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Instituto Superior Técnico Empreendedorismo de Base Tecnológica Rui Baptista.

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Apresentação em tema: "Instituto Superior Técnico Empreendedorismo de Base Tecnológica Rui Baptista."— Transcrição da apresentação:

1 Instituto Superior Técnico Empreendedorismo de Base Tecnológica Rui Baptista

2 Exemplo Simples de Análise Financeira de Um Novo Negócio

3 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 3 Análise de Projectos de Investimento: um exemplo Um grupo de engenheiros recém-licenciados pretende desenvolver e lançar no mercado um software de optimização para o ensino em escolas técnicas que tenciona comercializar no próximos 6 anos. Com base num estudo de mercado (cujo custo não é considerado para a avaliação) obteve previsões para as vendas (em unidades) e para o preço unitário de vendas. Elaborou também previsões para os custos unitários do produto (inclui salários, CD ROMs, embalagem, manuais e software adicional de segurança) para os próximos 6 anos.

4 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 4 Exemplo: resultados do estudo de mercado e da estimação de custos Preço unitário de vendas = 100 Custo unitário = 40 Vendas Previstas (em unidades): Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 0 200 2000 2500 2800 2600 Note-se que o primeiro ano de actividade é dedicado ao desenvolvimento do produto, pelo que não são previstas vendas.

5 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 5 Exemplo: Informação adicional A empresa prevê também ter custos de formação de pessoal (a realizar de imediato) de 3.000, custos de desenvolvimento do produto de 16.000, a repartir de igual forma pelo período imediato e durante o primeiro ano de actividade comercial, e custos de protecção intelectual (copyright) do software de 2.000 a realizar no primeiro ano. É ainda necessário adquirir equipamento (hardware) informático por 120.000 a amortizar linearmente e totalmente durante o período de vida útil do projecto. Este equipamento poderá ser vendido no final da sua vida útil por 10.000. Outros custos previstos – energia e outros serviços – totalizam 2.000 por ano.

6 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 6 Exemplo: Detalhes Operacionais A empresa planeia ter, no final de cada ano, um stock final de CD ROMs (onde será gravado o novo software para posterior comercialização) correspondente a 2 meses das vendas previsionais no ano seguinte (considerando que estas são uniformes ao longo do ano). O custo referente aos CD ROMs corresponde a 10% do custo unitário previsto. Todo os valores apresentados estão considerados em termos reais (a preços do ano 0). A taxa de imposto sobre os lucros é de 40% e a taxa de desconto é de 12%. O Financiamento é feito integralmente com capitais próprios pertencentes aos fundadores

7 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 7 Cálculo do Investimento em Fundo de Maneio (Existências) Stock final de CD's desejado = 10% de 2/12 do CPV unitário do ano seguinte Investimento em Fundo de Maneio (Existências) Ano 000 Ano 1333-333 Ano 23333-3000 Ano 34167-833 Ano 44667-500 Ano 54333333 Ano 604333 Soma: 0

8 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 8 Cálculo dos Cash Flows Líquidos Actualizados do Projecto: Anos:0123456 Vendas 020000200000250000280000260000 Custo do Produto Vendido 0-8000-80000-100000-112000-104000 Amortização -20000 Outros custos -2000 Custos de formação-3000 Custos de desenvolvimento-8000 Custos de protecção intelectual-2000 R.A.I.-11000-32000-1000098000128000146000134000 Imposto (I.R.C.) 40%000-39200-51200-58400-53600 R.L.E.-11000-32000-1000058800768008760080400 Compensação amortizações 20000 C.F. Exploração-11000-12000100007880096800107600100400 Investimento-120000 I. Fundo de Maneio0-333-3000-833-5003334333 Valor Residual 6000 C.F. Total Líquido-131000-1233370007796796300107933110733 C.F.T. Líquido actualizado-131000-11012558055495612006124456101 Soma C.F.T.L. actualizado-131000-142012-136432-80936-197364150897609

9 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 9 VAL ( r = 12%) e TIR: VAL(12%) = 97.609 > 0 => a empresa deve implementar o projecto => TIR = 27%

10 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 10 Cálculo do Payback Period: 61.244 – 12 meses 19.736 – x meses Payback = 4 anos e 3,867 meses

11 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 11 Cálculo do ROI e ROE (Capitais Alheios = 0) Assumindo que: Valor de Mercado = Lucros Acumulados Anos0123456 R.L.E.-11000-32000-1000058800768008760080400 Valor do Investimento Inicial 120000 R.O.I./R.O.E. -0,26667-0,083330,490,640,730,67 R.L.E. Acumulado-11000-43000-53000580082600170200250600 Valor do Investimento Inicial (Capital Próprio) 120000 R.O.I./R.O.E. Acumulado -0,35833-0,441660,0483330,6883331,481332,083333

12 Empreendedorismo de Base Tecnológica - Rui Baptista - Instituto Superior Técnico 12 Evolução do R.O.I./R.O.E.


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