CONTAS EXTERNAS GRUPO: Charlot Clarissa Flávio Henrique Polianne

CONTAS EXTERNAS Um país realiza diversas transações com o resto do mundo, que envolvem compra e venda de bens e serviços, compra e venda de ativos entre outros. Esse conjunto de transações gera uma série de bens e serviços e fluxos monetários e de capitais entre os países que afetam seu desempenho econômico. É através do balanço de pagamentos que uma nação busca registrar esse conjunto de transações com o resto do mundo.

BALANÇO DE PAGAMENTOS Balanço de Pagamentos apresenta na forma de um plano de contas, as relações de troca com o resto do mundo durante um determinado período. É o registro das transações econômicas entre residentes e não-residentes de um país durante determinado período de tempo. Residentes: Empresas que tenham interesse econômico estabelecido no país e indivíduos domiciliados no país por um ano ou mais, que tenham nesse país seu centro de interesse econômico. Não-Residentes: Viajantes, pessoas em tratamento de saúde, estudantes, pessoas a serviço do governo do país de origem e em atividade econômica sazonal.

BALANÇO DE PAGAMENTOS No Brasil é elaborado pelo Banco Central – BACEN, uma vez que este é o órgão responsável por gerir as reservas do país, sendo apresentada anualmente, tendo por base a metodologia definida no 5ª edição do Manual do Balanço de Pagamentos do Fundo Monetário Internacional (FMI/BPM5). Na contabilização desses registros é adotado o método das partidas dobradas.

BALANÇO DE PAGAMENTOS O Balanço de Pagamentos se divide em: Transações Correntes; Conta Capital e Financeira; Erros e Omissões; Resultado Global do Balanço (Reservas Internacionais).

TRANSAÇÕES CORRENTES TC = BC + BSR + TU As Transações Correntes do Balanço de Pagamentos são aquelas que produzem fluxos de bens reais, ou seja, movimentação de bens, serviços e rendas entre residentes e não-residentes de um país. O Balanço de Transações Correntes (TC) é subdividido por: Balança Comercial (BC); Balança de Serviços e Rendas (BSR) ; Transferências Unilaterais (TU). TC = BC + BSR + TU

Balança comercial Balança comercial é um termo econômico que representa as importações e exportações de bens entre os países. Nos contratos de FOB (Free on board), frete por conta do vendedor até o porto de embarque e nos contratos CIF (Cost, insuranse and freight), por outro lado, o exportador arca com os custos de frete e seguro até o destino. Em geral, e no caso brasileiro, contabiliza-se pelos contratos de FOB. Os termos FOB e CIF, Termos de Comércio ou Incoterms, são formas de negociação entre exportadores e importadores para formalização de seus negócios.

Balança comercial Dizemos que a balança comercial de um determinado país está favorável (superavitária), quando exporta (vende para outros países) mais do que importa (compra de outros países). Do contrário, dizemos que a balança comercial é negativa ou desfavorável (deficitária). A balança comercial favorável apresenta vantagens para um país, pois atrai moeda estrangeira, além de gerar empregos dentro do país exportador.

Balança comercial Saldo da balança comercial (FOB) Periodicidade: Mensal Atualizado em: 01 de junho de 2010

Balanço de pagamentos BALANÇO DE PAGAMENTOS Transações Correntes Balança Comercial Exportações Importações Balança de Serviços e Rendas Serviços Rendas Transferências Unilaterais Erros e Omissões Conta Capital e Financeira Conta Capital Conta Financeira

Balança de serviços e rendas Pagamentos e recebimentos referentes à renda de pessoas ou empresas, juros e lucros remetidos ou recebidos do exterior, serviços técnicos ou financeiros, transporte, viagens, etc.

Balança de serviços e rendas Serviços  viagens internacionais, transportes, fretes, seguros, royalties e licenças e aluguel de equipamentos, serviços governamentais, computação e informações e outros. Rendas  remunerações de fatores de produção remetidos ao exterior (ou recebidos do exterior): Juros, lucros, dividendos, salários e ordenados.

Balança de serviços e rendas

TRANSFERÊNCIAS UNILATERAIS Pagamentos unilaterais, como doações ou remessas de emigrantes. Corresponde às remessas na forma de bens e moeda, para consumo corrente. Excluem-se as transferências relativas à patrimônio de migrantes internacionais, alocadas na conta capital.

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA Nessa conta aparece as transações que produzem variações no ativo e no passivo externos do país. Nos mercados onde há segurança e liberdade, os capitais se movimentam em busca de lucros.

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA A conta capital é uma inovação introduzida pelo FMI em 1993 e registra as transações relativas ás transferências unilaterais de patrimônio de migrantes e a aquisição/alienação de bens não-financeiros não produzidos, como cessão de marcas e patentes. A conta financeira substitui a antiga conta de capitais autônomos e registra as transações relativas à formação de ativos e passivos externos, e que, portanto, modificam sua posição devedora ou credora perante o resto do mundo.

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA Componentes da Conta Financeira: Investimento direto Investimento em carteira Derivativos Outros Investimentos

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA Conta capital e financeira: saldo Periodicidade: Mensal Atualizado em: 25 de maio de 2010

ERROS E OMISSÕES Feitos os lançamentos, o total líquido teoricamente é igual a zero. Existem discrepâncias estatísticas nos dados utilizados. Necessário o lançamento de partida equilibradora para o balanceamento das contas. E esta conta se presta a compensar a sobre/subestimação dos componentes registrados.

VARIAÇÃO DE RESERVAS Ao superávit ou déficit do balanço de pagamento corresponderá um valor igual, porém com sinal inverso na conta de variação de reservas, para equalizar os débitos e os créditos no balanço. Portanto, o saldo do B/P é registrado nas variação de reservas com o sinal trocado de modo que o balanço de pagamentos tem sempre um saldo contábil igual a zero.

VARIAÇÃO DE RESERVAS SALDO B/P (superávit ou déficit) BP SALDO CONTÁBIL

RESULTADO GLOBAL DO BALANÇO a. Balanço Comercial (mercadorias) b. Balanço de Serviços c. Balanço de Rendas d. Transferências Unilaterais 1. Transações Correntes: (a+b+c+d) 2. Conta Financeira 3. Conta de Capital 4. Erros e Omissões 5. Balanço de Pagamentos: (1+2+3+4) .

BALANÇO DE PAGAMENTOS TRANSAÇÕES CORRENTES 1. BALANÇA COMERCIAL • Exportações de mercadorias • Importações de mercadorias 2. BALANÇA DE SERVIÇOS E RENDAS 2.1 SERVIÇOS • Transportes Gastos derivados de utilização de meios de transporte estrangeiros. • Viagens internacionais (turismo) Gastos dos residentes em suas viagens ao exterior e de não residentes em viagens ao país. • Royalties e licenças Licenças de usos de marcas e patentes. • Financeiros Serviços bancários, tais como corretagens, comissões e outros. • Serviços profissionais e técnicos Consultorias, etc. 2.2 RENDAS (principais itens) • Lucros e dividendos • Juros 3. TRANSFERÊNCIAS UNILATERAIS Doações privadas, de governos ou instituições multilaterais, sem contrapartidas.

CONTA DE CAPITAL E FINANCEIRA* BALANÇO DE PAGAMENTOS CONTA DE CAPITAL E FINANCEIRA* 1. CONTA CAPITAL Transferências Unilaterais de capital, como transferências de patrimônio de migrantes. 2. CONTA FINANCEIRA Engloba entradas e saídas de investimentos, empréstimos e financiamentos. Inclui quatro grupos de transações: Investimento Direto, Investimentos em Carteira, Derivativos e Outros Investimentos. 2.1. Investimentos diretos Investimento na compra e no controle de ativos financeiros no país. Ex.: entrada de recursos para instalação ou ampliação da Volkswagen; ou para compra de empresas no processo de privatização. 2.2. Investimentos em carteira Recursos aplicados por não-residentes em ações, títulos da dívida pública, etc. 2.3. Derivativos Fluxos financeiros relativos a operações baseadas em expectativas quanto ao comportamento futuro da taxa de juros, taxa de câmbio, preços, etc. 2.4. Outros investimentos Empréstimos de curto e longo prazo, inclusive os concedidos por organismos internacionais como o FMI, e financiamentos a importações e exportações. ERROS & OMISSÕES Compensam a sobestimação ou subestimação dos componentes registrados. RESULTADO DO BALANÇO Déficits: saídas de reservas (perda de haveres financeiros em relação ao exterior); reduzem a liquidez internacional do país. Superávits: acúmulo de reservas (aumento de haveres financeiros em relação ao exterior) Déficit (–) ou Superávit (+) * A quase totalidade das transações dessa parte do Balanço de Pagamentos se refere à Conta Financeira.

EXEMPLO HIPOTÉTICO PARA INTERPRETAÇÃO DOS RESULTADOS BALANÇO DE PAGAMENTOS EXEMPLO HIPOTÉTICO PARA INTERPRETAÇÃO DOS RESULTADOS Em US$ Bilhões Grupo de Contas I II III IV V A. Balança de Transações Correntes (1+2+3) -70 -130 +15 +30 1. Balança Comercial -50 -100 +45 +100 2. Balança de Serviços e Rendas -30 -25 -80 +120 3. Transferência Unilaterais +10 +20 -5 -20 B. Conta Capital e Financeira (1+2) +80 +160 -15 -10 1. Conta Capital +10 -5 2. Conta Financeira +70 -25 2.1. Empréstimo e Financiamento +50 2.2. Investimentos em Carteira - Ações +5 -Títulos de renda fixa +15 -20 C. Resultado do Balanço (A+B) +10 +30 -10 +15

IMPACTO DESSES RESULTADOS HIPOTÉTICOS BALANÇO DE PAGAMENTOS IMPACTO DESSES RESULTADOS HIPOTÉTICOS Implicações I II III IV V Nível de reservas cambiais = Endividamento externo Resultado do Balanço de Pagamentos: mostra a variação no nível das reservas internacionais, ou reservas cambiais, como acima especificado. Um resultado superavitário eleva tal nível; caso contrário, o diminui. Resultado do subitem Empréstimos e Financiamentos (subitem 2.1, para o exemplo acima): mostra variações no endividamento externo. Um resultado positivo neste item demonstra entrada de divisas sob a forma de empréstimos ou financiamentos, o que eleva o endividamento. O oposto, ou seja, um resultado negativo, evidencia saída de divisas nacionais para empréstimos ou financiamentos ao exterior ( uma dívida do exterior para com o Brasil ), ou a amortização de empréstimos ou financiamentos obtidos no exterior; em ambos os casos, há uma redução no endividamento externo líquido do País.

Boletim do Banco Central do Brasil Agosto de 2006 US$ milhões Discriminação 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1. Transações Correntes -24.225 -23.215 -7.696 4.051 11.679 14.193 1.1 Balança Comercial -698 2.650 13.143 24.825 33.641 44.748 Exportações 55.086 58.223 60.362 73.084 96.475 118.308 Importações 55.783 55.572 47.219 48.260 62.835 73.560 1.2 Balança de Serviços e Rendas -25.048 -27.502 -23.229 -23.640 -25.198 -34.113 1.2.1 Serviços -7.162 -7.759 -5.038 -5.088 -4.678 -8.146 Transportes -2.896 -2.966 -2.040 -1.746 -1.986 -1.788 Viagens -2.084 -1.468 -398 218 351 -858 Seguros -4 -275 -420 -436 -544 -568 Financeiros -294 -307 -232 -383 -77 -230 Royalties e licenças -1.289 -1.132 -1.129 -1.120 -792 -1.303 Outros -595 -1.611 -819 -1.620 -1.629 -3.399 1.2.2 Rendas -17.886 -19.743 -18.191 -18.552 -20.520 -25.967 Lucros e dividendos -3.316 -4.961 -5.162 -5.640 -4.937 -9.142 Juros -14.649 -14.877 -13.130 -13.020 -13.364 -13.496 Salários e ordenados 79 95 102 109 181 214 1.3 Transferências Unilaterais 1.521 1.638 2.390 2.867 3.236 3.558 2. Conta Capital e Financeira 19.326 27.052 8.811 5.543 -7.523 -9.593 2.1 Conta Capital 273 -36 433 498 371 663 2.2 Conta Financeira 19.053 27.088 8.378 5.045 -7.895 -10.256 Investimento Direto 30.498 24.715 14.084 9.894 8.339 12.550 Investimento em Carteira 6.955 77 -5.119 5.308 -4.750 4.885 Derivativos -197 -471 -356 -151 -677 -40 Outros Investimentos -18.202 2.767 -231 -10.006 -10.806 -27.650 3. Erros & Omissões 2.637 -531 -813 -1.099 -1.912 -280 Resultado do Balanço -2.267 3.307 302 8.496 2.244 4.319

BRASIL: BALANÇO DE PAGAMENTOS Houve uma mudança significativa do balanço de pagamentos do Brasil nos últimos anos: de uma situação deficitária para uma superavitária. O déficit em transações correntes, que era de US$ 33,4 bilhões em 1998, transformou-se em um superávit de US$ 13,5 bilhões, em 2006. Houve redução da dívida externa líquida.

BALANÇO DE PAGTOS E CONTABILIDADE Toda transação internacional entra nas contas do balanço de pagamento duas vezes: como crédito (+) e como débito (-). Este é o princípio das partidas dobradas. Existem dois tipos de contas: Operacionais Caixa (reservas Internacionais)

BALANÇO DE PAGTOS E CONTABILIDADE Contas Operacionais: correspondem aos fatos geradores das transações, como, exportações, importações, seguros, juros, investimentos, etc. Contas de Caixa: registram o movimento de meios de pagamentos internacionais – reservas e ouro monetário. Lançamentos: Uma conta operacional é creditada quando a transação dá origem a uma entrada de recursos para o país; uma conta operacional será debitada toda vez que a transação der origem a uma saída de recursos do país.

BALANÇO DE PAGTOS E CONTABILIDADE Lançamentos: As contas de caixa são lançadas como na contabilidade empresarial. Lança-se a débito o aumento de caixa (reservas) e a crédito a diminuição de caixa. Exemplos: Um país faz uma exportação, recebendo à vista. Débito: Reservas Crédito: Exportações Um país faz uma importação, financiada a longo prazo. Débito: Importações Crédito: Financiamentos

BALANÇO DE PAGTOS E CONTABILIDADE O exemplo anterior pode ser imaginado como sendo composto de duas transações: Primeiro, o país recebe o financiamento, depois efetua a importação. Débito: Reservas Crédito: Financiamentos Débito: Importações Crédito: Reservas