Análise pelo Método Dupont

Introdução Estudaremos um método de análise contábil de vital importância para empresas e empresários. Método Dupont, esse método associa as duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem DRE será adaptado para facilitar a demonstração.

Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem É importante para os acionista e administradores conhecer a Taxa de Retorno sobre os Investimento. O lucro é o principal objetivo de uma empresa. É lógico estudá-lo detalhadamente, e, como a empresa obteve.

Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem Giro do Ativo Margem de Lucro Giro do Ativo = Vendas Ativo Total Margem de Lucro = Lucro Líquido X 100 = Vendas

Exemplo: Cálculo do Giro do Ativo Empresa A Empresa B Podemos entender que o cálculo do Giro do Ativo será a medida da eficiência da empresa. Giro do Ativo   500.000 = 1,25 400.000 Giro do Ativo   500.000 = 2,50 200.000

Exemplo: Cálculo da Margem de Lucro Empresa A Empresa B Podemos identificar quanto cada produto deixou de lucro para empresa. Margem do Lucro = 50.000 X 100 = 10% 500.000 Margem do Lucro = 40.000 X 100 = 8% 500.000

Análise do Giro X Margem O Método Dupont cruza as duas fórmulas, identificando o Retorno do Ativo (RA). Empresa A Empresa B Este cálculo é simples, apenas dá uma idéia da importância do cálculo de retorno sobre o Ativo. Se dividirmos o Lucro Líquido sobre o Ativo, teremos o mesmo resultado. Taxa de Retorno 1,25x10%= 12,50% Taxa de Retorno 2,5x8%= 20,00%

Variações dos índices Existem as variações que fariam chegar ao mesmo resultado. Modelo Giro 2,50 2,00 1,00 4,00 Margem 8% 10% 20% 5% Retorno sobre Ativo

Conceitos do Método Dupont O principal conceito do Método Dupont é demonstrar a eficiência na utilização das contas do Patrimônio Total, devemos excluir, para efeito de cálculo, os valores que compõem o Custo dos Produtos ou Despesas, que ainda compõem o Passivo. Em outras palavras, no cálculo do Giro do Ativo, devemos utilizar as receitas de vendas divididas pelo Ativo Líquido.

Ativo Líquido Ativo Líquido = Ativo total – Passivo Operacional No Passivo Operacional não existem encargos ou cujos encargos estão embutidos nos custos de produtos vendidos, o Passivo Remunerado é representado por Patrimônio Líquido e Passivo Financeiro Ativo Passivo Operacional Passivo Financeiro Patrimônio Líquido

Lucro Como indicador de eficiência utilizamos o Lucro Líquido. Lucro=Lucro Líquido+Despesas Financeiras. Para efeito do Método Dupont, o lucro é aquele obtido antes das despesas financeiras, pois os encargos financeiros são necessários em função da falta de Capital de Giro ou de investimentos no Ativo imobilizado, e não insumo produtivo

Vendas Líquidas São as vendas, menos as devoluções e cancelamentos, antes da subtração dos impostos. Vendas Líquidas=Vendas–Devolução e Cancelamentos

Exemplo do Método Dupont DRE (Adaptado) Receitas Vendas Líquidas 687.000 Impostos sobre as Vendas - 22.700 CMV -362.000 Lucro Bruto 302.300 Desp Operac s/Desp Financ -202.000 Outras Desp. Operacionais 20.000 Imposto sobre o Lurco - 15.500 Lucro Antes Desp Financ 104.800 Despesas Financeiras - 42.200 Lucro Líquido 62.600

Exemplo - Método Dupont Balanço Ativo 2012 Passivo Circulante 208.000 Passivo Operac 86.300 Realizável LP 7.000 Passivo Financ 35.400 Permanente 180.700 Patrimônio Líquido 274.000 Total Ativo 395.700   Total Passivo

Exemplo - Método Dupont Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) Giro Vendas Líquidas 687.000   Ativo Líquido 309.400 2,22 vezes Margem Lucro Líquido 104.800   Vendas Liquidas 687.000 15,25% Retorno do Ativo = Giro X margem 2,22 x 15,25% = 33,85%

Rentabilidade Ativo Método Dupont O indicador demonstra a eficiência do Patrimônio Total da companhia, que é o Ativo Líquido, é de 33,85%. Para um investidor, vale dizer que uma empresa com um RA de 33,85%, conforme o modelo acima, se tivesse um Ativo Líquido de R$ 1.000.000, o seu lucro, fora as despesas financeiras, será de R$ 338.500

= Passivo - (PL) - (Passivo Financ.empréstimos) Análise tradicional Giro Ativo Vendas Líquidas / Ativo total Margem Líquida Lucro Líquido/ Vendas líquidas Análise método DUPONT Vendas Líquidas / Ativo líquido Lucro Líquido / Vendas Líquidas Retorno Ativo – RA = Giro x Margem Total do Ativo no Balanço = Receita Op. Líquida DRE = Lucro Líquido DRE Total do Ativo – Passivo Operacional = Passivo - (PL) - (Passivo Financ.empréstimos) = Vendas - Devoluções = Lucro Líquido DRE (+/-)resultado financeiro

Exercício 1) Calcule Giro Ativo e Margem Líquida 2) Cálculo Giro, Margem e RA (RETORNO DO ATIVO) pelo Método Dupont.

DRE 2012 Receitas Operacionais Bruta 318.800 Vendas de Mercadoria 145.700 Vendas de Produto 173.100 Deduções 71.720 Devoluções de vendas 2.700 Impostos sobre as vendas 69.020 Receitas Operacionais Líquida 247.080 Custos das vendas 130.795 CMV 68.479 CPV 62.316 Lucro Operacioal Bruto 116.285 Depesas Operacionais 62.806 Despesas Administrativas 32.050 Despesas com Vendas 28.256 Despesas Financeiras 2.500 Lucro Antes dos Impostos 53.479 CSLL 3.443 IRPJ 4.326 Lucro Líquido 45.710

Balanço Patrimonial 2012 Ativo 124.954 Passivo Circulante 48.604   Passivo Circulante 48.604 30.954 Disponível 11.784 Fornecedores 12.350 Caixa/Bancos 4.584 Obrigações Trabalhistas 3.860 Aplicação Financeira 7.200 Obrigações Tributárias 8.394 Duplicatas a Receber 26.420 Contas a Pagar 350 Estoque 10.400 Empréstimos bancários 6.000 Não Circuante 76.350 Não Ciculante 20.000 Titulos a Receber 9.700 Investimentos 22.000 Patrimônio Líqiuido 74.000 Imobilizado 39.150 Capital Social 65.000 Intángiveis 5.500 Reservas 9.000