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Mining Considerações sobre o aumento de preço do minério de ferro.

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1 Mining Considerações sobre o aumento de preço do minério de ferro

2 Mining Aumento no preço no Minério de Ferro tem impacto irrelevante sobre o IPCA Fonte: IBGE, CVRD Decomposição do IPCA até participação do Minério de Ferro Um aumento de de 71,5%, conforme acordado com a Nippon Steel Co (2), acarretaria em um aumento de cerca de 0,019% no IPCA,......o que aumentaria marginalmente a expectativa de mercado para 2005 de 5,700% para 5,719%. O preço do Aço corresponde a cerca de 8,4% dos preços destes itens O preço do Minério de Ferro corresponde a cerca de 4% do preço destes produtos de Aço (1) 1 Considera preço médio dos produtos de aço presentes nos itens do IPCA igual a US$1,000/t 2 Para os minérios de ferro finos de Carajás e do sistema Sul Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA

3 Mining Recordes de produtividade nos últimos anos. Grupos siderúrgicos estrangeiros ampliando suas participações nas siderúrgicas locais e investindo em novos projetos. Investimento das siderúrgicas brasileiras em aumento de capacidade: CST, Gerdau e Usiminas. O Minério de Ferro é fator de competitividade para a Siderurgia Nacional Competitividade da Siderurgia Brasileira

4 Mining A Siderurgia brasileira tem sua competitividade assegurada pelo baixo preço na aquisição do minério de ferro Preços de MF CVRD colocado em mercados selecionados (2004) Preços de MF praticados por terceiros em mercados selecionados (2004) Fonte: CVRD Competitividade da Siderurgia Brasileira

5 Mining Entre 2001 e 2004, os resultados trimestrais (EBITDA) das siderúrgicas apresentaram um crescimento muito superior aos da CVRD Comparação dos resultados - EBITDA Fonte: relatórios trimestrais disponíveis nos websites das empresas Evolução Trimestral do EBITDA em R$ 100 = 1 T % 459 % 210%

6 Mining O aumento da margem da Siderurgia entre 2001 e 2004 (US$161/t) equivale a cerca de 14x o aumento de custo de Minério de Ferro e Pelotas (US$11/t) Composição do preço da Bobina a Quente Fonte: CVRD, Macquarie, World Steel Dynamics Margens da Siderurgia

7 Mining Preços siderúrgicos e custo de matérias primas Frete Carvão Sucata Minério Preços siderúrgicos Margem de conversão (preço siderúrgico – matéria prima) (preço siderúrgico – matéria prima) Aumento sem precedentes do preço dos produtos siderúrgicos vêm permitindo que as siderurgicas assimilem os recentes aumentos dos preços das matérias primas. (Fonte: Macquaire) Margens da Siderurgia

8 Mining Source: World Steel Dynamics; CVRD Note: (* ) Considering the ratio IO / HRC = 1,5 US$ / tonne HRC Margens da Siderurgia

9 Mining Valor de Mercado de Empresas Siderúrgicas (2002/04) US$ MM O aumento da margem da Siderurgia refletiu forte valorização das ações das empresas do setor Fonte: Bloomberg Valor de Mercado – Usinas Brasileiras

10 Mining Matérias PrimasProdutos Siderúrgicos Fonte: CVRD Preços Aço vs Matérias Primas (Mercado Externo) Fontes: Gusa: CRU Monitor (Preços de exportação Brasil p/ Nova Orleans) Coque: CRU Monitor (Chinese Export Prices 12.5% ash) Bobina a Quente, Bobina a Frio e Chapas Eletro-Galvanizadas: CRU Monitor (Preços Alemanha) Carvão: CRU Monitor (fob Austrália) No período , o Minério de Ferro foi o insumo com menor aumento de preço na cadeia siderúrgica (em dólar)

11 Mining Não há qualquer relação direta entre o preço do minério e os reajustes que vêm sendo aplicados aos produtos siderúrgicos no Brasil! Comparativo de Preços Mercado Interno Fontes: CVRD, Metal Data Nos últimos 3 anos, enquanto os preços de bobina a quente aumentaram US$ 364/t, os preços de minério de ferro subiram apenas US$ 4,40/t Evolução dos Preços de Minério Fino e Bobinas a Quente no Mercado Interno (em US$/t)

12 Mining O aumento de preços do Minério de Ferro, como anunciado na mídia, reverte o impacto sobre a Balança Comercial do aumento anunciado de preços de carvão Fonte: Ministério de Desenvolvimento, Indústria, e Comércio Exterior US$ MM Notas: (1) Aumento em 2005 de preços do carvão igual a 112%, (2) Aumento em 2005 de preços de minério de ferro igual ae 71.5% (1) (2) Impactos na Balança Comercial Brasileira

13 Mining A CVRD é a empresa com maior participação no mercado transoceânico de minério de ferro e possui importante papel nas exportações brasileiras US$ milhões Fonte: MDIC e CVRD Impactos na Balança Comercial Brasileira

14 Mining Concorrência Internacional No cenário mundial CVRD compete com empresas de grande porte No cenário mundial CVRD compete com empresas de grande porte BHP/Billiton Anglo American Rio Tinto CVRD Alcoa Alcan Phelps Dodge WMC Inco US$ 39,8 bilhões (Em 24/2/2005) US$ billion 90

15 Mining Histórico dos Investimentos CVRD Entre 2000 e 2004, o investimento total da CVRD se aproximou dos US$ 8 bilhões Fonte: CVRD Capex* CVRD (em US$ milhões) +70%+70% E - Orçado * Inclui aquisições

16 Mining Expansões de Capacidade Minério de Ferro CVRD está investindo na expansão de sua capacidade de modo a atender ao crescimento da demanda brasileira e mundial por minério Carajás57140 Fábrica -38 Itabira1716 UPSL-18 Fazendão-52 Fábrica Nova3537 Tubarão9 22 Brucutu Realizado 2005 Orçado US$ 157 milhões US$ 528 milhões US$ 371 milhões Fonte: CVRD

17 Mining Comparação dos Investimentos CVRD x Siderurgia Brasileira Nos últimos 5 anos, a CVRD investiu sozinha US$ 8 bilhões, superando em 40% os investimentos realizados por toda a indústria siderurgia brasileira Acumulado (em US$ Bilhões) Fonte: IBS e CVRD

18 Mining BACK UP

19 Mining O Índice de Preços ao Consumidor Amplo do IBGE, é composto por 9 grandes grupos. Com um total de aproximadamente 600 itens Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA

20 Mining Os principais itens que sofrem impacto de variações no preço de Minério de Ferro estão presentes em três grupos do IPCA, representando cerca de 8% do total Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA

21 Mining A demanda transoceânica de minério de ferro deverá sustentar uma taxa de crescimento superior à produção de aço Fontes: Gusa/Aço: IISI; Demanda MF: Fearnleys (P): Preliminar; (E) Estimado: CRU e CVRD 1992 = 100 Demanda Transocêanica de Minério de Ferro...

22 Mining Fonte: Fearnleys, CVRD (Projeções) Entre 2004 e 2012, a demanda transoceânica de minério deverá crescer 4% p.a.. A China responderá por ~85% deste crescimento CAGR % +16.0% +1.4% Resto do Mundo China Mundo (Mt) Participação da China no mercado transoceânico ´0223%´0223%´0328%´0328%´04E35%´04E35%´12E47%´12E47% ´05E38%´05E38%... Demanda Transocêanica de Minério de Ferro (P): Preliminar; (E) Estimado

23 Mining US$112bi AustráliaBrasil Os minérios têm alta importância na pauta de exportações de Brasil e Austrália. Porém a Austrália reconhece a importância e estimula o desenvolvimento desta indústria US$97bi Fonte: BNDES, Ministério de Desenvolvimento, Indústria, e Comércio Exterior, ABARE Pauta de Exportações (US$ MM) Pauta de Exportações Austrália x Brasil

24 Mining Fontes: CVRD, Mercado CHINESE SPOT PRICE / SSF+ FRETE (CFR) PRICE A limitação de oferta dos produtores tradicionais levou ao surgimento do mercado spot, cujo preço chegou a superar em 120% o preço CVRD (CFR) Chinese Spot Price CFR price (SSF + TUB-Ásia) Minério de Ferro: Preços spot vs Preços Contratuais

25 Mining O aumento dos preços de carvão é positivo para a Austrália Obs. MI = Mercado Interno Efeito da variação do preço do carvão sobre o consumo interno (US$ MM) Aumento nas exportações em função do aumento de preço (US$ MM) Fonte: ABARE, CVRD Impactos na Balança Comercial (Caso Austrália)


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