COMO UMA SECA CATASTRÓFICA PODE SER SEGURÁVEL Piracicaba, 03 de Dezembro de 2012 Konrad Mello – Subscritor de Agro Munich Re do Brasil

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial (FAO - 10/2012) CULTURAPAÍS PRODUÇÃOEXPORTAÇÃO TON% % SOJA EUA81,2 Mio.38%31,4 Mio.45% BRASIL53,1 Mio.25%22,1 Mio.32% TOTAL213,2 Mio.100%69,6 Mio.100% MILHO EUA286,2 Mio.39%50,1 Mio.53% BRASIL46,3 Mio.6%5,8 Mio.6% TOTAL729,1 Mio.100%95,1Mio.100% O Brasil tem mais de 100 milhões de hectares disponíveis para produção

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

Resultado da safra nos EUA e no Brasil (USDA e CONAB) ESPERADOREALIZADO 2012VARIAÇÃO ÁREA (ha) PRODUTIVIDADE (kg/ha) PRODUÇÃO (Mio. ton) ÁREA (ha) PRODUTIVIDADE (kg/ha) PRODUÇÃO (Mio. ton) PRODUTIVIDADE PRODUÇÃO MILHO36,1 Mio ,5 Mio %-28% SOJA29,5 Mio ,6 Mio %-11% ESPERADOREALIZADO 2011/12VARIAÇÃO ÁREA (ha) PRODUTIVIDADE (kg/ha) PRODUÇÃO (Mio. ton) ÁREA (ha) PRODUTIVIDADE (kg/ha) PRODUÇÃO (Mio. ton) PRODUTIVIDADEPRODUÇÃO MILHO 1ª SAFRA 8,5 Mio ,5 Mio %-9% SOJA24,4 Mio ,1 Mio %-7% Somando as perdas em soja e milho, os EUA perderam 70% de um Brasil!

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil?

Então... Por que a pior seca dos últimos 50 anos não levou os agricultores e seguradoras dos EUA à falência?

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 1Área segurada Fonte: RMA / USDA – SAFRA 2010/11 Total segurado = 25,7 milhões de hectares Total segurado = 22,1 milhões de hectares

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 2Sistema de seguro agrícola Análise e aceitação do riscoFund designation processContribuição / recuperação Fundos Todos os produtores têm direito e acesso ao seguro (o Programa de Subsídio ao Prêmio tem orçamento específico e adequado) O governo subsidia em média 60% dos prêmios de seguro ao produtor Os termos e condições de seguros são regulados e padronizados pelo RMA/USDA Termos e condições de seguro

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 2Sistema de seguro agrícola As seguradoras devem seguir as regras do SRA e alocar os riscos em um dos dois Fundos (Commercial Fund ou Assigned Risk Fund) Cada um dos Fundos (que tem orçamento garantido pelo Tesouro Nacional) determina a retenção da seguradora e distribuição de ganhos e perdas após final da safra Análise e aceitação do riscoFund designation processContribuição / recuperação FundosTermos e condições de seguro

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 2Sistema de seguro agrícola O Gain and Loss Sharing Mechanism é acionado para determinação dos resultados de cada uma das seguradoras e dos Fundos Análise e aceitação do riscoFund designation processContribuição / recuperação FundosTermos e condições de seguro

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 2Sistema de seguro agrícola Os termos e condições de seguros são padronizados e regulados por um órgão específico de Governo. Todas as seguradoras têm o dever de seguir estes termos e todos os segurados têm o direito a recebê-los. Análise e aceitação do riscoFund designation processContribuição / recuperação FundosTermos e condições de seguro

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 3Gain and Loss Sharing Mechanism Tem como princípio a distribuição de resultados: Em anos de resultado positivo, o mercado contribui com o Governo. Em anos de resultado negativo, o Governo contribui com o mercado (que tem sua exposição limitada). Seguradoras Governo ANTES DEPOIS +50% +30% -100% -60%

Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil?  Ao longo dos anos, temos observado que eventos climáticos catastróficos (seca de grandes proporções, geadas em larga escala ou inundações de áreas extensas) podem resultar em L/R > 300%  Considerando L/R = 65% para os “anos normais” e um C/R = 90%, temos uma margem líquida em torno de 10%  Sendo assim, precisaríamos de 20 anos* para atingir o break-even * (300% - 100% = 200%; 200% / 10%)

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico Premissas do Seguro Agrícola O ramo agrícola apresenta uma elevada exposição devido à:  Natureza biológica dos bens segurados e altamente sensíveis às variações e riscos climáticos  Diferentes regiões produtoras  Amplas extensões de áreas produtivas seguradas  Alta frequência de perdas decorrentes de eventos climáticos  ALTA PROBABILIDADE DE EVENTOS CATASTRÓFICOS

O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico  Período de seca: mais de 90 dias (na época dos principais estádios fenológicos das culturas)  Área atingida: mais de 80% de soja e milho do Brasil (PR + RS + MS)  Área segurada:  Milho = 4%  Soja = 11%  Quebra de safra:  Milho = 28%  Soja = 11%  Sinistralidade média do mercado: acima de 256%

‘ O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico Elaboração com dados do MAPA CONSIDERAÇÕES INICIAIS SINISTRALIDADE (EUA)256% ÁREA SEGURADA MILHO / SOJA (EUA)86% / 83% ÁREA SEGURADA MILHO / SOJA (BRASIL)4% / 11% 2. VALORES MILHO + SOJA (BRASIL) IS TOTAL CALCULADABRL Mio. IS TOTAL SEGURADA (2011)BRL Mio. PRÊMIO DE SEGUROBRL 210 Mio. SINISTROSBRL 538 Mio. PERDA SEGURADORA ($)BRL 328 Mio. SINISTRALIDADE SEGURADORA (%)256% IS SEM COBERTURA DE SEGUROBRL Mio 1. CONSIDERAÇÕES INICIAIS SINISTRALIDADE256% ÁREA SEGURADA MILHO / SOJA (EUA)86% / 83% ÁREA SEGURADA MILHO / SOJA (BRASIL)86% / 83% 2. VALORES MILHO + SOJA (BRASIL) IS TOTAL CALCULADABRL Mio. IS TOTAL SEGURADA CALCULADABRL Mio. PRÊMIO DE SEGURO CALCULADOBRL Mio. SINISTROS CALCULADOSBRL Mio. PERDA CALCULADABRL Mio. 3. GAIN AND LOSS SHARING MECHANISM (LOSS CAP) PARTICIPAÇÃO DOS FUNDOS NAS PERDASBRL Mio. PARTICIPAÇÃO DAS SEGURADORAS NAS PERDASBRL Mio. SINITRALIDADE SEGURADORA (%)157% IS SEM COBERTURA DE SEGUROBRL Mio.

‘ O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico – sem o mecanismo de proteção Resultado negativo para o país, pois os três pilares (Governo, Mercado e Produtores) são fortemente afetados  Produção menor: diminuição das exportações (se ainda possível) e (provável) aumento de importações (por vezes, inesperadas)  Setor Público: maiores as intervenções públicas, como implantação de medidas e/ou programas emergenciais, desvio de recursos de outras contas, renegociação de dívidas (com impacto em mais de uma safra), etc  Setor segurador: grande impacto negativo das carteiras refletem no aumento de taxas de seguro, diminuição da oferta de produtos, coberturas e abrangência, reestruturação da carteira, etc  Setor produtivo: os produtores ficam descapitalizados na safra presente e seguintes, investem menos em tecnologia, reduzindo o potencial produtivo e contratam menos proteção para seus riscos

‘ O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico – com o mecanismo de proteção WIN WIN WIN SITUATION: Produtores, Mercado e Governo protegidos pelo Gain and Loss Sharing Mechanism  Produção menor: diminuição das exportações (se ainda possível) e (provável) aumento de importações (por vezes, inesperadas)  Setor Público: contribuição garantida pelo Governo através de sua participação e regulação para o setor (além disso, no longo prazo, o custo do mecanismo é zero!)  Setor segurador: tem incentivo para o gerenciamento de riscos, é respaldado pelo Resseguro e Gain and Loss Sharing Mechanism, com total proteção para situações de eventos CAT e não precisa tomar medidas de ajustas para os anos subsequentes  Setor produtivo: recebe sua indenização, tem sua estabilidade financeira garantida, paga empréstimos e dívidas, sem que influencie em seus investimentos

Agenda 1.Importância dos EUA e do Brasil para agricultura mundial 2.Resultado da safra nos EUA e no Brasil 3.Por que os produtores dos EUA não sofreram tanto quanto os do Brasil? 4.O que aconteceria no Brasil sob o mesmo evento catastrófico 5.O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA

O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA  As grandes extensões das áreas agrícolas refletem uma falsa impressão de que estamos protegidos contra perdas climáticas de grande escala. No entanto, devemos lembrar de que quase todo o investimento do produtor está exposto a riscos climáticos, os quais não podemos controlar  O Programa de Subsídio ao Prêmio é essencial para crescimento do mercado, proteção dos agricultores e dispersão de riscos e deve ter orçamento específico, que permita acesso à maioria dos produtores (segurados)  Independentemente do co-financiamento de prêmio e do mecanismo de proteção contra perdas catastróficas, ainda assim o resseguro apresenta papel fundamental para o mercado de seguros agrícolas (cerca de ¼ das perdas ficaram sob a responsabilidade das seguradoras e ¾, sob a responsabilidade das resseguradoras)

O que podemos aprender com a safra 2012 dos EUA Usando o Gain and Loss Sharing Mechanism no Brasil (R$ Mio.) SEM MEC.R$ 172R$ 187R$ 70R$ 200R$ 166R$ 187-R$ 500-R$ 1.080R$ 205-R$ 244R$ 138 COM MEC.R$ 92R$ 101R$ 38R$ 108R$ 90R$ 101-R$ 216-R$ 288R$ 111-R$ 200R$ 74 Resultado de 11 anos Sem mecanismo = -R$ 499 Mio Com mecanismo = + R$ 11 Mio

A MUNICH RE AGRADECE A SUA ATENÇÃO Konrad Mello © 2012 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft © 2012 Munich Reinsurance Company