Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial UNIESP Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial Aula 4 Luciana Torres 1

UNIESP Tópicos abordados Luciana Torres Mercado de Capitais Introdução Composição do Sistema Financeiro Nacional 2. Definições de Mercado de Capitais 2.1. Ação 2.2. Tipos de Empresas 2.3. Fontes de financiamento para a empresa 2.4. Composição 3. Definição de Bolsa de Valores 3.1. Origem 3.2. Histórico 3.3. O que é Bolsa de Valores 3.4. Operação 4. Preço das ações 4.1. Formação 4.2. Estudado por duas escolas 4.3. Escola fundamentalista – principais indicadores 4.4. Operação 5. Tipos de investidores 6. Bibliografia Luciana Torres UNIESP 2

UNIESP 1. Composição do Sistema Financeiro Nacional Luciana Torres Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial O Sistema Financeiro Nacional (STF) é composto pelos quatro grandes mercados: Mercado Finalidade Monetário Garantir a liquidez da economia através de operações de oferta e demanda de moeda e taxas de juros; Sofre a atuação do Banco Central através da Política Monetária; Curto e curtíssimo prazo. Crédito Garantir a intermediação financeira entre as instituições financeiras e não financeiras e os agentes deficitários; Sofre a atuação do Banco Central através da regulação, controle e fiscalização; Médio e longo prazo Capitais Garantir a compra e venda de títulos e valores mobiliários entre investidores, intermediários e empresas; Sofre a atuação da Comissão de Valores Mobiliários através da regulação, controle e fiscalização; Câmbio Garantir a troca e negociação de moedas estrangeiras; Sofre a atuação do Banco Central através da Política Cambial sobre a taxa de câmbio, regulação, controle e fiscalização. Luciana Torres UNIESP 3

UNIESP 2. Definições de Mercado de Capitais 2.1. Ação: Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 2. Definições de Mercado de Capitais 2.1. Ação: É a menor parcela do capital social de uma sociedade por ações > S.A 2.2. Tipos de Empresas: Limitadas > LTDA, ME ou MEPP Sociedade por ações > Capital aberto ou fechado Fonte (FORTUNA,2002) Luciana Torres UNIESP 4

UNIESP 2. Definições de Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 2. Definições de Mercado de Capitais 2.3. Fontes de Financiamento para a empresa Externas Passivo Circulante Exigível a Longo Prazo Aporte de capital dos atuais sócios Abertura de capital Capital Lucros retidos Próprias Ações ordinárias Ações preferenciais Fonte (PINHEIRO,2007) Luciana Torres UNIESP 5

UNIESP 2. Definições de Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 2. Definições de Mercado de Capitais 2.3. Fontes de Financiamento para a empresa Aporte de capital dos atuais sócios Abertura de capital Capital Próprias Ações ordinárias Ações preferenciais Fonte (PINHEIRO,2007) Razões para abertura de Capital Captação de recursos para investimentos ou reestruturação de passivos; Arranjos societários; Liquidez patrimonial; Profissionalização; Novo relacionamento com funcionário; imagem institucional. Luciana Torres UNIESP 6

Mercados de Ações Bovespa Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 2. Definições de Mercado de Capitais 2.4. Composição Mercado de Capitais Mercado Primário Mercado secundário Mercado à vista Mercado a termo Bolsas de Valores Os três pontos focais das diretrizes são: Para empresa: deve ser a fonte de liquidez e recursos; Para investidores: deve ser melhor alternativa de investimentos; Para regulamentação: deve preservar a credibilidade e promover o desenvolvimento de instituições, mercados e produtos. Negociações Mercados de Ações Bovespa Fonte (PINHEIRO,2007) Luciana Torres UNIESP 7

UNIESP 3. Definição de Bolsa de Valores 3.1. Origem 3.2. Histórico Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 3. Definição de Bolsa de Valores 3.1. Origem Bélgica, séc. XVIII: negociação títulos públicos trocados com moedas, metais e mercadorias ; Nome Bolsa originou-se na cidade de Bruges, Bélgica: local onde as reuniões eram feitas em frente a casa do barão Van de Burse, cujo escudo era composto de 3 bolsas. 3.2. Histórico Revolução Industrial: necessidade de recursos obriga os empresários a buscar no mercado o dinheiro público, por meio da bolsa; Desde séc. XIX até hoje, as bolsas vem se aperfeiçoando para atender as exigências do mercado de capitais. Luciana Torres UNIESP 8

UNIESP 3. Definição de Bolsa de Valores 3.3. O que é Bolsa de Valores Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 3. Definição de Bolsa de Valores 3.3. O que é Bolsa de Valores São associações civis sem fins lucrativos, constituídas pelas corretoras de valores para fornecer a infra-estrutura do mercado de ações. (FORTUNA, 2002) 3.4. Operação Operam sob supervisão da CVM, responsável por fiscalizar todas os respectivos membros e operações nelas realizadas; Em 1999 foram implementados no Brasil o sistema Home Broker e After market; Bovespa trabalha no mesmo sistema de leilão continuo que a New York Stock Exchange – NYSE. Luciana Torres UNIESP 9

UNIESP 4. Preço das ações 4.1. Formação Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 4. Preço das ações 4.1. Formação Oferta e Demanda; Condições estruturais e comportamentais da economia de um país e específicas da empresa e de sue setor econômico. (FORTUNA, 2002) 4.2. Estudados por duas escolas Escola gráfica: analises tendo como base os volumes e preços comercializados em ações anteriores; Escola fundamentalista: analise de resultados setoriais e específicos de cada empresa, dentro do contexto da economia nacional e internacional. Luciana Torres UNIESP 10

Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 4. Preço das ações 4.3. Escola fundamentalista – principais indicadores Beta x índice bolsa: movimento da ação em relação ao movimento do índice; Preço da ação no mercado; Lucro por ação; Índice preço/lucro; etc. Análise dos últimos balanços patrimoniais é que dará os melhores indicadores para qualquer decisão Pontos relevantes: Luciana Torres UNIESP 11

UNIESP 5. Tipos de investidores Luciana Torres Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 5. Tipos de investidores Especuladores Investidores Objetivo Alavancagem de ganhos Manutenção de ganhos Formas de ganho Através de comercialização de ações (comprar por determinado preço e vender por um preço superior) Através de propriedade de ações (dividendos, bonificações, juros de capital, direito de subscrição, etc.) Prazo Curto Longo Risco Busco o risco para obter o ganho proporcional Avesso ao Risco Fonte (PINHEIRO,2007) Luciana Torres UNIESP 12

UNIESP 6. Bibliografia Luciana Torres Mercado de Capitais Mercados Financeiros: Monetário, Crédito, Capital e Cambial 6. Bibliografia ASSAF NETO, Alexandre. Mercado Financeiro. 9 Ed. Atlas: São Paulo, 2010. FORTUNA, Eduardo. Mercado Financeiro. 15. Ed. Qualitymark: Rio de Janeiro, 2002. PORTINHO, Paulo. O Mercado de Ações em 25 episódios. Rio de janeiro: Elsevier 2009. RUDGE, Luiz Fernando. Mercado de Capitais, o que é, como funciona. 6ª. Ed. Rio de janeiro: Campus 2005. TOLEDO FILHO, Jorge Ribeiro. Mercado de Capitais Brasileiro, Uma introdução. Thomson Learning São Paulo, 2006. Luciana Torres UNIESP 13