Mercado Futuro.

Apresentação em tema: "Mercado Futuro."— Transcrição da apresentação:

1 Mercado Futuro

2 Mercado Futuro Os Mercados Futuros no mundo têm sua história diretamente vinculada à necessidade de administração do risco de alterações nos preços dos ativos, originalmente commodities e, mais recentemente, também ativos financeiros.

3 Mercado Futuro O mercado futuro propicia um certo “seguro”, em meio a tanto risco, possibilitando uma “garantia” quanto à queda ou à elevação de preços. Os mercados futuros podem ser uma forma eficaz de eliminação de um dos principais riscos, aquele decorrente da incerteza de preços em um tempo futuro.

4 O que é um contrato futuro?
Contrato à prazo, padronizado, pelo qual o comprador se obriga a pagar o preço acordado e o vendedor a entregar o ativo subjacente em uma data futura. Até a data de vencimento, ou até que seja realizada uma operação para o encerramento da posição. No Brasil, os contratos futuros são negociados contra a bolsa, seja ela uma Bolsa de Mercadorias e Futuros ou uma Bolsa de Valores.

5 Como funciona? Mercado futuro é um mercado que funciona na Bolsa e onde são transacionados contratos de ativos como o ações, commodities agropecuárias, ouro, índices e taxa de câmbio, com um preço determinado para uma data futura. No mercado futuro são negociados contratos sem existir necessariamente a intenção de comercializar produtos físicos diretamente na Bolsa. Isto é, mercado futuro em Bolsa é um  mercado de contratos, de intenções, onde na realidade são negociados “preços” futuros de uma mercadoria.

6 Como funciona? As partes assumem compromisso de compra e venda, baseadas em um preço futuro – que nada mais é do que a cotação que determinado produto apresenta para uma data futura e que reflete as expectativas que os agentes do mercado possuem para o futuro em uma data presente.

7 Como funciona? As partes são não-vinculadas, ou seja, uma vez que o investidor abre uma posição, comprada ou vendida contra outro investidor, ele pode liquidar sua posição por meio de uma operação contrária, a qualquer momento, até o vencimento do contrato.

8 Como funciona? O compromisso futuro conta com os ajustes diários do valor dos contratos.

9 Como funciona? Os contratos de maneira geral se encerram por liquidação física ou liquidação financeira. Liquidação física: Ocorre efetivamente a entrega do ativo-objeto Liquidação financeira: Recebimento/ pagamento de diferença de preços

10 Exemplo: A ação C está cotada atualmente a R$ 100,00 por ação. Um investidor que possui ações C prevê que esse preço cairá. Ele vende contratos futuros por R$ 102,50. Um mês depois, a ação está cotada a R$ 97,00 e o preço no Mercado Futuro de Ações é de R$ 99,20. O investidor encerra sua posição vendedora por meio da compra das ações no Mercado Futuro de Ações. As ações tiveram seu preço reduzido em R$ 3,00 e os futuros, em R$ 3,30. Tendo vendido contratos futuros, o investidor ganha com essa queda.

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12 Exemplo: A.                Uma cooperativa de cafeicultores objetiva oferecer uma garantia aos seus produtores associados contra uma queda de preços do café no futuro. ·         O custo de produção do café para o produtor é de US$ 70,00/sc ·         A margem de comercialização necessária ao produtor e para a cooperativa é de US$ 18,00/sc Portanto o objetivo de preço futuro da cooperativa é de US$ 88,00/sc B.                 Uma firma exportadora de café fechou hoje um contrato de exportação para entrega do café daqui a 3 meses, e objetiva se proteger contra uma eventual alta de preços do café no futuro. ·         O valor do contrato de exportação é de US$ 110,00/sc; ·         A margem de comercialização necessária para esta firma manter a sua lucratividade é de US$ 22/sc. Portanto, o objetivo de preço futuro da exportadora é de US$ 88,00/sc

13 Na BM&F: A cooperativa vai a sua corretora e lança uma ordem de venda de um contrato de café para daqui a 3 meses por US$ 88,00/sc. A exportadora vai a sua corretora e lança uma ordem de compra de um contrato de café para daqui a 3 meses por US$ 88,00/sc.

14 O preço de mercado do café é US$ 86,00/sc, abaixo do esperado Na BM&F
SITUAÇÃO I O preço de mercado do café é US$ 86,00/sc, abaixo do esperado Na BM&F A cooperativa que vendeu um contrato futuro, inverte a sua posição comprando um contrato, zerando a sua posição. A exportadora que comprou um contrato futuro, inverte a sua posição vendendo um contrato, zerando a sua posição. A Cooperativa A Exportadora Vende café no mercado US$ 86,00/sc Compra café no mercado Ganha na BM&F US$   2,00/sc Paga na BM&F TOTAL US$ 88,00/sc US$ 88,00/ssc

15 O preço de mercado do café é US$ 90,00/sc, acima do esperado Na BM&F
SITUAÇÃO II O preço de mercado do café é US$ 90,00/sc, acima do esperado Na BM&F A Cooperativa que vendeu um contrato futuro, inverte a sua posição comprando um contrato, zerando a sua posição. A exportadora que comprou um contrato futuro, inverte a sua posição vendendo um contrato, zerando a sua posição A Cooperativa A Exportadora Vende café no mercado US$ 90,00/sc Compra café no mercado Paga na BM&F US$   2,00/sc Ganha na BM&F TOTAL US$ 88,00/sc US$ 88,00/ssc

16 Bibliografia: www.bovespa.com.br
Azevedo, Hugo. 500 perguntas (e respostas) básicas de Finanças.