Alavancagem operacional, financeira e total

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Transcrição da apresentação:

Alavancagem operacional, financeira e total Alavancagem é o uso de ativos operacionais e/ou de recursos financeiros, com custos e despesas fixas, visando a aumentar o retorno dos acionistas. Alavancagem operacional é o uso de ativos operacionais, com custos e despesas fixas, com o objetivo de aumentar os lucros antes de juros e imposto de renda. Alavancagem financeira é o resultado da existência de encargos financeiros fixos, para aumentar os efeitos de variações nos lucros antes de juros e imposto de renda (LAJIR) sobre os lucros por ações (LPA). Alavancagem total é o uso potencial de custos fixos, operacionais e financeiros, para aumentar o efeito das variações nas vendas sobre o lucro por ação. LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem operacional Custo fixo = 380.000,00 Unidades produzidas = 10.000 Preço de compra = 16,00 Preço de venda = 63,50 Variação na produção = 10% +10% -10% Atual Receita operacional 571.500 635.000 698.500 (-) Custos e despesas operacionais variáveis 144.000 160.000 176.000 (-) Custos e despesas operacionais fixas 380.000 = Lucros antes de juros e imposto de renda – LAJIR 47.500 95.000 142.500 LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem operacional Custo fixo = 25.000,00 Unidades produzidas = 35.000 Preço de compra = 5,00 Preço de venda = 23,00 Variação na produção = 12% +12% -12% Atual Receita operacional 708.400 805.000 901.600 (-) Custos e despesas operacionais variáveis 154.000 175.000 196.000 (-) Custos e despesas operacionais fixas 25.000 = Lucros antes de juros e imposto de renda – LAJIR 529.400 605.000 680.600 LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem financeira LAJIR = 1.000.000,00 Juros = 550.000,00 Imposto de renda = 35% Variação no LAJIR = 30% +30% -30% Atual LAJIR 700.000 1.000.000 1.300.000 (-) Juros 550.000 = LAIR 150.000 450.000 750.000 (-) Imposto de renda 52.500 157.500 262.500 = LLDIR 97.500 192.500 487.500 LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem financeira LAJIR = 640.000,00 Juros = 50.000,00 Imposto de renda = 35% Variação no LAJIR = 20% +20% -20% Atual LAJIR 512.000 640.000 768.000 (-) Juros 50.000 = LAIR 462.000 590.000 718.000 (-) Imposto de renda 161.700 206.500 251.300 = LLDIR 300.300 383.500 466.700 LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem total Custo fixo = 277.000,00 Unidades produzidas = 70.000 Preço de compra = 15,00 Preço de venda = 28,40 Variação na produção = 15% Juros = 98.000,00 Imposto de renda = 35% +15% -15% Atual Receita operacional 1.689.800 1.988.000 2.286.200 (-) Custos e despesas operacionais variáveis 892.500 1.050.000 1.207.500 (-) Custos e despesas operacionais fixas 277.000 LAJIR 520.300 661.000 801.700 (-) Juros 98.000 = LAIR 422.300 563.000 703.700 (-) Imposto de renda 147.805 197.050 246.295 = LLDIR 274.495 365.950 457.405 LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Alavancagem total LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira.

Exercícios Vendas = 100.000 unidades por ano Preço de venda = 15,20 Preço de compra = 6,45 Custo fixo = 310.000,00 por ano Juros anuais = 120.000,00 Imposto de renda = 25% Para acompanhar o mercado a empresa está avaliando uma possível variação nas vendas em torno de 23%. Qual o grau de alavancagem da empresa? Vendas = 1.200.000 unidades por ano Preço de venda = 3,00 Preço de compra = 2,15 Custo fixo = 220.000,00 por ano Juros anuais = 500.000,00 Imposto de renda = 35% Para acompanhar o mercado a empresa está avaliando uma possível variação nas vendas em torno de 30%.