Tereos Internacional Resultados do Terceiro Trimestre de 2013/14 São Paulo – 14 de fevereiro de 2014.

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1 Tereos Internacional Resultados do Terceiro Trimestre de 2013/14 São Paulo – 14 de fevereiro de 2014

2 Destaques do 3T 2013/14 2  Operacional  Guarani:  Moagem recorde de 19,7 milhões de toneladas (consolidação integral) impulsionado por fortes rendimentos (92 ton/ha ou +11% acima da média do estado de São Paulo) apesar de ATR ligeiramente inferior (-1%)  Aumento na produção de etanol no trimestre com melhores margens (40% do ATR vs. 36% no ano anterior)  Vendas de cogeração continuam a apresentar bom desempenho em base acumulada (+48% em relação a 9M 12/13)  Primeiros benefícios do programa de eficiência “Guarani 2016”  As unidades Cruz Alta e Severinia receberam a certificação Bonsucro, deixando-as em conformidade com a Diretiva Europeia para biocombustíveis e energias renováveis  África/Oceano Índico:  Condições climáticas impactaram a moagem apesar do sólido desempenho do Oceano Índico  Cereal Europa:  Maior processamento no trimestre em base anual devido a melhorias contínuas no desempenho operacional da unidade Lillebonne  Melhora na margem de Álcool & Etanol em relação ao ano anterior e aumento sequencial na contribuição de Amido & Adoçantes  Programa de redução de custo e ganho de eficiência “Performance 2015” em progresso  Cereal Brasil:  Melhoria no volume de vendas de amido enquanto as vendas de glucose permanecem aumentando; processo de certificação de clientes em andamento  Estratégia  Cereal Ásia: Aquisição de 50% da Redwood Indonesia para estabelecer presença neste país, o terceiro maior mercado para adoçantes na Ásia. Conclusão pendente de aprovações regulatórias.

3 Açúcar:  Os preços do açúcar bruto superaram 20,0 centavos/lb em outubro, antes de reduzir para 16,4 centavos/lb no fim de dezembro, principalmente devido a maior produção mundial e relação estoque-consumo confortável nos principais países importadores. Preços atualmente oscilando em torno de 16,0 centavos/lb.  Desvalorização do Real frente ao Dólar durante o trimestre (-7%) ajudou a compensar a queda dos preços do açúcar bruto para os produtores brasileiros Amido:  Os preços futuros do trigo para a tela de mar/2014 subiram cerca de 7% de 1/out a 31/dez  A queda nos preços no trigo desde o início de janeiro reduziu significativamente o diferencial trigo/milho Etanol:  No Brasil, os preços do etanol se beneficiaram do aumento de 4% no preço da gasolina na refinaria. Ambos os preços do hidratado e anidro foram, em média, 9% e 7% superiores em base trimestral  Na Europa, os preços FOB Rotterdam continuaram a se deteriorar diminuindo durante o trimestre de €543/m 3 para €492/m 3, devido à fraca demanda sazonal e aos altos níveis de estoque na Europa 3 Source: Bloomberg Fundamentos de Mercado

4 3T 2013/14 – Receita Líquida Efeito Positivo da Desvalorização do Real e Melhoria nos Volumes em Lillebonne 4 Receita Líquida (R$ milhões) +5,9%  Receita líquida positivamente impactada por:  Maiores preços de etanol e melhores vendas de energia no Brasil  Melhor desempenho de Lillebonne com maiores volumes de etanol e glúten  Impacto cambial positivo do Real mais fraco frente ao Euro (-17% em base anual)  Porém, parcialmente compensado por:  Menores volumes e preços de açúcar no Brasil e queda de produção na África/Oceano Índico  Volumes de adoçantes ligeiramente menores combinados a menores preços  Menores volumes de trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading)

5 Evolução da Receita Líquida por Produto 5 Dezembro 2012 – 3 Meses Dezembro 2013 – 3 Meses  Portifólio diversificado com distribuição de produtos relativamente estável comparado ao 3T 12/13  Redução nos volumes e preços de açucar no Brasil conduziu à redução da participação do açúcar na receita total  Co-produtos aumentaram sua participação em base anual em uma combinação de maiores preços e volumes para o glúten

6 3T 2013/14 – EBITDA Ajustado Aumento na Contribuição de Todos os Segmentos, Exceto para a África 6  Melhora do EBITDA Ajustado em base anual, consequência de:  Melhora na rentabilidade da Guarani, apesar de vendas ligeiramente menores (volume e preços) notavelmente devido aos primeiros benefícios do programa ”Guarani 2016” (tanto em níveis agrícolas quanto industriais)  Recuperação na rentabilidade do segmento Álcool & Etanol Europa em função de maiores volumes e menores preços de insumos, apesar dos menores preços de etanol  Rentabilidade do segmento de Amido & Adoçantes se beneficiando de menores preços de cereais, apesar do aumento nos custos fixos devido a investimentos recentes, ainda não compensados pelos maiores volumes devido ao fraco ambiente econômico  Operações na África/Oceano Índico impactadas por condições climáticas adversas, no entanto os negócios no Oceano Índico continuam a apresentar sólido desempenho  Efeito positivo de conversão cambial ligado à desvalorização do Real frente ao Euro em base anual EBITDA Ajustado (R$ milhões) Margem 13,9% +5,8%

7 7 -8,7% YoY -2,5% YoY Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e Vendas Moagem Recorde de Cana-de-Açúcar de 19,7 milhões de toneladas +44,2 YoY  Moagem  Maior moagem em 2013/14: 19,7 milhões de toneladas ou +8% em base anual (consolidação integral) e 18,3 milhões de toneladas ou +11% em base anual (equivalência patrimonial)  Rendimentos agrícolas acima do esperado: 92 ton/ha vs. 84 ton/ha em 2012/13  Colheita mecanizada atingiu 93% da cana própria colhida  Melhoria da produção  Produção total aumentou 10% para 2,5 milhões de toneladas (expressas em ATR)  Mix: 63% açúcar, 37% etanol vs. 64% / 36% no ano anterior  Açúcar: 1,5 milhão de toneladas+9% em base anual  Etanol: 535 mil m³+13% em base anual  Progresso na cogeração  Venda de energia acumulada no ano (incluindo trading) aumentou 48% para 695 GWh 0,0% YoY Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t) Vendas de Etanol (‘000 m³) Vendas de Energia (‘000 MWh)

8 Cana-de-Açúcar Brasil – Financeiro Melhoria no EBITDA Apesar de Menores Volumes e Preços Números Chave Em R$ milhões 3T 2013/14 3T 2012/13 Variação Receita Líquida540557-3% Lucro Bruto9284+9% Margem Bruta17,0%15,1% EBIT246+282% Margem EBIT4,4%1,1% EBITDA Ajustado142138+3% Margem EBITDA Ajustado 26,2%24,8% 8 (1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos como custo. Se os tratos culturais fossem alocados como investimento o EBITDA Ajustado para o 3T 13/14 seria de R$183 milhões. Receita Líquida (R$ milhões) -3,0% Açúcar Etanol  Açúcar: 55% do total da receita líquida  Redução nos volumes em -9% para 335 mil tons  Preço médio de venda: -4% em base anual para R$956/ton (ex-hedging), em parte devido ao efeito de mix negativo  Etanol: 30% do total da receita líquida  Volume vendido menor em -3% para 132 mil m 3  Aumento de 15% no preço médio em base anual para R$1.232/m 3  Cogeração (ex-trading): R$20,1 milhões vs. R$18,1 milhões no 3T 12/13  Volume de moagem estável em base anual e produção menor em 5% (expressa em ATR) apesar do menor teor de açúcar  EBITDA Ajustado: R$142 milhões  Melhoria na rentabilidade devido sobretudo aos primeiros benefícios do programa “Guarani 2016”  Margem EBITDA Ajustado 1 para o 3T 13/14 incluindo tratos culturais como depreciação: 34%

9 -27,8% YoY Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico – Produção e Financeiro Condições Climáticas Impactaram o Volume de Moagem 9 -23,3% YoY Números Chave Em R$ milhões 3T 2013/14 3T 2012/13 Variação Receita Líquida250281-11% Lucro Bruto58100-42% Margem Bruta23,2%35,7% EBIT2249-55% Margem EBIT8,8%17,4% EBITDA Ajustado6085-30% Margem EBITDA Ajustado 24,0%30,3% Abertura da Receita por Produto  Moagem de Cana-de-Açúcar  Oceano Índico: moagem total de 1,7 milhão de toneladas (-6% vs. ano interior), impactado pela seca severa no 3T 13/14  África: forte redução da moagem (-35%) nesta safra devido a problemas com irrigação  Produção de açúcar: -12% nesta safra para 249 mil toneladas  Receita Líquida: -11% em base anual  Menor produção no Oceano Índico e África, impactando as receitas  EBITDA Ajustado: -30% em base anual  Sólido desempenho no Oceano Índico (efeito mix) mais do que compensado pelo impacto dos menores volumes na África Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t)

10 Segmento de Cereais – Produção e Vendas Maior Processamento Devido à Recuperação da Produção em Lillebonne e Aumento da Produção em Palmital 10 Processamento de Cereais (‘000 t) Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t) +9,3% YoY -1,9% YoY Vendas de co- produtos (‘000 t) +5,4% YoY Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m3) -3,7% YoY  Processamento no 3T 13/14: +9% impulsionado principalmente pelo melhor desempenho em Lillebonne e aumento na produção na fábrica de milho em Palmital  Vendas de Amido & Adoçantes: -2%Redução nas vendas de adoçantes funcionais e especialidades, mas crescimento nas vendas de amido devido a investimentos realizados no ano anterior em Marckolsheim  Vendas de Álcool & Etanol: -4%Sólida recuperação no volume próprio vendido devido ao melhor desempenho em Lillebonne. Menores vendas de trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading)

11 Amido & Adoçantes – Financeiro Volume Positivo e Efeito Cambial Impulsionaram a Maior Receita Líquida e EBITDA 11 Receita Líquida (R$ milhões) +19,7%  Receita Líquida: R$1.014 milhões, alta de 20%  Efeito positivo da desvalorização do Real frente ao Euro (-17% na média do trimestre em base anual)  Maiores vendas de amido e co-produtos, principalmente glúten mais que compensaram menores volumes de adoçantes, resultando em um efeito positivo de volume de 6%  Preços de Amido & Adoçantes refletiram a queda nos preços de cereais e açúcar (isoglucose); preços do glúten aumentaram em base anual  EBITDA Ajustado: R$54 milhões, alta de 7% em base anual  Melhoria em base anual devido ao efeito cambial embora o EBITDA aumentou sequencialmente devido à redução nos preços dos cereais, no entanto o segmento ainda se beneficiará plenamente dos investimentos recentes na Europa e Brasil Números Chave Em R$ milhões 3T 2013/14 3T 2012/13 Variação Receita Líquida1 014847+20% Lucro Bruto160139+16% Margem Bruta15,8%16,4% EBIT310-71% Margem EBIT0,3%1,2% EBITDA Ajustado5451+7% Margem EBITDA Ajustado 5,4%6,0%

12 Álcool & Etanol Europa – Financeiro Preços Mais Baixos de Trigo e Melhor Desempenho Industrial em Lillebonne  Receita Líquida: R$210 milhões, redução de 4%  Melhor desempenho industrial levou a volumes mais elevados de etanol  Menores volumes de trading para o Grupo Tereos e queda nos preços de etano FOB Rotterdam  EBITDA Ajustado: R$23 milhões, alta em base anual  Beneficiando-se de menores preços de trigo e diluição dos custos fixos devido a melhor utilização da capacidade 12 Receita Líquida (R$ milhões) Abertura da Receita por Produto Números Chave Em R$ milhões 3T 2013/14 3T 2012/13 Variação Receita Líquida210219-4% Lucro Bruto22-2-979% Margem Bruta10,3%-1,1% EBIT10-19-154% Margem EBIT4,8%-8,5% EBITDA Ajustado23-8-380% Margem EBITDA Ajustado 10,9%3,7% - 4,0%

13 3T 2013/14 – Investimentos Proximidade da Conclusão de Programas de Investimentos Levando à Redução dos Investimentos 13 Brasil: R$119 milhões Principalmente relacionado à cogeração e aumento de capacidade 80% do programa de expansão concluído África/Oceano Índico: R$15 milhões Principalmente manutenção e plantio em Moçambique Amido & Adoçantes: R$34 milhões Finalização da 1ª fase de investimentos na fábrica de amido de milho no Brasil Álcool & Etanol Europa: R$3 milhões Manutenção das unidades Lillebonne e DVO -16,2% Investimentos (R$ milhões)

14 14 Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida  Capital de Giro: Níveis altos de estoques devido aos compromissos de venda na entressafra no Brasil  Efeito Cambial na Dívida: Desvalorização do Real frente ao Euro e ao Dólar  Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 4,9x vs. 4,2x em 31 de março de 2013 Fluxo de Caixa Em R$ milhões 9M 13/14 EBITDA Ajustado830 Capital de Giro(736) Outros(84) Fluxo de Caixa Operacional 10 Juros (151) Dividendos pagos e recebidos 3 Investimentos (590) Outros135 Fluxo de Caixa Livre(593) Impacto cambial(603) Outros(1) Variação da Dívida Líquida (1 197) Dívida Em R$ milhões 31/12/2013 31/03/2013 (Reapresentado) ∆ Circulante1 9321 829 103 Não-circulante2 9682 399 569 Custos amortizados(27)(26) (1) Total da Dívida Bruta4 8734,202 671 Em €1 8891 596 293 Em USD1 9181 688 230 Em R$1 047882 165 Outras moedas4662 (16) Caixa e Equivalente de Caixa (585)(892) 308 Dívida Líquida Total4 2883 310 979 Partes Relacionadas22913 217 Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas 4 5193 322 1 197

15  Cana-de-Açúcar  Brasil  Programa multi-anual de investimento no Brasil próximo da conclusão reduzindo os níveis de investimento no próximo ano  Primeiros benefícios do programa de eficiência “Guarani 2016”  Impacto do clima seco desde dezembro no Brasil nos volumes de cana-de-açúcar na próxima safra está sendo monitorado de perto. Guarani deve se beneficiar de 1 milhão de toneladas de cana bisada e do excedente de cana vendido para outras usinas nesta safra  África/Oceano Índico  Seca na Ilha da Reunião deve resultar em ligeira queda nos volumes na próxima safra, enquanto a moagem de cana-de-açúcar em Moçambique deverá apresentar uma recuperação  Cereais  Europa  Benefício contínuo de menores preços de cereais com melhores taxas de utilização em Lillebonne para diluir custos fixos  Foco no plano de melhoria de margens “Performance 2015”  Brasil  Aumento no processamento de milho e vendas de glucose  Ásia  Construção de Dongguan e plano de diversificação de Tieling na China  Fechamento da aquisição de Redwood Indonesia 15 Perspectivas

16 Departamento de Relações com Investidores Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores Fone: +55 (11) 3544 4900 Email: ri@tereosinternacional.com.br www.tereosinternacional.com.br