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Denise Pauli Pavarina de Moura

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Apresentação em tema: "Denise Pauli Pavarina de Moura"— Transcrição da apresentação:

1 Denise Pauli Pavarina de Moura
Seminário “Ofertas Públicas - As novas regras da CVM para captação de recursos no mercado de capitais” Perspectivas para o Mercado de Emissões Denise Pauli Pavarina de Moura Diretora de Mercado de Capitais do Banco Bradesco S.A. Abril, 2004

2 Iniciativas para fomentar o mercado de capitais
Padrões de Governança Corporativa; Instituição da figura do Market Marker (Inst. CVM 384). Fundos de Investimento em Direitos Creditórios; Fundos de Investimentos em Participações; Nova Instrução para Ofertas Públicas de Valores Mobiliários – Inst CVM 400; Debêntures Padronizadas - Instrução CVM 404; Criação de ambientes de negociação de títulos privados – Cetip e Bovespafix; Marcação a mercado de debêntures - cotação diária dos títulos no secundário pela ANDIMA.

3 Instrução nº 400 da CVM Proteção aos interesses dos investidores;
Incentivo à transparência, com incorporação de vários itens do Código de Auto-Regulação da ANBID; Redução nos prazos de registro das oferta públicas; Aperfeiçoar os mecanismos de captação para as empresas; Instituição do Programa de Distribuição; Dispensa de requisitos / registro; Lote suplementar e green shoe.

4 Instrução nº 404 da CVM Agilidade na obtenção do registro;
Simplificação da documentação exigida; Transparência na negociação e precificação dos títulos. Desenvolvimento do mercado secundário.

5 Vantagens para as empresas
Velocidade para aproveitar as “janelas de oportunidade” ; Atração de investidores com diferentes perfis – pessoas físicas; Desenvolvimento do mercado secundário – melhora na precificação; Acesso à emissões de prazos mais longos; Redução de custos.

6 Instruções nº400 e nº 404 Instruções estão sendo debatidas com a CVM e o com o Mercado (aprox. 40 questões para esclarecimento), tais como: critérios de dispensa de requisitos e de registro; cancelamento de oferta; responsabilidades dos coordenadores.

7 Perspectivas para o mercado de emissões
Previsões continuam favoráveis ao crescimento da economia, com queda da taxa de juros – gradativa porém contínua; Aquecimento do mercado de emissões: R$ 1,8 bilhão em emissões de debêntures registradas no 1º tri/ (R$ 218,9 milhões no 1ª tri/03); R$ 2,1 bilhões em análise até 05/04/04 (total de 2004 – R$ 3,9 bilhões) Volume expressivo em discussão Emissão/colocação de ações voltam a ocorrer.

8 Denise Pauli Pavarina de Moura
Seminário “Ofertas Públicas - As novas regras da CVM para captação de recursos no mercado de capitais” Perspectivas para o Mercado de Emissões Denise Pauli Pavarina de Moura Diretora de Mercado de Capitais do Banco Bradesco S.A. Abril, 2004


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