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Terminologia de Capital de Giro. Capital de Giro, algumas vezes chamado capital de giro bruto, se refere aos ativos circulantes; Capital de Giro Líquido.

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1 Terminologia de Capital de Giro. Capital de Giro, algumas vezes chamado capital de giro bruto, se refere aos ativos circulantes; Capital de Giro Líquido é definido como o ativo circulante menos o passivo circulante; BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

2 Terminologia de Capital de Giro. Índice de Liquidez Corrente é dado pela divisão entre ativo circulante por passivo circulante; Índice de Liquidez Seca é semelhante a formulação anterior, com exceção de que o Estoque não é considerado; BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

3 Terminologia de Capital de Giro. Orçamento de Caixa é a previsão dos fluxos de entrada e saída de caixa da empresa; Política de Capital de Giro são maneiras como a empresa pode buscar recursos para financeirar seu capital. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

4 Políticas Alternativas de Investimentos em Ativos Circulantes. O Capital de Giro é constituído de quatro componentes principais: Caixa, Valores a Receber, Estoques e Contas a Pagar. Assim, a empresa enfrenta um tradeoff entre risco e lucratividade. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

5 O Ciclo de Conversão de Caixa. O Ciclo de Conversão de Caixa – CCC é fundamental para a discussão sobre a gestão do ativo circulante e do passivo circulante da empresa. Através dos índices financeiros do grupo de atividades poderemos definir este ciclo. 5

6 O Ciclo de Conversão de Caixa. O Ciclo Operacional é o prazo desde o ínicio do processo de produção ao recebimento de caixa resultante da venda do produto acabado. CO = PME + PMR BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

7 O Ciclo de Conversão de Caixa. O Ciclo Conversão de Caixa é obtido a partir da diferença entre entre o Ciclo Operacional e o Prazo Médio de Pagamento. CCC = CO – PMP CCC = (PME + PMR) – PMP BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

8 O Ciclo de Conversão de Caixa. A Real Time Computer produz um novo computador. Para isso se relaciona com o mercado seja comprando insumos para produzir os equipamentos seja vendendo para seus clientes. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

9 O Ciclo de Conversão de Caixa. O prazo médio de estoques foi avaliada em 72 dias, o prazo médio de recebimento em 24 dias e o prazo médio de pagamento em 30 dias. Com estas informações é possivel definir o Ciclo de Conversão de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

10 Ciclo de Conversão de Caixa. CICLO OPERACIONAL – CO PRAZO MÉDIO DE ESTOQUEPRAZO MÉDIO RECEBIMENTO 72 DIAS24 DIAS COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO À PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO PAGAMENTO DE FORNECEDOR CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC 30 DIAS66 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE 10

11 O Ciclo de Conversão de Caixa. Supondo que a Real Time gaste ,00 com materiais e mão-de-obra para produzir um lote do equipamento e leve neste processo 3 dias. Desta forma, teríamos ,00/3 = ,00 para a produção de cada dia. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

12 O Ciclo de Conversão de Caixa. Desta forma, como a empresa apresenta seu Ciclo de Conversão de Caixa igual a 66 dias, podemos dizer que sua necessidade de financiamento de capital de giro será de 4,4 milhões (66 x ,00). BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

13 CICLO OPERACIONAL – CO PRAZO MÉDIO DE ESTOQUEPRAZO MÉDIO RECEBIMENTO 72 DIAS24 DIAS COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO À PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO PAGAMENTO DE FORNECEDOR CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC 40 DIAS56 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE O Ciclo de Conversão de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

14 CICLO OPERACIONAL – CO PRAZO MÉDIO DE ESTOQUEPRAZO MÉDIO RECEBIMENTO 72 DIAS14 DIAS COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO À PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO PAGAMENTO DE FORNECEDOR CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC 30 DIAS56 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE O Ciclo de Conversão de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

15 O Capital de Giro Eficiente. O raciocínio é de que (1) os estoques e os recebíveis são chaves para a realização das vendas e (2) que os estoques devem ser financiados pelos fornecedores. 15

16 O Orçamento de Caixa. As empresas estimam suas necessidades de caixa como parte do processo de orçamento geral ou de previsão. São definidas as previsões de vendas, do ativo permanente e de estoques e os períodos em que os pagamentos são feitos. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

17 O Orçamento de Caixa. Essas informações são combinadas com as projeções sobre quando as contas a receber serão cobradas, as datas de pagamentos dos impostos, as datas dos dividendos e dos juros. Todas as informações são resumidas no Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

18 O Orçamento de Caixa. O formato Geral do Orçamento de Caixa é composto por: I – Recebimento e Compras; II – Saldo de Caixa no Mês; III – Superávit ou Necessidade de Empréstimo. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

19 O Orçamento de Caixa. A Allied Food está elaborando um orçamento de caixa para o período de outubro, novembro e dezembro. As vendas projetadas da empresa, em maio foram de $ , $ em junho e $ em julho. Para agosto $ e, em setembro, $ BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

20 O Orçamento de Caixa. As vendas de $ , $ e $ foram previstas, respectivamente, para outubro, novembro e dezembro. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

21 O Orçamento de Caixa. Historicamente, 20% das vendas têm sido à vista (desconto de 2%), 70% têm gerado contas a receber cobradas um mês mais tarde e os 10% restantes têm gerado contas a receber cobradas dois meses mais tarde. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

22 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

23 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira As compras representarão 70% das vendas do mês seguinte e serão pagas com uma defasagem de 30 dias. 23

24 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

25 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira Outros pagamentos como salários e aluguéis serão considerados além de impostos nos meses de setembro e dezembro. No mês de outubro a empresa deverá fazer um aporte de 100 milhões numa fábrica. 25

26 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira

27 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira A empresa projeta um saldo de caixa desejado de 10 milhões bem como sabe que irá ter no mês julho um saldo final de 4 milhões. 27

28 O Orçamento de Caixa. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira


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