Curso Preparatório ANBIMA - CPA-10 Solange Honorato Curso Preparatório ANBIMA - CPA-20 E

3. Noções de Economia e Finanças – pg 26 5 a 7 questões 3.1 – Conceitos Básicos de Economia 3.2 – Conceitos Básicos de Finanças

3.1 Conceitos Básicos de Economia Indicadores econômicos PIB Copom Taxa Selic Taxa DI TR Índices de Inflação Taxa de Câmbio

PIB – Produto Interno Bruto Soma de todos os bens e serviços produzidos no País durante um certo período. Só considera os bens e serviços finais! PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balança Comercial (Exportações – Importações)

COPOM Diretoria colegiada do BACEN – (7 Diretores + 1 Diretor Presidente); É o Copom quem define a taxa de juros “Selic – Meta” e também a existência ou não do Viés; Uma vez definido o viés, compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar Não confunda Determinar a Meta da taxa de Juros : COPOM; Determinar a Meta de inflação : CMN.

Selic Meta - Selic Over Selic Meta : Definida com base na meta da inflação – Definida pelo Copom Regula todas as taxas no Brasil Selic Over : Taxa apurada no Selic, taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no referido Sistema na forma de operações compromissadas

CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro: Títulos Emitidos por IF e comercializado entre as IF. Transferir recursos de uma instituição para outra Custo do dinheiro negociado entre os bancos – Pré ou Pós fixado Parâmetro para rentabilidade fundos DI

CDI x SELIC COPOM IF Títulos Privados (CDI) Taxa CDI Instituições Financeiras (IF) Taxa Selic Over Meta Taxa Selic Títulos Públicos Federais

TR – Taxa Referencial TR representa a Taxa Básica Financeira (TBF) Calculada em função da taxa média dos CDB, deduzida de um redutor (R) Competência do BACEN calcular e divulgar Utilizada para calcular remuneração da poupança, FGTS e TDA (títulos da dívida agrária) (1 + TBF) R TR =

Conceitos Básicos de Economia Indicadores econômicos PIB Selic Taxa DI TR Índices de Inflação Taxa de Câmbio

Índices de Inflação IPCA IGP-M IGP-DI IBGE FGV

IGP-M IGP-M – Índice Geral de Prelos do Mercado FGV 60% – IPA – Índice de Preços por Atacado 30% - IPC – índice de Preços ao Consumidor 10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção c/30% A/60% Cc/10%

IPCA A ponderação das despesas das pessoas para se verificar a variação dos custos foi definida do seguinte modo Índice Oficial de inflação do Brasil Calculado pelo IBGE. Divulgado mensalmente Utilizado como referência para META de inflação definida pelo CMN para o COPOM População-objetivo do IPCA abrange as famílias com rendimentos mensais compreendidos entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos, qualquer que seja a fonte de rendimentos, e residentes nas áreas urbanas das regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município de Goiânia. Tipo de GastoPeso % do Gasto Alimentação25,21 Transportes e comunicação18,77 Despesas pessoais15,68 Vestuário 12,49 Habitação 10,91 Saúde e cuidados pessoais 8,85 Artigos de residência 8,09 Total 100,00 IBGE

3.1 Conceitos Básicos de Economia Indicadores econômicos PIB Selic Taxa DI TR Índices de Inflação Taxa de Câmbio

Taxa de Câmbio é o preço de uma unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda. R$ 3,27 R$ 2,97 PTAX = média das taxas de câmbio do Dólar praticados no mercado interbancário, divulgado diariamente pelo BACEN

Valorização e Desvalorização Cambial U$ 1,00 = R$ 2,97 Aumenta Quantidade de Dólar Desvalorização Dólar Entrada Moeda estrangeira + Exportação + Turistas Dólar valorizado Real (moeda local desvalorizada) Valorização Do Real Banco Central Vende Dólar Regime Cambial Flutuante Sujo

3. Noções de Economia e Finanças 5 a 7 questões 3.1 – Conceitos Básicos de Economia 3.2 – Conceitos Básicos de Finanças

3.2 Conceitos Básicos de Finanças – Pg 32 Taxa de juros nominal e taxa de juros real Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional Capitalização Simples versus Capitalização Composta Índice de referência (benchmark) Volatilidade. Conceito – MOD 4 Prazo médio ponderado de uma carteira de títulos: conceito e riscos associados MOD 4 Marcação a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificação e volatilidade: impactos de prazos e taxas) MOD 3 e MOD 5 Mercado Primário e Mercado Secundário: conceito, finalidade e relevância para o investidor e para a empresa emissora. MOD 6

Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real Nominal = 15% Real Deduz a inflação – Ex. 6%....quase a subtração da inflação sobre a nominal....um pouco menos! Taxa Real X Inflação 1 + Taxa Nominal = - 1 Taxa Real = 1,15 1,06 = 1,085 = 8,5%

Capitalização Simples x Capitalização Composta Capitalização Simples FV=PV(1+ i X n) Capitalização Composta FV=PV(1+i) n

Juros Proporcional x Juros Equivalente Juros Proporcional – Capitalização Simples 1,5% ao mês em 12 meses é = 18% Juros Equivalente – Capitalização Composta 1,5% ao mês em 12 meses é > que 18% = 19,56%

Fluxo de Pagamentos. Conceitos Conceitos Básicos de Finanças Valor Presente (VP) Valor na data presente (inicial ou descontado) Inversamente proporcional a tx de desconto Valor Futuro (FV) Valor no final - Acrescido de juros e, se houver, descontado pagamentos entre o período inicial e o final Taxa de Desconto (> i < vp) É a taxa utilizada para determinar o valor do dinheiro na data de hoje, à ser recebido numa data futura

Sem/zero Cupom Com Cupom Pagamentos Juros semestrais Fluxo de Pagamentos. Conceitos Conceitos Básicos de Finanças

Prazo Médio - Maturity Corresponde à média ponderada dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas remanescentes.

Índice de Referência - Benchmarking Benchmarking é um índice de referência – Parâmetro Principais Benchmarking dos investimentos: Renda Fixa: CDI e SELIC Renda Variável: Ibovespa e Ibr-X

Parabéns! Concluímos o Módulo III Agora vamos para o módulo II