O lado monetário da economia Aula 7

Conceitos da moeda Definição: “Conjunto de ativos da economia que as pessoas usam regularmente para comprar bens e serviços de outras pessoas” (Mankiw) “Moeda é um ativo financeiro de aceitação geral, utilizado na troca de bens e serviços, que tem poder liberatório instantâneo. Sua aceitação é garantida por lei.” (Vasconcelos)

Funções da moeda A moeda apresenta 3 principais funções: A) Meio ou instrumento de troca: algo que os compradores dão aos vendedores quando querem comprar algo. Sem ele haveria a necessidade da dupla coincidência de desejos e o problema da indivisibilidade. Ocorreria também a perda de muito tempo pra viabilizar as trocas diretas.

Funções da moeda B) Unidade de conta (medida): É um padrão de medida que se usa para anunciar preços e registrar débitos. Serve para comparar e agregar o valor de mercadorias diferentes. (caminhão com uvas) O preço, portanto, é a expressão monetária do valor de troca de um bem.

Funções da moeda C) Reserva de valor: Algo que as pessoas podem usar para transferir poder de compra do presente para o futuro. Representa uma forma de poupança. A moeda serve de reserva de valor para uma pessoa mas não para toda uma sociedade (Falácia ou sofisma da composição)

Oferta de moeda A oferta de moeda é sinônimo de meio de pagamento: “estoque de moeda disponível para uso da coletividade a qualquer momento”. Com esse conceito classifica-se o meio de pagamento quanto a liquidez que apresenta. Liquidez: “Facilidade com que um ativo pode ser convertido em meio de troca da economia.”

Oferta de moeda Classificação do meio de pagamento; M1 – composto por meio de pagamento de liquidez imediata (haveres monetários): Papel moeda em poder do público (PP); Saldo dos depósitos a vista (DV). M2 – acrescenta ao M1 os depósitos de curto prazo: Depósitos especiais remunerados, Depósitos de poupança, Títulos emitidos por instituições depositárias

Oferta de moeda M3 – Acrescenta os depósitos de médio prazo: Quotas de fundos de renda fixa, Operações compromissadas com a SELIC, M4 – Acrescenta os ativos de prazo mais longo: Títulos do governo de alta liquidez.

Criação e destruição de moeda Ocorre “criação de moeda” quando aumenta o M1. De igual modo, “destruição de moeda” ocorre quando o saldo de M1 cai. Exemplos: Exportadores trocam US$ por R$ no Banco Central. Banco central vende US$ aos importadores. Empréstimo dos bancos comerciais ao setor privado. Pagamento de um empréstimo bancário. Depósito em conta corrente. Saque de um cheque. Compra de títulos do governo. Criação Destruição Criação Destruição Apenas Transferência Apenas Transferência Destruição

Oferta de Moeda pelo Banco Central O objetivo principal do Banco Central é regular a moeda e o crédito, em níveis compatíveis com as metas (inflação) estabelecidas pela autoridade monetária. Funções: Banco emissor: É o responsável e tem monopólio da emissão de moeda. Banco dos Bancos: É onde os bancos comerciais depositam seus fundos, transfere recursos de um banco para outro, além de emprestar aos bancos comerciais. Banco do governo: Recursos do governo ficam em grande parte depositados no BACE. O Bacen também é o responsável por implementar a política monetária. Banco depositário das reservas internacionais: responsável pela defesa da moeda nacional, administração do câmbio e das reservas de divisas internacionais no país.

Oferta de Moeda pelos Bancos Comerciais Os Bancos comerciais também podem modificar a quantidade de moeda pelo fato de poderem emprestar mais do que têm em depósito (carta patente). O multiplicador da oferta de moeda: Depósitos Caixa (40%) Reservas (30%) Empréstimo R$5.000,00 R$2.000,00 R$1.500,00 R$1.500,00 R$1.500,00 R$600,00 R$450,00 R$450,00 R$450,00 R$180,00 R$135,00 R$135,00 R$135,00 R$60,00 R$40,05 R$40,05 R$40,05 R$16,20 R$12,01 R$12,01 Total até aqui = R$7.125,05

Oferta de Moeda pelos Bancos Comerciais Trata-se de um Progressão Geométrica. Onde a soma dos termos da PG: a = primeiro termo da progressão geométrica q = razão da P.G (percentual livre para empréstimos). No exemplo: