lavratti.com Slide 1/21 Risco Assimetria de informações ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, A assimetria de informações é um comportamento observado no mercado financeiro em que um agente econômico tenha mais informações do que os outros. Em outras palavras, a assimetria impede que todos os participantes de mercado detenham as mesmas informações. Por exemplo, o solicitante de um crédito possui mais informações sobre sua real capacidade de pagamento e alocação que fará do capital emprestado que o doador de recursos (credor). Em toda transação financeira existe sempre um problema de assimetria de informações. Um mercado é entendido como eficiente quando todas as informações disponíveis forem simétricas, ou seja, as informações são acessíveis e suficientes para que todos os agentes – tomadores e doadores de recursos – possam tomar suas decisões de maneira adequada. A assimetria informacional promove uma precificação incorreta dos bens negociados no mercado.

lavratti.com Slide 2/21 Risco Assimetria de informações ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, Dois problemas originados na assimetria de informações: Risco moral - se refere à possibilidade de o tomador de recursos, após a transac ̧ ão efetuada, alterar sua capacidade revelada de pagamento por mudanc ̧ as inapropriadas em seu comportamento. O risco moral é explicado pela assimetria de informac ̧ ões, na qual uma parte sabe de informac ̧ ões desconhecidas pela outra. Seleção adversa - refere-se à dificuldade em se distinguirem, previamente a uma operac ̧ ão de crédito, os bons e maus pagadores, ou sejam, aqueles que apresentam maior ou mais baixo risco. O problema da selec ̧ ão adversa é agravado quando a demanda por crédito é realizada, em sua maior parte, por agentes de risco mais elevado.

lavratti.com Slide 3/21 Risco Insider trading e Chinese wall ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, O Insider Trading refere-se ao uso indevido de informç ̧ ões privilegiadas para proveito próprio do Insider ou de terceiros. Estas informac ̧ ões são obtidas por pessoas que, pela proximidade com a empresa (executivos ou prestadores de servic ̧ os), conhec ̧ am certos detalhes dos negócios antes do mercado, e decidem negociar as ac ̧ ões da companhia antes que as informac ̧ ões sejam divulgadas a todos os investidores.

lavratti.com Slide 4/21 Risco Insider trading e Chinese wall ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, A Chinese Wall é geralmente adotada em instituic ̧ ões financeiras e aplicada a Fundos de Investimentos e outras formas de aplicac ̧ ões financeiras semelhantes que operam com recursos de terceiros, priorizando melhor transpare ̂ ncia na relac ̧ ão entre Investidor e Gestor do Fundo.

lavratti.com Slide 5/21 Risco Riscos das instituições financeiras ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, Os riscos mais enfrentados pelos bancos são os seguintes: a)Risco de Variac ̧ ão das Taxas de Juros; b)Risco de Crédito; ƒ c)Risco de Mercado; ƒ d)Risco Operacional; e)Risco de Ca ̂ mbio; ƒ f)Risco Soberano; g)Risco de Liquidez; h)Risco Legal.