O cenário econômico atual

Apresentação em tema: "O cenário econômico atual"— Transcrição da apresentação:

1 O cenário econômico atual
Dr. Antony Mueller Professor da Universidade Federal de Sergipe (UFS)

2 A grande confusão

3 Reações pânicas

4 Explosão da base monetária

5 EUA: taxa de juros (FFR)

6 Taxa de juros - euro

7 A raiz do problema

8 O que é atrais da crise? Resposta:
O aumento da massa monetária produzida por o Banco Central Americano provocou o aumenta da dívida e causou o declínio da poupança. A conseqüência era taxa de juros hipotecarias baixa sem precedente e uma corrida por o endividamento sem precedente. A crise de hoje não é nada de mística. Era o – como os Americanos dizem -- “O acidente esperando para acontecer”, an accident waiting to happen.

9 Ações extremas da política monetária

10 A festa de liquidez

11 Uma cura problemática O excesso de liquidez foi a causa principal dos problemas produziu taxas de juros baixos demais causou a busca global para rendimentos causou a tomada de alavancagens extremas A Cura: Um aumento extremo do tóxico que causou a doença

12 O banco central compra o lixo tóxico

13 Mais déficits – mais dívida pública

14 Crise orçamental

15 Crise bancaria

16 O Dow Jones desde 1997

17 A experiência japonesa

18 Desemprego

19 Duas taxas de desemprego

20 Brasil: Colapso do emprego formal

21 Colapso do comércio exterior

22 Exportações: Variação 1/08 – 1/09

23 Taxa de câmbio do Real

24 Dívida pública

25 Dívida pública

26 Expansão fiscal européia

27 A bomba da dívida

28 EUA: Empréstimos do consumidor

29 Dívida do consumidor

30 Taxa de poupança

31 Fim do jogo

32 Securitisation

33 Fim do jogo

34 Cálculo errado

35 EUA: Financiamento externo

36 China: variação de reservas

37 EUA: Dívida externa

38 Balanços em Conta Corrente

39 Um prognóstico condicional
Tendências estabelecidas: Aumento do desemprego Aumento do déficit orçamental Aumento da dívida externa Aprofundamento da recessão Perguntas abertas: Financiamento externo? Inflação ou deflação? Impactos para o resto do mundo? Conseqüências para o Brasil?

40 As previsões de Gerald Celente do Trends Research Institute Os Estados Unidos vai se tornar numa nação "undeveloped" ("dedesenvolvida") com - tax revolt (rebelião contra imposts) - job marches (demonstrações trabalhistas - food riots (rebelião para comida) - squatter revolt (rebelião de pessoas sem moradia) Até hoje os Estados Unidos ainda não estão preparado para este choque e continuam estar em um estado de negação, incluindo negar que já estamos numa forte recessão.

41 Perspectivas A grande confusão dos atores privados e dos autoridades públicos Tempo de crise = tempo de oportunidades Mudanças profundas e permanentes Mercados financeiros enfraquecidos Globalização interrompido Novos impulsos para o regionalismo

42 Perspectivas para o Brasil
A posição atual do Brasil enfrente da crise O papel do Brasil no Mercosul O papel do Brasil na America Latina O papel do Brasil no Grupo de 20 (G20) Novas padrões de comércio O grande erro de protecionismo O grande erro de esperar soluções com mais regulamentações

43 As novas tarefa do consultor
Mais de propor expectativas e prognósticos, a Nova tarefa demanda aumentar o sentido para Contingência Incertezas extremos As empresas foram feridas por causa de acontecimentos não esperadas

44 As novas tarefas do consultor
O retorno da análise de cenário O passado não e um guia confiável para o futuro Modelos estadísticos mostram deficiências em períodos de ruptura Técnicas de diversificação e hedging custosos A vulnerabilidade dos gigantes (AIG, Citigroup) Riscos e limites dos “bailouts”

45 O novo mundo Novas estruturas Empresariais (agency – papel do gerente)
Monetárias (fim da dominância do dólar) Comercias (novas regras) Global wealth shift (China, Ásia) Poder político (G 20) Posição dos Estados Unidos em perigo Endividamento (privado – público)

46 Fim de certezas – a nova era de contingência
Aceitar o fim de certezas Aceitar a realidade da contingência Abrir o horizonte de possibilidades Promover flexibilidade e elasticidade do pensamento e de ação A volta do senso comum