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Instituto Superior Técnico Empreendedorismo de Base Tecnológica Rui Baptista.

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1 Instituto Superior Técnico Empreendedorismo de Base Tecnológica Rui Baptista

2 Exemplo Simples de Análise Financeira de Um Novo Negócio

3 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 3 Análise de Projectos de Investimento: um exemplo Um grupo de engenheiros recém-licenciados pretende desenvolver e lançar no mercado um software de optimização para o ensino em escolas técnicas que tenciona comercializar no próximos 6 anos. Com base num estudo de mercado (cujo custo não é considerado para a avaliação) obteve previsões para as vendas (em unidades) e para o preço unitário de vendas. Elaborou também previsões para os custos unitários do produto (inclui salários, CD ROMs, embalagem, manuais e software adicional de segurança) para os próximos 6 anos.

4 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 4 Exemplo: resultados do estudo de mercado e da estimação de custos Preço unitário de vendas = 100 Custo unitário = 40 Vendas Previstas (em unidades): Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano Note-se que o primeiro ano de actividade é dedicado ao desenvolvimento do produto, pelo que não são previstas vendas.

5 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 5 Exemplo: Informação adicional A empresa prevê também ter custos de formação de pessoal (a realizar de imediato) de 3.000, custos de desenvolvimento do produto de , a repartir de igual forma pelo período imediato e durante o primeiro ano de actividade comercial, e custos de protecção intelectual (copyright) do software de a realizar no primeiro ano. É ainda necessário adquirir equipamento (hardware) informático por a amortizar linearmente e totalmente durante o período de vida útil do projecto. Este equipamento poderá ser vendido no final da sua vida útil por Outros custos previstos – energia e outros serviços – totalizam por ano.

6 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 6 Exemplo: Detalhes Operacionais A empresa planeia ter, no final de cada ano, um stock final de CD ROMs (onde será gravado o novo software para posterior comercialização) correspondente a 2 meses das vendas previsionais no ano seguinte (considerando que estas são uniformes ao longo do ano). O custo referente aos CD ROMs corresponde a 10% do custo unitário previsto. Todo os valores apresentados estão considerados em termos reais (a preços do ano 0). A taxa de imposto sobre os lucros é de 40% e a taxa de desconto é de 12%. O Financiamento é feito integralmente com capitais próprios pertencentes aos fundadores

7 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 7 Cálculo do Investimento em Fundo de Maneio (Existências) Stock final de CD's desejado = 10% de 2/12 do CPV unitário do ano seguinte Investimento em Fundo de Maneio (Existências) Ano 000 Ano Ano Ano Ano Ano Ano Soma: 0

8 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 8 Cálculo dos Cash Flows Líquidos Actualizados do Projecto: Anos: Vendas Custo do Produto Vendido Amortização Outros custos Custos de formação-3000 Custos de desenvolvimento-8000 Custos de protecção intelectual-2000 R.A.I Imposto (I.R.C.) 40% R.L.E Compensação amortizações C.F. Exploração Investimento I. Fundo de Maneio Valor Residual 6000 C.F. Total Líquido C.F.T. Líquido actualizado Soma C.F.T.L. actualizado

9 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 9 VAL ( r = 12%) e TIR: VAL(12%) = > 0 => a empresa deve implementar o projecto => TIR = 27%

10 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 10 Cálculo do Payback Period: – 12 meses – x meses Payback = 4 anos e 3,867 meses

11 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 11 Cálculo do ROI e ROE (Capitais Alheios = 0) Assumindo que: Valor de Mercado = Lucros Acumulados Anos R.L.E Valor do Investimento Inicial R.O.I./R.O.E. -0, ,083330,490,640,730,67 R.L.E. Acumulado Valor do Investimento Inicial (Capital Próprio) R.O.I./R.O.E. Acumulado -0, ,441660, , ,481332,083333

12 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 12 Evolução do R.O.I./R.O.E.


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