GERÊNCIA DE ANÁLISE DE PROJETOS de Investimentos

Apresentação em tema: "GERÊNCIA DE ANÁLISE DE PROJETOS de Investimentos"— Transcrição da apresentação:

1 GERÊNCIA DE ANÁLISE DE PROJETOS de Investimentos
Diretoria de Crédito GERÊNCIA DE ANÁLISE DE PROJETOS de Investimentos

2 Gerência de Análise de Projetos de Investimentos (GEPRO)
Estrutura da Gerência Gerência de Análise de Projetos de Investimentos (GEPRO) Wagner Aparecido Mardegan NÚCLEO DE PESQUISA E INFORMAÇÕES AGRONEGÓCIOS Hermógenes P Covre Filho COMÉRCIO E SERVIÇOS José Alves Jerônimo INDÚSTRIA Luís Carlos F. Costa Júnior INFRAESTRUTURA; IMOBILIÁRIO Edilson Gurgel Freire OPERAÇÕES ESTRUTURADAS Wendel Silva Caleffi NÚCLEO ACOMPANHAMENTO PROJETOS

3 Gerência de Análise de Projetos de Investimentos

4 Gerência de Análise de Projetos de Investimentos

5 PROJETO DE INVESTIMENTO
Características e Inconsistências

6 Projeto de Viabilidade Econômico-Financeira
Conceito: “Projeto é o conjunto de informações sistematicamente organizadas, destinadas a evidenciar a viabilidade econômica e financeira de um empreendimento e, consequentemente, permitir decisão de investir, por parte dos empresários, e de financiar, por parte dos bancos”

7 OPERAÇÕES DE INVESTIMENTO:
Objetivam financiar: Implantação Expansão Relocalização Modernização Reposição de máquinas

8 Projetos de Investimento
Apresentação/Resumo Identificação/Descrição Patrimonial (Estrutura de Capital) Descrição do Projeto (O quê, Por quê, Como, Quando, Por quanto) Mercado/Projeções/Dimensionamentos Memórias de Cálculos e Anexos

9 Projeções - Planilhas Orçamento Receitas Usos e fontes Tributos
Amortização Custos Depreciação Capital de Giro Mão-de-obra Geração Interna Recursos Insumos Fluxo de Caixa

10 Requisitos Desejáveis
Clareza de dados e informações Objetividade Exatidão projeções e cálculos Coerência interna Coerência externa

11 Estrutura de Análise Análise retrospectiva de empresas e empresários
Análise prospectiva do projeto Projeções financeiras Capacidade de pagamento

12 Pontos Essenciais para Exame
Recursos Próprios Capital de Giro Mercado Proposição compatível com a capacidade Experiência

13 Critérios Capacidade de Pagamento Capacidade de gerar recursos suficientes para amortizar o empréstimo dentro do prazo fixado e com razoável margem de segurança. Capacidade de pagamento Prazo de reembolso Vida útil bens financiados Linha de Crédito

14 Principais Inconsistências
Receitas superestimadas: rendimento - preço pontual - “erros” de cálculo Custos subestimados: rendimento operacional – insumos: preço e/ou omissão - serviços Memória de cálculo: insuficiência ou ausência

15 Informações incompletas/incorretas:
Incoerências: tecnologia/operação versus custos/receitas - memória de cálculo versus valores computados Informações incompletas/incorretas: orçamentos – localização – custos: depreciação, arrendamento, mão-de-obra - outras dívidas - recursos próprios – licenciamentos - garantias Capital de Giro Confusão entre “é possível” e “é provável”

16 Recursos Próprios Aporte de recursos do proponente que complementa a participação do Banco Depósito / aplicação financeira Comprovação Prévia exemplos Geração de caixa (?) Antecipação de gastos Elevação Capital Social

17 Capital Social Importância Quando solicitar?
Assegurar a efetiva aplicação dos recursos próprios e respectivos registros legais e contábeis Quando solicitar? Os recursos relativos à participação dos empreendedores ainda não tiverem ingressado na empresa A estrutura de capital se mostrar incompatível com os investimentos realizados ou previstos

18 Caso 1 Projeto apresentado para análise Pedido de reconsideração
relocalização de supermercado resultado: contra-indicação – projeções financeiras deficitárias Pedido de reconsideração justificativa: além do supermercado, o novo prédio e demais inversões abrigariam outras 3 empresas, de diferentes ramos de atividade, mas de propriedade dos mesmos sócios, e cujos fluxos de caixa não foram considerados na análise, porque não havia essa informação

19 Caso 2 Projeto analisado Pedido de reconsideração
Implantação de shopping center Resultado: indicado Pedido de reconsideração além da correção da área a construir, o projeto encaminhado para análise não previa gastos com sistema de climatização do shopping

20 Caso 3 Finalidade Pecuário: benfeitorias (inclusive armazém ???),
máquinas/equipamentos, semoventes, pastagem Diligência (entre outras) a) Licença p/ desmatamento b) Sem máquinas/equipamentos p/ armazém c) Aquisição de touros (inv) vs inseminação (custo) Resposta a) Licença será entregue na Agência b) Para não ultrapassar R$ mil, retirou-se itens adquiridos c/ outras fontes (Finame) c) 18 animais para repasse (falha inseminação)

21 Caso 4 Finalidade Implantação indústria esmagamento de grãos e
produção de óleo para biodiesel Resultado: contra-indicado Principais Razões a) Localização – a unidade seria implantada próxima de unidade de produção de Biodiesel, porém km da principal matérias primas (frete inviabilizou o negócio); b) Tamanho – usina dimensionada para volume superior à capacidade da absorção do mercado regional.

22 Caso 5 Finalidade Implantação usina de cana-de-açúcar
Resultado: contra-indicado Ocorrências preço de venda: considerou-se preço pontual do álcool (pico da entressafra), segmento com oscilações normais - pequenas variações no preço podem inviabilizar o projeto plano de safra não dimensionado: fundamental para o empreendimento e necessário p/ estimativa de receitas e custos

23 Caso 6 Projeto analisado recuperação/modernização de hotel com 550
UH resultado: indicado Pedido de reconsideração orçamentos/usos e fontes: subestimavam gastos com obras civis, equipamentos e mobiliário disponibilidades: informação inicial estava incorreta imóvel adquirido via financiamento: informação omitida no projeto

24 Caso 7 Propostas iniciais Projetos apresentados para análise
implantação de hotel, implantação de armazém, colégio, expansão de hospital, expansão de unidade industrial etc. orçamento: apenas obras civis orientação: orçar demais gastos (equipamentos, mobiliário etc.), ainda que não financiáveis Projetos apresentados para análise informavam apenas obras civis Diligência reiteração: apresentar orçamento/usos e fontes com todos os gastos do projeto solicitação não atendida - processos devolvidos

25 Principais motivos de contraindicação
Falta de capacidade de pagamento Fragilidade/ausência de demonstrativos Inconsistências no projeto apresentado Falta de comprovação de recursos próprios computáveis Situação econômico-financeira desfavorável dos principais patrocinadores Histórico operacional negativo com o Banco e/ou Sistema Financeiro Nacional

26 PENSE NO LEITOR o projetista não segue anexo
Projeto de Viabilidade Econômico-Financeira PENSE NO LEITOR o projetista não segue anexo

27 Obrigado ! Gerência de Análise de Projetos de Investimento
Diretoria de Crédito