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Julho 2005 Apresentação CORECON - SP. Fatores que exercem influência no Mercado de Ações Fundamentos Macroeconômicos; Desempenho de Empresas; Taxa de.

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1 Julho 2005 Apresentação CORECON - SP

2 Fatores que exercem influência no Mercado de Ações Fundamentos Macroeconômicos; Desempenho de Empresas; Taxa de Juros; Fluxo de Capitais Internacionais; Grau de Aversão ao Risco; Mais recentemente, movimento de preços de commodities.

3 Brasil é percebido como exportador de Commodities IBX -50 IBOVESPA

4 Brasil é percebido como exportador de Commodities (Cont.) América Latina

5 Demanda de Commodities por parte da China rompeu equilíbrio Oferta X Demanda Economia global cresceu 3,4% em 2004, dos quais 1,2 p.p. provenientes da China; Crescimento urbano chinês equivale à construção de duas cidades de Boston a cada ano; Taxas de juros negativas direcionam recursos para mercado imobiliário; Gargalos na infra-estrutura começam a limitar escoamento da produção; Olimpíadas de 2008, em Beijing, aumenta a necessidade de investimentos.

6 Migração do campo para a cidade deverá perdurar por anos 480 milhões de trabalhadores esperam pela industrialização; China necessita criar de 12 a 14 milhões de empregos todo ano até Fonte: IMD World Competitiveness Yearbook 2004, NBS, CSFB

7 Contribuição para Crescimento Global (em p.p.) Fonte: CSFB

8 Participação chinesa na demanda global incremental

9 Participação chinesa na demanda global

10 Importações e Exportações da China

11 Implicações Choque do petróleo na década de 70 > inflação ao consumidor; Crescimento japonês na década de 80 > inflação em imóveis; Crescimento chinês > inflação em commodities.

12 Importações chinesas de minério de ferro

13 Mudança dos fatores de crescimento da China

14 Correlação das importações com investimento e consumo

15 Importação Líquida de Aço

16 Desempenho de Países produtores de commodities

17 Ibovespa/Commodities/Aversão ao Risco

18 Ibovespa/Commodities

19 Índice de Commodities

20 Histórico e projeções de preços de laminados a quente – Média Mundial Fonte: MEPS

21 Perspectivas 2º Semestre Fundamentos macroeconômicos brasileiros são fortes; Resultados de empresas são decrescentes na margem; Início do corte de juros em agosto ou setembro; Liquidez internacional abundante; Grau de aversão ao risco é baixo; Commodities apontando recuperação.

22 Eduardo Favrin Gestor de Renda Variável Rua Dr. Renato Paes de Barros º andar São Paulo – SP - Brasil Tel.: (55 11) Fax: (55 11)


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