Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama Balanço Contábil 2012 Publicado em 30/04/2013 Mai/2013 Comissão de Finanças da Cruzada Vascaína

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol Brasileiro 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol Brasileiro 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol Brasileiro 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol Lei Pelé: Lei n°. 9.615 Obrigatoriedade da Publicação das Demonstrações Financeiras Resolução CFC 1.005/04 (1.429/13) Aprova a NBC T 10.13 - Dos Aspectos Contábeis Específicos em Entidades Desportivas Profissionais Cartilha Padronização da Práticas Contábeis - Clubes de Futebol Profissional (ME) Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol IMOBILIZADO EM OUTROS CLUBES Abaixo, o Benchmarking do Internacional. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol INTANGÍVEL EM OUTROS CLUBES Ao lado, o Benchmarking do Internacional. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol OUTROS Ao lado, o Benchmarking do Fluminense. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo ATIVO CIRCULANTE No Ativo Circulante estão representados os bens e direitos que podem ser convertidos em dinheiro no curto prazo. 31.12.2012 31.12.2011 Ativo Circulante 101.456.454 80.334.914 Caixa e equivalentes de caixa 372.741 1.009.382 Aplicações financeiras 122.925 119.159 Contas a Receber 89.457.756 74.642.204 Estoques 448.340 1.012.979 Outras Contas 6.649.117 3.551.190 Direitos de uso de imagem 4.405.576 - Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo ATIVO NÃO CIRCULANTE Neste grupo todos os bens de permanência duradoura, destinados ao funcionamento normal do clube. 31.12.2012 31.12.2011 Ativo Não Circulante 203.784.114 160.964.283 Realizável a Longo Prazo 51.512.943 34.653.833 Total do Imobilizado 152.271.171 126.310.450 Comodato 181.848 Bens Imóveis 95.319.387 Bens Móveis 3.490.963 3.214.072 Intangível Atletas Profissionais Contratados – Custo 44.695.461 25.021.002 (-) Amortização de Atletas Profissionais (9.430.820) (6.742.431) Atletas em Formação – Custo 18.014.332 9.316.572 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo NOTA 01 – CONTAS A RECEBER Destacamos a nota da Auditoria Externa como relevante para futuro esclarecimento do CRVG. É preciso que fique esclarecido quais desses recebíveis acontecerão em 2013 “A conta Créditos no montante de R$ 99.711.401 é constituída em sua maioria por valores a receber sob o título Clientes no montante de R$ 89.457.756, dos quais R$ 74.642.203 refere-se a saldos de exercícios anteriores, para os quais o CRVG não tem constituído provisão para crédito de liquidação duvidosa, cujos efeitos no resultado não foram calculados. O CRVG não adota a prática de efetuar cálculo de provisão para crédito de liquidação duvidosa, por conta de orientação da administração e política interna.” Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo CONTAS A RECEBER NO CURTO E LONGO PRAZO Refere-se a valores a receber pelas vendas de Diego Souza, Souza, Alex Teixeira e Philippe Coutinho Em 2011 e 2012 apareceu um valor a receber do Sindiclube. Pelo noticiário o Sindicato entrava com a ação permitindo o pagamento da Eletrobrás ao Vasco. Não deveria haver recebíveis contra o Sindiclube. Em 2012 apareceu a linha direitos de imagem no valor de R$ 8.921. Presumi-se que R$ 6.906 seja do contrato com o Dedé (AVS Marketing). R$ 36 Milhões de Depósitos Judiciais, sem uma demonstração do que se refere O clube tem a receber R$ 10 MM de clientes. Quem são os clientes do Vasco ? O clube também tem um valor a receber de outros no total de R$ 9.7 MM. Deveria haver abertura dessa conta. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo AÇÃO SINDECLUBES Na ação, o Sindeclubes alegou que os funcionários não têm culpa da crítica situação financeira do Vasco e que a parcela devida é de natureza alimentar. - É dinheiro que vai para pensões alimentícias, aluguel, coisas simples. Está brabo, todos reclamam até o último fio de cabelo - disse o presidente do Sindeclubes, José Pinheiro, que trabalha como chefe da segurança do Flamengo. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo IMOBILIZADO O Vasco apresenta de forma muito pobre os custos de seu imobilizado: Não há uma abertura pelas sedes do clube; O clube não deprecia o seu ativo, o que é objeto de ressalva por parte dos auditores. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo INTANGIVEL INTANGÍVEL A conta de atletas representa o custo com a compra de atletas. Em 2012 ela teve um aumento de R$ 19.674. Não há indicação de qual atleta teve seus direitos econômicos adquirido. Por outro lado, em 2012 o clube teve diversas baixas no elenco como Diego Souza, Fagner, Rômulo e a conta ainda assim teve um acréscimo ao invés de redução no saldo. No orçamento de 2012 havia a previsão de um “investimento da ordem de R$ 6.000.000,00 em razão do fortalecimento da equipe para competição na Copa Libertadores.” A amortização deve ser feita pelo prazo contratual do atleta, mas o clube não divulga esse cálculo. A conta “Atletas em formação” apresentou um acréscimo de R$ 8.7MM em 2012. De acordo com a lei o clube deve ter um controle individual dos atletas que permita essa mensuração. No orçamento havia uma previsão de “investimento da ordem de R$ 7 MM no custo de formação de atletas amadores”, portanto um desvio de 24%” . Fica a pergunta: Porque esses recursos não refletem novos jogadores para o time profissional ? Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

3. Ativo PROBLEMAS ENCONTRADOS Sindiclubes deve ao Vasco R$ 4 milhões em 2012 e 2011. Deveria haver explicação dessa conta. Depósitos Judiciais de R$ 36 milhões sem especificação. Clientes que devem R$ 10 milhões ao clube, também sem identificação. Conta “Outros”, com dívida de R$ 10 milhões ao clube O orçamento previa R$ 6 milhões de investimentos em atletas. O saldo da conta “Atletas” aumentou em R$ 20 milhões em 2012, apesar da liquidação do elenco. Atletas em Formação tiveram um aumento de R$ 9 milhões, mas o clube não demonstrou a movimentação dessa conta como exige a lei. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

4. Passivo PASSIVO CIRCULANTE Neste grupo são escrituradas as obrigações do clube com vencimento nos próximos 365 dias. 31.12.2012 31.12.2011 Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363 Fornecedores 45.762.708 24.252.627 Credores Diversos 24.552.511 21.314.534 Sal. Ind. férias gratif. transp. alim. 17.383.622 7.894.659 Encargos Sociais e Tributários 69.723.102 45.600.852 Empréstimo de Terceiros 46.494.277 52.411.711 Outras Contas a Pagar 2.824.552 2.852.397 Receita de Uso de Imagem a Realizar 61.528.216 59.883.583 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

4. Passivo PASSIVO NÃO CIRCULANTE Neste grupo são escrituradas as obrigações do clube que tem vencimento a partir de 2014. 31.12.2012 31.12.2011 Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609 Fornecedores 5.935.000 - Credores Diversos 5.600.000 Empréstimos de Terceiros 66.076.074 71.869.341 Encargos sociais e tributários 85.086.765 85.236.922 Provisão de Contingências 89.210.306 111.445.638 Receitas a Realizar 35.176.086 17.111.453 Contrato do Mútuo 7.650.000 10.676.255 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

4. Passivo 5x FORNECEDORES – DEMAIS CLUBES Nota do Vasco sobre fornecedores: O saldo desta conta no valor de 51.698 corresponde aos fornecedores e prestadores de serviços para as divisões no desempenho de suas funções e conservação das sedes. Será que o clube realmente esta devendo R$ 52 milhões a fornecedores? 31.12.2012 Vasco 51.698 X Outros clubes (soma) 10.674 Santos 730 Atlético Mineiro 469 Palmeiras 444 Fluminense 1.222 Internacional 4.863 Cruzeiro 2.946 5x Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT> 4. Passivo Contas 2012 2011 Clube dos Treze 642 3.245 Patty Center Serv. (Vasco Barra) 8.800 - FFERJ 530 82 Espolio do Denner 185 450 Felipe Eventos Esportivos 1.131 426 Edmundo A Souza Neto 132 1.360 Dorival Junior 750 990 Nélio Braga Chambarelli 405 Braga e Albuquerque Advogados 330 Play Partc e Comunicação 402 AVS Marketing 2.781 A . Micele 1.200 Outros Credores  12.864 13.624 Total 30.152 21.314 O Vasco Barra de um aluguel que começou com R$ 30 mil por mês se transformou em uma divida de R$ 9 Milhões O Vasco Barra de um aluguel que começou com R$ 30 mil por mês se transformou em uma divida de R$ 9 Milhões Não existe abertura para esses outros Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT>

4. Passivo EMPRÉSTIMOS / MÚTUOS O clube não divulga as taxas de juros dos empréstimos junto a instituições financeiras, bem como a movimentação do empréstimo, no slide seguinte teremos oportunidade de ver como se divulga essa divida Esses valores que somam R$ 83 Milhões não possuem características de empréstimos, já que os credores não são instituições financeiras, possa ser que seja antecipação de contratos de patrocínio, cotas de TV, etc. Em 2008 temos a obrigação registrada contra o Romário, o qual foi retirado do balanço no ano seguinte em 2009. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

4. Passivo DÍVIDA TRIBUTÁRIA A dívida tributária apresentou um acréscimo significativo de 68% entre Junho de 2008 a Dezembro de 2012; O que o clube acumulou de dívida em 110 anos, a atual gestão quase dobrou em 5 anos; O Parcelamento da Timemania obtido em 2007 no total de R$ 75,3 milhões que tinha um prazo de pagamento de 20 anos com juros reduzidos nunca foi pago, demonstrando uma completa irresponsabilidade. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

4. Passivo DÍVIDA TRIBUTÁRIA Pela apresentação dos números, essa gestão não recolheu qualquer tributo nos 5 anos. O saldo de 2008 é baixo em função da Timemania, onde os tributos em atrasos foram incluídos nesse programa. Esse passivo está sujeito a multa de 20% acrescido de juros mensais pela Selic, pelo não recolhimento dos tributos. Tais encargos não foram contabilizados, e dão um efeito de cerca de R$ 13 Milhões de multa, acrescidos de R$ 6 Milhões de juros por ano. Representa o parcelamento dos tributos devidos pelo clube até 2007. A Timemania é um parcelamento de 240 meses onde os débitos são abatidos através da receita da timemania e com pagamentos do clube. Esse valor vem acompanhando a dívida desde 2008. Ele não é amortizado e nem atualizado. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT> 4. Passivo ATO TRT 99/2011 No Vasco: Passivo não detalhado no balanço Flu – 98 MM .:15% receitas Botafogo – 64 MM .:20% receitas Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT>

Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT> 4. Passivo Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT>

4. Passivo PROBLEMAS ENCONTRADOS O clube está devendo os R$ 46 milhões em Fornecedores, com um aumento de R$ 21 milhões em 2012. Não há abertura dessa conta. Não há uma explicação detalhada das novas dívidas adquiridas em 2012 junto ao Vasco Barra (R$ 9 milhões), a Micele (R$ 1,2 milhões) e Camisa Onze (R$ 1,2 milhões) Quem são os Outros Credores para quem o clube deve R$ 13,2 milhões? A Dívida Tributária não foi corrigida com multas e juros conforme determinação legal O clube tem dívida com a Rede Globo de R$ 55 milhões, que possui o mesmo valor há 5 anos. É, de fato, uma dívida? Não há divulgação das taxas de juros dos Empréstimos, seus vencimentos e suas destinações A Dívida Trabalhista junto ao Ato TRT 99 não está registrada no Balanço do clube Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

5. Endividamento PATRIMÔNIO LÍQUIDO Representa os valores que os sócios têm do clube; Ressaltamos que o Patrimônio negativo significa uma posição de dívida maior que o ativo 31.12.2012 31.12.2011 Patrimônio Líquido (257.762.652) (269.250.775) Patrimônio Social 24.914.444 Ajuste do Exercício Anterior 18.925.846 7.185.748 Reserva de Reavaliação 74.257.105 Déficit Exercício Anterior (375.608.071) (380.237.367) Déficit / Superávit do Exercício (251.975) 4.629.296 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

5. Endividamento ENDIVIDAMENTO BRUTO E LÍQUIDO Existem vários conceitos de Endividamento. O endividamento bruto representa o total de dívidas da instituição. O endividamento líquido é o total de dívidas subtraído dos recebíveis. 31.12.2012 31.12.2011 (+) Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363 (+) Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609 Endividamento Bruto 563.003.220 510.549.972 (-) Realizável a Longo Prazo (51.512.943) (34.653.833) (-) Ativo Circulante (101.456.454) (80.334.914) Endividamento Líquido 410.033.823 395.561.225 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

5. Endividamento ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO A Cruzada utilizou o conceito de endividamento líquido conforme é divulgado na mídia para análise das dívidas dos clubes, conforme demonstrado abaixo. 31.12.2012 31.12.2011 Endividamento 410.033.823 395.561.225 (+) Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363 (+) Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609 (-) Realizável a Longo Prazo (51.512.943) (34.653.833) (-) Ativo Circulante (101.456.454) (80.334.914) Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

5. Endividamento NOTA – Endividamento O Balanço publicado pelo CRVG apresentava um erro no soma do Passivo Circulante + Passivo Não Circulante que induzia o erro da redução do Endividamento do clube. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

5. Endividamento EVOLUÇÃO ENDIVIDAMENTO X RECEITA O Endividamento cresceu 476% em 10 anos e a Receita Bruta em contrapartida só cresceu 292%. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

6. Receitas RECEITA O que garantiu o crescimento, mesmo que baixo, foi a venda de jogadores. Em compensação, percebe-se a diminuição das receitas com Transmissão de TV e Bilheteria, mesmo o Vasco tendo participado da Libertadores em 2012. 31.12.2012 31.12.2011 Receita Bruta do Futebol 125.438.948 112.445.247 Direitos de Transmissão de TV 57.155.198 65.627.546 Bilheteria 9.957.307 13.273.948 Marketing 26.939.185 23.341.854 Repasse de Direitos Federativos 30.881.008 5.285.204 Receitas Diversas 506.251 4.916.694 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

6. Receitas DEMAIS RECEITAS Queda em quase todas as rubricas, reflexo direto da péssima gestão do contrato de programa de sócios. A queda na rubrica de licenciamentos e Royalties é reflexo da desvalorização da marca Vasco da Gama. 31.12.2012 31.12.2011 Receita Bruta Social e Esportes Amadores 13.991.303 24.621.889 Quadro Social 2.209.732 4.524.327 Renda Patrimonial 1.136.865 8.987.543 Licenciamentos e Royalties 6.286.210 7.595.542 Outras 668.733 1.539.467 Esportes Amadores 3.689.854 1.975.010 Erro de Soma (91) - Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

6. Receitas RECEITAS FUTEBOL PROFISSIONAL Primeiro ano do novo contrato de TV e venda significativa de jogadores Mesmo com as receitas adicionais acima, o crescimento foi tímido frente a 2011 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

6. Receitas RECEITAS CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES Queda expressiva de mais de 40% nessas receitas, possivelmente provocada pelo Plano de Sócios. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

7. Gastos GASTOS O crescimento de Gastos Operacionais do Vasco da Gama foi de 17,5%, quando o crescimento da inflação no período foi de 5,8%. 31.12.2012 31.12.2011 Gastos Totais 123.140.698 104.765.853 Gastos com Futebol 92.493.376 78.613.784 Gastos com Social e Esportes Amadores 30.647.322 26.152.069 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

7. Gastos GASTOS COM FUTEBOL O crescimento de 35% da rubrica Despesas Gerais com Futebol foi justificado da seguinte forma pelo clube: “Aumento na despesa de comissão e intermediação de atletas devido aos repasses de direitos federativos.” 31.12.2012 31.12.2011 Gastos com Futebol 92.493.376 78.613.784 Pessoal 52.024.829 48.648.707 Despesas Gerais 40.468.547 29.965.076 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

7. Gastos GASTOS COM CLUBE SOCIAL E ESPORTE AMADOR O Crescimento de 26% da rubrica Despesas Gerais com Esporte Amadores foi justificado da seguinte forma pelo clube: “Crescimento de despesas com a reforma do Centro de Treinamento em Itaguaí atendendo as exigências do Ministério Público.” 31.12.2012 31.12.2011 Gastos com Social e Esportes Amadores 30.647.322 26.152.069 Pessoal 12.624.926 11.847.260 Despesas Gerais 18.022.397 14.304.809 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

8. Demonstrativo de Resultados 31.12.2012 31.12.2011 Receita Bruta do Futebol 125.438.948 112.445.247 Receita Bruta Social e Esportes Amadores 13.991.303 24.621.889 Total Receita Bruta 139.430.251 137.067.136 Impostos e Contribuições (4.199.486) (4.061.380) Receita Líquida 135.230.765 133.005.756 Gastos com Futebol (92.493.376) (78.613.784) Gastos com Social e Esportes Amadores (30.647.322) (26.152.069) Resultado Operacional 12.090.067 28.239.903 Despesas/Receitas Financeiras (6.499.906) (10.168.613) Provisão com Contingência (5.842.137) (13.441.994) Superávit (Déficit) do Exercício (251.976) 4.629.296 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol Elenco 2010 Time base: Prass; Fágner, Dedé, Titi e Ramon; Rafael Carioca, Nilton, Felipe e Carlos Alberto; Zé Roberto e Éder Luís Outros jogadores: Élder Granja, Fernando, Thiago Martinelli, Rômulo, Léo Gago, Souza, Jumar, Fumagalli, Phillipe Coutinho, Élton, Dodô e Rafael Coelho Elenco 2011 Time base: Prass; Fágner, Dedé, Anderson Martins e Jumar; Rômulo, Eduardo Costa, Felipe e Diego Souza; Éder Luís e Alecsandro Outros jogadores: Allan, Renato Silva, Ramon, Márcio Careca, Bastos, Juninho, Jéferson, Bernardo, Leandro e Élton Elenco 2012 Time base: Prass; Fágner, Dedé, Douglas e Feltri; Nilton, Bastos, Juninho e Diego Souza; Éder Luís e Alecsandro Outros jogadores: Renato Silva, Rodolfo, Rômulo, Eduardo Costa, Wendell, Allan, Felipe, Carlos Alberto, Bernardo, Barbio e Tenório Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol Eventos relevantes 2010 Empréstimo de Rafael Carioca, Éder Luís e Fellipe Bastos Contratação de Felipe, Zé Roberto e Dodô Receita de TV: R$ 33,5 milhões Eventos relevantes 2011 Renovação do empréstimo de Éder Luís e Fellipe Bastos Empréstimo do Bernardo Contratação de Anderson Martins, Eduardo Costa, Juninho, Diego Souza e Alecsandro Eleições no clube Assinatura do novo contrato de TV (2012-2015) Recebimento de luvas especuladas em 20% do novo contrato (4 anos), cerca de R$ 30 milhões Receita de TV: R$ 65,6 milhões Valor referente ao contrato antigo + luvas do novo contrato Superávit de R$ 15 milhões Eventos relevantes 2012 Compra em definitivo de Bernardo, Éder Luís e Fellipe Bastos Contratação de Rodolfo, Feltri, Wendell e Tenório Receita de TV: R$ 57,1 milhões Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol Mesmo com a venda de jogadores como Rômulo, Allan, Fágner e Diego Souza ao longo de 2012, houve crescimento das despesas de pessoal e gerais com relação ao ano de 2011 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol EVOLUÇÃO DAS RECEITAS Mesmo com o novo contrato de TV, houve queda no recebimento dos direitos de transmissão com relação a 2011. Receita com Bilheteria também caiu, mesmo com a Libertadores. Foi necessário vender jogadores para compensar o aumento das despesas e a queda nas receitas Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado VALOR DA MARCA Estudo realizado pela BDO, empresa do mercado de Auditoria publicado na Exame.com no dia 13/05/2013. O Vasco foi ultrapassado pelo Grêmio e agora possui a 8ª marca mais valiosa. 2012 2013 Diferença Diferença % Corinthians 1.005, 5 1.108,8 103,3 10% Flamengo 792,0 855,4 63,4 8% São Paulo 771,0 848,2 77,2 Palmeiras 481,2 496,4 15,2 3% Internacional 392,9 412,9 20,0 5% Santos 341,6 377,4 35,8 Grêmio 316,1 359,6 43,5 14% Vasco da Gama 316,7 323,2 6,5 2% Atlético (MG) 179,1 214,9 20% Cruzeiro 205,0 202,8 (2,2) -1% Fluminense 157,4 170,2 12,8 Botafogo 112,6 124,2 11,6 Fontes http://exame.abril.com.br/marketing/noticias/os-23-times-brasileiros-com-a-marca-mais-valiosa-de-2013#10 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado ENDIVIDAMENTO Quanto menor o endividamento, menores são os riscos de insolvência de um Clube. Porém se endividar é uma ferramenta para se alavancar e obter resultados positivos no futuro. (mais ativos) 2011 2012 Diferença Diferença % Flamengo 355,5 741,7 386,2 108,6% Botafogo 563,9 614,5 50,6 9,0% Fluminense 404,9 434,9 30,0 7,4% Atlético (MG) 367,6 414,5 46,9 12,8% Vasco da Gama 395,6 410,0 14,5 3,7% Palmeiras 240,5 287,2 46,7 19,4% Internacional 197,4 214,0 16,6 8,4% São Paulo 207,7 199,7 (8,0) -3,9% Santos 194,4 (13,3) -6,4% Grêmio 198,9 187,2 (11,7) -5,9% Corinthians 178,5 177,1 (1,4) -0,8% Cruzeiro 120,3 143,0 22,7 18,9% Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado RECEITA BRUTA Podemos observar nesse quadro que fomos ultrapassados em Receita Bruta pelo Fluminense, Grêmio e o Atlético Mineiro e estamos muito próximos do Botafogo e Cruzeiro 2011 2012 Diferença Diferença % Corinthians 290,4 358,5 68,1 23% São Paulo 215,9 276,4 60,5 28% Internacional 188,2 252,9 64,7 34% Palmeiras 146,1 241,1 95 65% Flamengo 184,2 212,0 27,8 15% Santos 189,1 197,8 8,7 5% Grêmio 114,0 197,1 83,1 73% Atlético Mineiro 112,5 177,2 58% Fluminense 80,2 151,1 70,9 88% Vasco da Gama 137,1 139,4 2,3 2% Botafogo 58,9 122,8 63,9 108% Cruzeiro 128,7 120,3 -8,4 -7% Fontes, Demonstrações contábeis de cada clube http://www.onlyesportes.com.br/2013/05/os-12-clubes-brasileiros-com-maiores.html http://www.estadao.com.br/especiais/2012/05/financasclubes.pdf Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Agenda 1. Apresentação 2. Lei Pelé e Benchmarking 3. Ativo 4. Passivo 5. Endividamento 6. Receitas 7. Gastos 8. Demonstrativo de Resultados 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 11. Considerações Finais Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais Atual cenário econômico do Vasco: Endividamento descontrolado, crescente; Gestão de dívida deficiente, o clube pagou menos juros do que o ano passado e a dívida aumenta; Perda de crédito no mercado; Devido a péssima gestão da dívida, as receitas foram comprometidas e penhoradas judicialmente. Para reverter esse quadro uma série de mudanças devem acontecer para resgatarmos a CREDIBILIDADE no mercado. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais Ações para resgate da Credibilidade do clube: Reorganizar setores operacionais específicos; Adotar ferramentas de administração financeira e jurídica mais efetiva; Criar uma área ou departamento específico de controle, que será responsável pelo planejamento geral da administração, o planejamento de investimentos, o controle do orçamento, a análise de viabilidade de projetos e contratações, a liberação de recursos para investimentos e o planejamento de custeio do clube; Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais Ações para resgate da Credibilidade do clube: Adequar o estatuto do clube para que mais fluência nas informações e decisões sejam possíveis; Passar a desenvolver Planos plurianuais; Definir um plano estratégico e tático para todas as vice-presidências; Adotar reuniões mensais de acompanhamento e controle; Divulgação trimestral do acompanhamento orçamentário do clube. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Dívida Líquida / Receita 11. Considerações Finais SIM, EXISTE SOLUÇÃO Estabelecer metas para reduzir a dívida Dívida líquida: R$ 410 milhões x Receita anual de R$ 140 milhões Índice: Dívida Líquida sobre Receita igual = 2,94 Dívida Líquida Receita Total Dívida Líquida / Receita Corinthians 177 359 0,49 Grêmio 187 233 0,80 Internacional 214 264 0,81 Palmeiras 287 245 1,17 Vasco 410 140 2,94 Flamengo 742 212 3,50 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais PROPOSTA Estabelecer uma meta de superávit (receitas > despesas) de 15% ao ano. Como a dívida atual é cerca de 300% da receita, usando 15% da receita para abater a dívida, zeramos a dívida em 20 anos. Podemos reduzir esse prazo se fizermos a receita crescer mais do que a dívida. Novas metas: Crescimento da receita 20% a.a. Redução do custo da dívida em 0,5% a.a. Remuneração variável para as equipes, de acordo com o cumprimento das metas. Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais CRESCIMENTO DA RECEITA Novo Patrocínio Master (2013) Novo Fornecedor Material (2014) Plano de sócios Funcional Novo Contrato de TV (2016) Negociação de jogadores. Investimento e retorno das categorias de base. Campanhas atraentes elaboradas pelo Marketing do Vasco REDUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA (taxas de juros e multas) Estabelecer e cumprir acordos e compromissos => Credibilidade Acesso ao sistema bancário Renegociação (exemplo: União transformar dívida em crédito para investimento em esporte olímpico) Jurídico proativo na negociação de passivos Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

11. Considerações Finais Simulação de cenário para liquidação da dívida Custo da Dívida = 12% Crescimento da Receita Variável Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

OBRIGADO! SOMOS VASCO! Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama