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Ferramentas de Acesso ao Mercado de Capitais

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Apresentação em tema: "Ferramentas de Acesso ao Mercado de Capitais"— Transcrição da apresentação:

1 Ferramentas de Acesso ao Mercado de Capitais
Jorge Sant’Anna – Superintendente de Produtos Junho 2004

2 A CETIP - 4.667 Participantes
Fundos de Investimentos 3.329 (72%) Financeiras, Leasing e Crédito Imobiliário 99 (2%) Na CETIP, todos os segmentos do mercado financeiro têm representatividade. São seus participantes: fundos de investimento, financeiras, corretoras, distribuidoras e bancos, além de empresas não-financeiras, como fundos de pensão e seguradoras. Corretoras e Distribuidoras 202 (4%) Bancos 198 (4%) Empresas Não-financeiras (Fundos de pensão, Emissores de debêntures, Seguradoras e Investidores estrangeiros) 839 (18%)

3 Financiamento Bancário
Evolução Empresarial START UP IMPLANTAÇÃO CRESCIMENTO CONSOLIDAÇÃO MATURIDADE Fontes de Financiamento de Longo Prazo Mezanino Financiamento Bancário Private Equity Capital de Risco Renda Fixa / Ações Seed Capital Ciclo de Crescimento Empresarial

4 Instrumentos de Dívida Corporativa
A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. * Projeção do Mercado Fonte: CVM; elaboração ANDIMA Posição em 7/06/2004

5 Instrumentos de Dívida Corporativa
Debêntures - Quadro Consolidado até 27/5/2004 Debêntures - Futuras Captações A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. Fonte: CVM; elaboração ANDIMA

6 Instrumentos de Dívida Corporativa
Retomada em Andamento Condições macroeconômicas Instrução 400 Participação das entidades de Previdência Privada Plataforma de Negociações - CETIP Debate empresarial A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes.

7 Capital de Risco & Private Equity
Capital de Risco x Private Equity Investimentos no Brasil 54 empresas investidas em 2003 Os fundos de pensão são responsáveis por 50% dos valores captados em Capital de Risco nos EUA A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. Fonte: ABCR/Thomson Venture Economics

8 Capital de Risco & Private Equity
Capital de Risco como caminho para o Mercado de Capitais A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. Fonte: Thomson Venture Economics & National Venture Capital Association

9 Capital de Risco & Private Equity
Pontos Críticos para o Desenvolvimento Investidores Institucionais devem desenvolver política e equipes especializadas nos investimentos de CR / PE Taxa de juros x retorno do investimento em CR / PE Pouca transparência e gestão nas empresas fechadas Saída do investimento Erros passados Bons exemplos Projeto Inovar em 2000 (FINEP/BID/SEBRAE/PETROS) Casos de sucesso: Microsiga, Gol, ALL, Conectiva, Odontoprev, entre outras A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. Fonte: GV- CEPE - Centro de Estudos PE e VC

10 Financiamento Bancário
Volume de Crédito (Recursos Livres) x Taxa Final Pessoa Jurídica O volume não evolui: Dezembro / 2002 – R$ 136,26 bilhões Fevereiro /2004 – R$ 137,76 bilhões O crédito apresenta alto custo: Prefixada – 42,4 % ªª Pós-Fixada – 19,2 % ªª Flutuante – 26,9 % ªª Consolidado – 30,2 % ªª 172 dias corridos 176 dias corridos 170 dias corridos Fonte: Banco Central do Brasil

11 Evolução Empresarial CCB / CCE Recebíveis Autofinanciamento
START UP IMPLANTAÇÃO CRESCIMENTO CONSOLIDAÇÃO MATURIDADE Fontes de Financiamento de Longo Prazo Ações Debêntures CCB / CCE Recebíveis Autofinanciamento Ciclo de Crescimento Empresarial

12 Instrumentos de Securitização
Evolução & Tendência Fonte: Uqbar

13 Cédula de Crédito Bancário - CCB
Criada pela Medida Provisória /99 Proposição de Valor Redução do Spread Bancário Instrumento Ágil – Cobrança Extrajudicial Padronização Garantias constituídas a partir da própria cédula, sem ônus adicionais Criação de mercado secundário de crédito Restrições Constitucionalidade da Medida Provisória

14 Cédula de Crédito Bancário - CCB
Volumes crescem rapidamente Valor Nominal Emitido - R$ milhões * Até maio ** Previsão para 2004 Fonte: CETIP

15 Exemplo de Aplicação $ $ $ $ CCB – Cédula de Crédito Bancário EMPRESA
Asset Management Fundações Investidores Institucionais $ $ $ $ EMPRESA Emissora da CCB BANCO Comprador da CCB CCB CCB A CETIP realiza atividades fundamentais para a comunidade financeira brasileira e está capacitada para ir muito além das expectativas de seus participantes. Carteira de Recebíveis Agência de Rating

16 Exemplo de Aplicação

17 Ferramentas de Acesso ao Mercado de Capitais
Jorge Sant’Anna – Superintendente de Produtos Junho 2004


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