Análise da Categoria ROTATIVIDADE Representam os indicadores de ciclo (operacional e de caixa), com análise do desempenho da empresa e sua comparação com os índices-padrão. Os índices de Rotatividade ou de Eficiência revelam a velocidade expressa em períodos de tempo (giro em dias, meses ou anual), relacionando itens do Balanço e da DRE. 1 – PRAZO MÉDIO de RENOVAÇÃO de ESTOQUES 2 – PRAZO MÉDIO de RECEBIMENTO de VENDAS 3 – PRAZO MÉDIO de PAGAMENTO de COMPRAS 4 – ROTAÇÃO DO ATIVO PERMANENTE

PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES – PMRE (quanto menor, melhor) GIRO  CPV / Estoque médio* PMRE  360 / Giro dos Estoques * total ano base + ano anterior dividido por 2 Revela o coeficiente de rotação dos estoques e o seu giro (quantos dias os produtos ficam prontos e estocados à espera de serem vendidos). Em 2006, a MAHLE apurou o número de vezes que o estoque girou no ano  7,98 GIRO= CPV $ 1.124.202 / Estoque médio $ 140.863 = 7,98 O seu giro foi de 45 dias  PMRE = 360 / 7,98 = 45,1 dias

PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS – PMRV (quanto menor, melhor) GIRO Vendas / Duplicatas a receber média PMRV  360 / Giro de contas a receber * total ano base + ano anterior dividido por 2 Revela quantos dias a empresa espera para receber as vendas (tempo decorrido entre a data da venda e a de seu recebimento). O ideal seria receber as duplicatas das vendas, antes de pagar as duplicatas das compras. Em 2006, o giro da MAHLE foi de 10,75 vezes ao ano  Giro= vendas 1.809.879 / dupl.média 168.325 = 10,75 PMRV= 360/10,75= 33,5 (Prazo médio foi de 33,5 dias)

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS – PMPC (quanto maior, melhor) GIRO Compras / Duplicatas a Pagar média PMPC  360 / Giro de contas a pagar * total ano base + ano anterior dividido por 2 Revela quantos dias a empresa demora para pagar suas compras: tempo entre a data da compra e do pagamento. Em 2006, o giro da MAHLE foi de 19,11 vezes ao ano  Giro= compras 1.155.653 / fornecedores 60.482 = 19,11 PMPC= 360 / 19,11= 18,84 (Prazo médio foi de 19 dias).

ROTAÇÃO DO ATIVO PERMANENTE Receita Operacional Bruta Ativo Permanente Fórmula  Revela quanto o ativo permanente gerou de receita bruta (produtividade do permanente). Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$) Anos Receita Bruta At. Permanente Cálculo 2005 1.774.820 413.492 R$ 4,29 2006 1.809.879 403.212 R$ 4,49 Análise  Cada R$ 1,00 aplicado no Ativo Permanente da MAHLE gerou R$ 4,29 de Vendas Brutas em 2005 e R$ 4,49 em 2006, com um leve aumento de 4,7%.

CICLO OPERACIONAL CICLO OPERACIONAL REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE A COMPRA DA MATÉRIA-PRIMA, SUA PRODUÇÃO, A VENDA DO PRODUTO ACABADO E O RECEBIMENTO DESSA VENDA (TIPO QUANTO MENOR, MELHOR). * ESQUEMA: COMPRA DE MATÉRIA PRIMA CICLO OPERACIONAL RECEBIMENTO DA VENDA PRODUÇÃO VENDA DO PRODUTO ACABADO

Ciclo FINANCEIRO ou Ciclo de CAIXA Fórmula  PMRE + PMRV – PMPC REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE O MOMENTO DO PAGAMENTO AO FORNECEDOR E O MOMENTO EM QUE OCORRER O RECEBIMENTO DA VENDA (TIPO: QUANTO MENOR, MELHOR). REVELA O INTERVALO DE TEMPO EM QUE A EMPRESA PRECISA DE FINANCIAMENTO DE TERCEIROS. QUANTO MAIOR FOR O SEU CICLO DE CAIXA, MAIS CUSTO FINANCEIRO ELA TERÁ. Em 2006, o Ciclo Financeiro da MAHLE METAL LEVE foi: PMRE 45,1 dias + PMRV 33,5 dias – PMPC 18,84 dias  59,76 Dias (14,63% abaixo do índice-padrão = 70 dias)

RELATÓRIO DE ANÁLISE MATERIALIZAÇÃO DE TODO O PROCESSO DE ANÁLISE DE UMA EMPRESA. SERÁ ELABORADO EM LINGUAGEM INTELIGÍVEL, CONTÉM INFORMAÇÕES ÚTEIS SOBRE A REAL SITUAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA DA EMPRESA. REVELA OS PONTOS FORTES E OS PONTOS FRACOS DA EMPRESA ANALISADA, AS CAUSAS RELEVANTES DAS ALTERAÇÕES DE UM EXERCÍCIO SOCIAL PARA OUTRO, E TAMBÉM A VISUALIZAÇÃO DE TENDÊNCIAS FUTURAS. 1ª PARTE: SITUAÇÃO FINANCEIRA  CATEGORIAS ESTRUTURA DE CAPITAIS E LIQUIDEZ. 2ª PARTE: SITUAÇÃO ECONÔMICA  RENTABILIDADE 3ª PARTE: PARECER FINAL  CONCLUSÃO GERAL

RELATÓRIO de ANÁLISE da MAHLE *p.81 SITUAÇÃO FINANCEIRA: Em 2005, teve uma estrutura de capi-tais satisfatória; o endividamento é baixo, concentrado no curto prazo; o grau de imobilização é razoável, pouco acima da mediana. Revelou uma razoável solidez financeira, pouco abaixo da mediana. Em 2006, reduziu o nível de endividamento e imobilização, a liqui- -dez é satisfatória (significativa melhora), que garante as dívidas. SITUAÇÃO ECONÔMICA: Em 2005 e 2006, a MAHLE teve uma boa rentabilidade em todos os índices, bem acima da mediana, apesar da leve redução em 2006. O prazo de retorno do capital investido foi satisfatório (4 anos e 6 meses). PARECER FINAL: A MAHLE encerrou 2006 com um desempenho satisfatório, devido ao aquecimento da economia, com um leve aumento das vendas do setor automotivo. O resultado global de 2006, em relação à 2005, revelou uma boa situação financeira e econômica (acima da mediana), e leve tendência ascendente.

COMPARAÇÃO COM ÍNDICES-PADRÃO OS QUOCIENTES COLETADOS DE DIVERSAS EMPRESAS DE UM MESMO SETOR ECONÔMICO NUM DETERMINADO PERÍODO IRÃO SERVIR DE PARÂMETRO DO PROCESSO DE ANÁLISE, PARA SE CONHECER A REAL SITUAÇÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA DA EMPRESA ANALISADA. PARA O CÁLCULO DOS ÍNDICES-PADRÃO, UTILIZA-SE O PROCEDIMENTO ESTATÍSTICO DO DECIL: CALCULA-SE OS ÍNDICES DAS EMPRESAS DO SETOR, DISTRIBUI-SE AS FREQÜÊNCIAS EM 9 DECIS (O 5º SERÁ A MEDIANA). EM SEGUIDA, ATRIBUI-SE O CONCEITO E A NOTA INDIVIDUAL DE CADA ÍNDICE E TAMBÉM O CONCEITO E A NOTA GLOBAL POR CADA UMA DAS CATEGORIAS .