MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Marc ForsterMarcelo Guterman, CFA Agosto 2013.

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1 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Marc ForsterMarcelo Guterman, CFA Agosto 2013

2 1 I.Cenário Econômico II. Carteira Total III. Renda Variável IV. Renda Fixa V. Informações Complementares Índice

3 2 Cenário Econômico

4 3 Cenário – Agosto 2013 A direção da seta refere-se ao movimento do ativo. A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo

5 4 Carteira Total

6 5 Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchmark composto por: 56% Selic; 24% IMA-B; 20% IBrX

7 6 Rentabilidade Total Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 56% Selic; 24% IMA-B; 20% IBrX

8 7 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

9 8 Alocação Tática

10 9 Renda Variável

11 10 Rentabilidade Renda Variável Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 100% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 100% IBrX

12 11 Rentabilidade de Renda Variável Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 100% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 100% IBrX

13 12 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 3 Meses (Mai 13 a Jul 13) Resultado de RV vs. Benchmark: -2,07p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições

14 13 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 2013 Resultado de RV vs. Benchmark: -1,83p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições

15 14 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 12 Meses (Ago 12 a Jul 13) Resultado de RV vs. Benchmark: 0,26p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições

16 15 Principais Apostas Ativas de RV das Carteiras Balanceadas – (Papéis) 31 jul 13

17 16 Histórico de Risco da Carteira de Renda Variável

18 17 Renda Fixa

19 18 Rentabilidade de Renda Fixa Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B

20 19 Rentabilidade de Renda Fixa Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B

21 20 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

22 21 Exposições da Carteira de Renda Fixa 31 jul 13

23 22 Evolução da Duration da Carteira de Renda Fixa 31 jul 13

24 23 Evolução da Exposição a Risco de Crédito 12 Meses (Ago 12 a Jul 13)

25 24 Setores Os ratings aqui mostrados são atribuídos internamente pela Western Asset através de sistema próprio. Não coincidem necessariamente com os ratings públicos concedidos por agências classificadoras de risco para as mesmas emissões. Ratings Internos Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 31 jul 13

26 25 Aquisição de Títulos de Crédito 3 Meses (Mai 13 a Jul 13)

27 26 Histórico de Risco da Carteira de Renda Fixa

28 27 Informações Complementares

29 28 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13

30 29 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13

31 30 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13

32 31 Composição de Renda Variável 31 jul 13

33 32 Composição de Renda Variável 31 jul 13

34 33 Composição de Renda Variável 31 jul 13

35 34 Composição de Renda Variável 31 jul 13

36 35 Composição de Renda Variável 31 jul 13

37 36 Composição de Renda Variável 31 jul 13

38 37 Posição Patrimonial da Carteira 31 jul 13

39 38 Carteira Total

40 39 Taxa de Juros - Brasil

41 40 Indicadores Econômicos *Fonte: ANBIMA As projeções apresentadas neste material constituem julgamento da Western Asset e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Estas projeções são baseadas nas condições atuais do mercado, portanto, os resultados reais poderão ser significativamente diferentes

42 41 Cenário Econômico

43 42 Biografias

44 43 O conteúdo deste material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, nem de recomendar investimentos. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste material, constituem julgamento dos gestores da Western Asset Management Company DTVM Limitada ('"Western Asset") baseadas nas condições atuais do mercado e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. A Western Asset acredita que as informações apresentadas neste material são confiáveis, mas não garante sua exatidão. Este material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, recomendação de investimentos, nem deve ser considerado uma oferta para aquisição de produtos da Western Asset. Recomenda-se ao leitor consultar seus analistas e especialistas particulares antes de realizar qualquer investimento. A Western Asset não se responsabiliza pelas decisões de investimento tomadas pelo leitor. © Western Asset Management Company DTVM Limitada 2013. Este material é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e foi preparado para uso exclusivo da MSD PREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA e seus participantes. Portanto, o conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização. Importante