1 O Brasil no Mercado Global Henrique de Campos Meirelles Abril 2008.

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1 1 O Brasil no Mercado Global Henrique de Campos Meirelles Abril 2008

2 2 Inflação % 0 3 6 9 12 15 18 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 Jan 09 17,24% consenso 2008: 4,5% Fonte: IBGE, Bacen IPCA acumulado em 12 meses Meta 4,5%

3 3 diferença entre inflação ocorrida e inflação esperada (12 meses antes) Surpresa Inflacionária Fonte: IBGE, Bacen % -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08

4 4 Taxa de Juros Real 5 10 15 20 25 30 35 40 Jan 96 Jan 97 Jan 98 Jan 99 Jan 00 Jan 01 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 média 96/99 18,4% média 00/03 15,0% média 04/05 11,5% média 06/08 8,4% % Fonte: Bacen

5 5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 % 6,2% Crescimento do PIB Fonte: IBGE comparado a igual trimestre do ano anterior

6 6 % Consumo das Famílias 8,6% -4 -2 0 2 4 6 8 10 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 Fonte: IBGE comparado a igual trimestre do ano anterior

7 7 média 00/03 664 mil média 04/08 1.467 mil mil 0 300 600 900 1.200 1.500 1.800 200020012002200320042005200620072008 Criação de Empregos Fonte: MTE (dado para 08 se refere a 12 meses até Fev.)

8 8 % 7 8 9 10 11 12 13 14 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 Taxa de Desemprego Fonte: IBGE 8 10 12 0405060708 Fevereiro %

9 9 2003 = 100 94 104 114 124 134 144 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 98 102 106 110 114 118 122 126 2003 = 100 média móvel de 3 meses Vendas Varejistas e Massa Salarial vendas (escala esquerda) massa salarial real (escala direita) Fonte: IBGE, Bacen

10 10 0 a 200 Fonte: Fecomercio Confiança do Consumidor 100 110 120 130 140 150 160 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08

11 11 Investimento Fonte: IBGE % -15 -10 -5 0 5 10 15 20 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 16,0% comparado a igual trimestre do ano anterior

12 12 Fonte: CNI Confiança Empresarial 0 a 100 40 45 50 55 60 65 1T 04 3T 04 1T 05 3T 05 1T 06 3T 06 1T 07 3T 07 1T 08

13 13 Safra de Grãos milhões de T 90 100 110 120 130 140 150 2002200320042005200620072008 Fonte: IBGE Estimativa: + 5,6%

14 14 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 2 4 6 8 10 12 20 23 26 29 32 35 Crédito/PIB (escala direita) Inflação (escala esquerda) % % do PIB Fonte: Bacen Crédito e Inflação

15 15 Fonte: Bacen Crédito Livre: Prazo e Inadimplência 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 6 7 8 9 10 11 12 13 meses % inadimplência (escala esquerda) prazo médio (escala direita)

16 16 Mercado de Capitais emissões primárias R$ bilhões ações debênturesoutros 0 20 40 60 80 100 120 200320042005200620072008 Fonte: CVM (dado para 08 se refere a 12 meses até Fev.)

17 17 40 60 80 100 120 140 160 180 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 US$ bilhões 165,3 131,2 Balança Comercial Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio importações exportações acumulada em 12 meses

18 18 importações exportações variação Balança Comercial Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio -30 -20 -10 0 10 20 30 40 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 %

19 19 Exportações: Brasil vs. Mundo Fonte: FMI % 0 5 10 15 20 25 30 35 20002001200220032004200520062007 variação anual Brasil mundo

20 20 Participação das Exportações Brasileiras nas Exportações Mundiais % 0,8 0,9 1,0 1,1 1,2 Jan 00 Jan 01 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio

21 21 2006 = 100 manufaturados produtos primários 50 60 70 80 90 100 110 120 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 Quantum Exportado média móvel de 12 meses Fonte: FUNCEX

22 22 Preços de Exportação 50 70 90 110 130 150 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 manufaturados Fonte: FUNCEX 2006 = 100 produtos primários

23 23 Preços de Commodities (exc. Petróleo) Fonte: FMI 80 110 140 170 200 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 + 20% em 12 meses 2003 = 100

24 24 Mercados de Exportação Jan-Fev 2003Jan-Fev 2008 Total (US$ milhão)9.80626.077 EUA27,215,1 Zona Euro24,4 América Latina17,224,5 Ásia exc. China9,49,7 Oriente Médio4,94,0 China4,15,4 Outros12,816,9 Participação (%) Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio

25 25 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 México Venezuela Equador Colômbia Bolívia Peru Chile Argentina Brasil América Latina: Concentração das Exportações por Mercado Índice de Herfindahl-Hirschman (2005) Fonte: OCDE

26 26 Fonte: OCDE 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 Venezuela Equador Chile Bolívia Peru Colômbia México Argentina Brasil Índice de Herfindahl-Hirschman (2005) América Latina: Concentração das Exportações por Produto

27 27 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 Fonte: Bacen US$ bilhões entradas líquido retornos Investimento Estrangeiro Direto acumulado em 12 meses

28 28 Fonte: Bacen US$ bilhões -5 0 5 10 15 20 25 30 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 acumulado em 12 meses Investimento Brasileiro no Exterior

29 29 US$ bilhões taxa de câmbio (escala direita) compras (escala esquerda) Reais/US$ -3 0 3 6 9 12 15 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Fev 08 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 Aquisições de Câmbio pelo Bacen no Mercado Fonte: Bacen

30 30 US$ bilhões Reservas Internacionais Fonte: Bacen 0 40 80 120 160 200 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 195,2 Abr 15,9

31 31 Fonte: Bacen -40 0 40 80 120 160 200 1Q 02 1Q 03 1Q 04 1Q 05 1Q 06 1Q 07 Fev 08 US$ bilhões Jun 166,7 -18,8 Dívida Externa Líquida

32 32 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 Fev 08 Dívida Externa Líquida/Exportações Fonte: Bacen

33 33 pontos base -2,4 -1,8 -1,2 -0,6 0,0 0,6 1,2 1,8 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 100 400 700 1.000 1.300 1.600 Fonte: Merrill Lynch, JP Morgan Chase Risco Brasil & Índice de Aversão Global a Risco aversão a risco (escala esquerda) risco Brasil (escala direira)

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