OBRIGAÇÕES > Definição 1 As obrigações são títulos de dívida emitidos por sociedades abertas à subscrição pública e que conferem a quem os adquire direitos de crédito sobre a mesma. Neste caso, se comprar obrigações o investidor não se torna dono da empresa (como acontece nas ações), mas passa a ser seu credor. Ou seja, a empresa tem uma dívida para com o investidor e terá que a pagar no futuro.

OBRIGAÇÕES 2 Valor nominal – Valor do montante inicial da emissão e é denominado “valor facial” da obrigação. Preço da emissão – Preço de colocação das obrigações no mercado. Se for igual ao valor nominal, diz-se que a colocação é feita “ao par”. Cupão – É a remuneração recebida pelo investidor ao longo da vida da obrigação. Maturidade – As obrigações são emitidas para um período específico de tempo: 5, 10 anos… Quando se chega ao fim deste período, diz-se que a obrigação atingiu a maturidade. Nesse momento, a entidade emitente devolve o valor inicialmente emprestado pelo credor e a obrigação é extinta. > Conceitos

OBRIGAÇÕES > Elementos da emissão que o investidor deve ter em conta Antes de subscrever uma oferta de obrigações, o investidor deve ter em conta, entre outros, os seguintes elementos informativos da emissão: valor nominal; data de emissão; data de liquidação física e financeira; data de início de contagem de juros; data de vencimento, que determina a maturidade da aplicação; taxa anual nominal bruta (TANB); montante do reembolso (reembolso ao valor nominal ou superior); estatuto das obrigações (obrigações subordinadas / não subordinadas) ; disposições relativas a juros; taxas de juro: o período/datas de pagamento de juros; montante do cupão; base de cálculo de juros; outros termos e condições relativos ao método de cálculo dos juros; 3

OBRIGAÇÕES > Elementos da emissão que o investidor deve ter em conta (cont.) modo de determinação da taxa de juro e do montante de juros, se variáveis, bem como, a respetiva taxa de referência, as margens, a taxa de juro mínima, a taxa de juro máxima, a base de cálculo dos juros e disposições alternativas, disposições de arredondamento e outras disposições relacionadas com o método de cálculo dos juros; disposições relativas ao reembolso; opções de reembolso antecipado; opção de reembolso antecipado por parte do emitente; data de reembolso antecipado montantes de reembolso antecipado e, se aplicável, o respetivo método de cálculo; período de pré-aviso; disposições gerais aplicáveis às obrigações: forma das obrigações; obrigações escriturais ao portador ou nominativas, por exemplo; admissão à negociação [se estiver prevista]; 4

OBRIGAÇÕES > Elementos da emissão que o investidor deve ter em conta (cont.) termos e condições da oferta: período da subscrição da oferta; preço de subscrição; condições a que a oferta está sujeita. 5

OBRIGAÇÕES 6 Empresa X quer construir uma fábrica Emite obrigações no total de € Condições da emissão Maturidade: 10 Anos (2025) Cupão: 8% O investidor subscreve € em obrigações Por ano recebe cupão de 8% 80 €/ano Em 2025: Empresa X devolve os 1.000€ E o fim de 10 anos, o investidor ganhou 800€ 6 > Exemplo