A Empresa e o Mercado de Capitais Professor Newton C. A. da Costa Jr.

Apresentação em tema: "A Empresa e o Mercado de Capitais Professor Newton C. A. da Costa Jr."— Transcrição da apresentação:

1 A Empresa e o Mercado de Capitais Professor Newton C. A. da Costa Jr.
Unidade 2 A Empresa e o Mercado de Capitais Professor Newton C. A. da Costa Jr.

2 Tópicos a serem estudados
Como a empresa opera na economia? Tipos de ações Como nasce uma ação? Rentabilidade das ações Outros títulos mobiliários

3 A empresa, o mercado de ativos reais e financeiros
(2) (3) (1) (4b) Empresa Mercado Financeiro Operações da empresa (ativos reais) (4a) (1) Captação de fundos através da venda de ativos financeiros a investidores. (2) Aplicação de fundos nas operações da empresa e usados para a compra de ativos reais. (3) Fundos gerados pelas operações da empresa. (4a) Fundos reinvestidos na empresa. (4b) Fundos devolvidos aos investidores.

4 Fontes de capital de uma empresa
CAPITAL PRÓPRIO cotas (empresa Ltda.) ações ordinárias e preferenciais (S.A.) CAPITAL DE TERCEIROS empréstimos bancários commercial papers (S.A.) debêntures (S.A.)

5 As alternativas de financiamento de uma empresa são:
Empréstimos de curto e longo prazo Geração e reinvestimento do lucro Aumento de capital dos acionistas

6 são títulos representativos da menor parcela de capital de uma S.A.
O que é uma Ação? são títulos representativos da menor parcela de capital de uma S.A. o acionista não é credor da empresa, mas seu co-proprietário, participando dos seus resultados Tipos ou espécies de ações ordinárias preferenciais

7 “Nascimento” e “Crescimento” de uma ação
PRIMÁRIO UNDERWRITING SECUNDÁRIO BOLSA DE VALORES ou MERCADO DE BALCÃO

8 CVM 2 - Colocam as ações p/ investidores
INST. AUTORIZ. INVEST. CORRETO -RAS BOLSAS & BALCÃO 1 MERCADO PRIMÁRIO MERCADO SECUNDÁRIO 1 - Emite ações 2 - Colocam as ações p/ investidores 3 - Emitem ordens de venda das ações 4 - Executa ordens de venda 5 - Executa ordens de compra e venda 6 - Passam ordens de compra e venda 2 3 4 5 6 CIA EMISSORA

9 Rentabilidade das Ações
Dividendos e Juros sobre o capital próprio Bonificações Subscrição (underwriting) splits

10 Cálculo de Preços Ex-Direitos de Ações
Eventos como dividendos, bonificações, subscrições e desdobramentos (splits) provocam um reajuste para baixo nos preços das ações. Outros, como grupamentos ou inplits, provocam um reajuste para cima nos preços.

11 BOLETIM DIÁRIO (BM&FBOVESPA)
29/03/2010 COPASA (CSMG – NM) DRI: Paula Vasques Bittencourt Política de Dividendos Enviou o seguinte Comunicado ao Mercado: “A Companhia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA MG,em atendimento à Instrução CVM n.º 358/02, vem informar a seus acionistas (...) que o Conselho de Administração da Companhia, (...) aprovou a Política de Dividendos da Companhia para o exercício de 2010, que consiste em distribuir 50% do lucro líquido ajustado conforme o Artigo 202 da Lei no 6.404/76, sob a forma de juros sobre o capital próprio.”

12 BOLETIM DIÁRIO (BM&FBOVESPA)
29/03/2010 CEMAR (ENMA – MB) DRI: Eduardo Haiama A AGO de 26/03/2010 aprovou as demonstrações financeiras referentes ao exercício social/2009 e a proposta de destinação lucro líquido, no valor de $ ,61, a ser submetida à Assembléia, da seguinte forma: (i) R$ ,33 para reserva legal; (ii) R$ ,80 para reserva de incentivos fiscais; (iii) R$ ,01 para reserva de lucros a realizar; e (iv) R$ ,47 para o pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio.

13 BONIFICAÇÃO Incorporação de 100% dos lucros acumulados ao capital social, ou seja, uma bonificação de 40% (=200mil/500mil). Antes Depois

14 Split ou Desdobramento
Em 2005 a Petrobras possuía de ações distribuídas no mercado ao preço de $120,00 cada ação. Determine o preço da ação logo após um split de 4 para 1. (Quem tinha uma ação recebeu três novas, ficando com quatro ações)

15 SUBSCRIÇÃO Suponha que a empresa ABC fez uma chamada de capital de 35%, sendo que o valor de negociação de sua ação em bolsa estava em $3,20 antes da subscrição. Sabendo que o preço da emissão foi de $2,00, determine o preço ex-subscrição.

16 Outro títulos mobiliários:
Notas promissórias (commercial papers) Debêntures Bônus de subscrição ADR, GDR e BDR