 12c; 19. Aplicações do Excel: usos genéricos; 20. Aplicações do Excel: usos em custos e preços. Capítulos: 1. Introdução à gestão de custos; 2. Material direto; 3. Mão-de-obra direta; 4. Custos indiretos de fabricação; 5. Custeio por departamentos; 6. Custeio por processos; 7. Custeio por ordens de produção; 8. Custeio-padrão; 9. Custeio baseado em atividades; 10. Custos da produção conjunta; 11. Custeio variável; 12. Custos para decisão; 13. Efeito dos tributos sobre custos e preços; 14. Formação de preços: aspectos quantitativos; 15. Formação de preços: aspectos qualitativos; 16. Custos e estratégia; 17. Métodos quantitativos aplicados a custos; 18. Aplicações da calculadora HP 12c; 19. Aplicações do Excel: usos genéricos; 20. Aplicações do Excel: usos em custos e preços.

123 BRUNI Matemática Financeira com HP 12C e Excel Traz os principais conceitos de Matemática Financeira. Aborda tópicos referentes às operações com juros simples, compostos, descontos, equivalência de capitais e taxas, séries uniformes e não uniformes e sistemas de pagamento. Para facilitar o aprendizado, traz exercícios propostos, todos com respostas e vários com soluções integrais. Apresenta e discute ainda ferramentas aplicadas à Matemática Financeira, como a calculadora HP12C e a planilha eletrônica Excel. Em relação ao Excel, diversos modelos prontos, com fácil utilização e aplicabilidade prática, estão na planilha MATFIN.XLS, presente no CD que acompanha o livro. Todos os modelos e as instruções para serem utilizados também estão disponíveis no decorrer do texto. Destaca-se também o conjunto de apresentações MATFIN.PPT, igualmente apresentado no CD, elaborado no Microsoft PowerPoint, e que ilustra com recursos audiovisuais alguns dos conceitos abordados no livro. Docentes poderão empregá-lo como material adicional das atividades de classe e estudantes poderão aplicá-lo na revisão dos conteúdos da obra. Traz os principais conceitos de Matemática Financeira. Aborda tópicos referentes às operações com juros simples, compostos, descontos, equivalência de capitais e taxas, séries uniformes e não uniformes e sistemas de pagamento. Para facilitar o aprendizado, traz exercícios propostos, todos com respostas e vários com soluções integrais. Apresenta e discute ainda ferramentas aplicadas à Matemática Financeira, como a calculadora HP12C e a planilha eletrônica Excel. Em relação ao Excel, diversos modelos prontos, com fácil utilização e aplicabilidade prática, estão na planilha MATFIN.XLS, presente no CD que acompanha o livro. Todos os modelos e as instruções para serem utilizados também estão disponíveis no decorrer do texto. Destaca-se também o conjunto de apresentações MATFIN.PPT, igualmente apresentado no CD, elaborado no Microsoft PowerPoint, e que ilustra com recursos audiovisuais alguns dos conceitos abordados no livro. Docentes poderão empregá-lo como material adicional das atividades de classe e estudantes poderão aplicá-lo na revisão dos conteúdos da obra. Capítulos: 1. Matemática financeira e diagrama de fluxo de caixa; 2. Revisão de matemática elementar; 3. A calculadora HP 12c; 4. O Excel e a planilha Matfin.xls; 5. Juros simples; 6. Juros compostos; 7. Operações com taxas de juros; 8. Séries uniformes; 9. Sistemas de amortização; 10. Séries não uniformes; 11. Capitalização contínua. Capítulos: 1. Matemática financeira e diagrama de fluxo de caixa; 2. Revisão de matemática elementar; 3. A calculadora HP 12c; 4. O Excel e a planilha Matfin.xls; 5. Juros simples; 6. Juros compostos; 7. Operações com taxas de juros; 8. Séries uniformes; 9. Sistemas de amortização; 10. Séries não uniformes; 11. Capitalização contínua.

124 BRUNI Um conjunto de … Outros livros

125 BRUNI Mercados Financeiros para a Certificação Profissional Anbid 10 Apresenta uma introdução aos mercados financeiros, adequada às normas apresentadas pela Associação Nacional de Bancos de Investimentos (Anbid) para o seu Exame de certificação Profissional Anbid -Série 10 (CPA- 10), que faz parte do Programa de Certificação Continuada da Anbid e tem como principal objetivo a contínua elevação da capacitação técnica dos profissionais alocados em agências bancárias e que têm contato direto com o público na comercialização de produtos de investimento. Apresenta uma introdução aos mercados financeiros, adequada às normas apresentadas pela Associação Nacional de Bancos de Investimentos (Anbid) para o seu Exame de certificação Profissional Anbid -Série 10 (CPA- 10), que faz parte do Programa de Certificação Continuada da Anbid e tem como principal objetivo a contínua elevação da capacitação técnica dos profissionais alocados em agências bancárias e que têm contato direto com o público na comercialização de produtos de investimento. Constituído de sete capítulos, o texto apresenta inicialmente os conceitos gerais sobre o tema, como poupar e investir, intermediação e segmentação dos mercados financeiros. Os capítulos seguintes são: sistema financeiro nacional, ética e regulamentação, noções de economia e finanças, princípios de investimento, fundos de investimento, que incluem ações, letras hipotecárias, swaps, certificados de depósito bancário, debêntures, notas promissórias e títulos públicos. Constituído de sete capítulos, o texto apresenta inicialmente os conceitos gerais sobre o tema, como poupar e investir, intermediação e segmentação dos mercados financeiros. Os capítulos seguintes são: sistema financeiro nacional, ética e regulamentação, noções de economia e finanças, princípios de investimento, fundos de investimento, que incluem ações, letras hipotecárias, swaps, certificados de depósito bancário, debêntures, notas promissórias e títulos públicos. Capítulos: 1. Conceitos gerais; 2. Sistema Financeiro Nacional; 3. Ética e regulamentação; 4. Noções de economia e finanças; 5. Princípios de investimentos; 6. Fundos de investimento; 7. Demais produtos de investimento. Capítulos: 1. Conceitos gerais; 2. Sistema Financeiro Nacional; 3. Ética e regulamentação; 4. Noções de economia e finanças; 5. Princípios de investimentos; 6. Fundos de investimento; 7. Demais produtos de investimento.

126 BRUNI Estatística Aplicada à Gestão Empresarial Apresenta de forma clara e simples os principais conceitos de Estatística aplicada à gestão empresarial. Ilustra seus conceitos e usos com muitos exemplos fáceis e didáticos. Inicia com a apresentação da Estatística, suas definições e classificações. Avança pela tabulação dos dados e construção de gráficos. Discute as probabilidades e as distribuições binomial, de Poisson e normal com grande variedade de aplicações. Aborda inferências, estimações, intervalos de confiança e testes paramétricos e não paramétricos de hipóteses. Traz as análises de regressão e correlação, com muitas aplicações práticas. Por fim, discute os números índices e as séries temporais. Ao todo, propõe e responde mais de 650 exercícios. Apresenta de forma clara e simples os principais conceitos de Estatística aplicada à gestão empresarial. Ilustra seus conceitos e usos com muitos exemplos fáceis e didáticos. Inicia com a apresentação da Estatística, suas definições e classificações. Avança pela tabulação dos dados e construção de gráficos. Discute as probabilidades e as distribuições binomial, de Poisson e normal com grande variedade de aplicações. Aborda inferências, estimações, intervalos de confiança e testes paramétricos e não paramétricos de hipóteses. Traz as análises de regressão e correlação, com muitas aplicações práticas. Por fim, discute os números índices e as séries temporais. Ao todo, propõe e responde mais de 650 exercícios. Capítulos: 1. Estatística e análise exploratória de dados, 2. Gráficos, 3. Medidas de posição central, 4. Medidas de dispersão, 5. Medidas de ordenamento e forma, 6. Probabilidade, 7. Variáveis aleatórias e distribuições de probabilidades, 8. Amostragem, 9. Estimação, 10. Testes paramétricos, 11. Testes não paramétricos, 12. Correlação e regressão linear, 13. Números índices, 14. Séries e previsões temporais. Capítulos: 1. Estatística e análise exploratória de dados, 2. Gráficos, 3. Medidas de posição central, 4. Medidas de dispersão, 5. Medidas de ordenamento e forma, 6. Probabilidade, 7. Variáveis aleatórias e distribuições de probabilidades, 8. Amostragem, 9. Estimação, 10. Testes paramétricos, 11. Testes não paramétricos, 12. Correlação e regressão linear, 13. Números índices, 14. Séries e previsões temporais.


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