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PublicouBruno Resendes Alterado mais de 9 anos atrás
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CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Standard & Poor’s. Copyright (c) 2006 Standard & Poor’s, a subsidiary of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. O Mercado Brasileiro de Títulos Lastreados em Ativos: Criação da Tempestade Perfeita Juan P. De Mollein Managing Director, Head of Latin America Structured Finance Ratings Standard & Poor’s Ratings Services Outubro de 2007
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2. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Standard & Poor’s. Maior volume securitizado em 2007 Fluxos futuros setor elétrico e carteiras de empréstimos pessoais Maior número de emissões em 2007 emissões lastreadas por duplicatas comerciais Mercado deve apresentar maior diversificação em 2008. Novas classes de ativos com potencial: Ativos agrícolas, impostos e obrigações contra governos, carteiras não-performadas Mercado Brasileiro de Securitização em 2007
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3. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Standard & Poor’s. Empréstimos Pessoais: Ativo Líder no Brasil Crescimento consistente do estoque de empréstimos pessoais estimulará novas emissões em 2008 Sofisticação do mercado abrirá espaço para estruturas com maior número de tranches e diminuição do montante de cotas subordinadas Consignado deve continuar sendo o principal ativo Potencial 2008 empréstimos sem consignação em folha e empréstimos não-performados (vencidos e não pagos) IPOs podem desestimular novas emissões, no entanto, a sofisticação do mercado e a estabilidade da securitização como fonte de funding devem contrabalancear esta tendência
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4. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Standard & Poor’s. Outras Classes de Ativos com Potencial de Crescimento em 2008 Duplicatas Comerciais Emissões de FIDCs representam porta de entrada ao mercado para empresas de pequeno/médio porte Tendência de surgimento de transações de menor porte, no entanto ainda vantajosas para o originador Potenciais operações off-balance sheet, com a utilização de tranches de crédito CDOs – Obrigações de Dívida Colateralizadas Expansão do empréstimo corporativo deve criar oportunidade para operações no mercado doméstico Empréstimos à pequenas e médias empresas (SMEs) foi o principal ativo de CDOs no Brasil em 2007 Financiamento Imobiliário e Hipotecas Entraves legais e de mercado ainda emperram crescimento, porém algumas pré-condições estão cada vez mais presentes Demanda por empreendimentos imobiliários e condições macroeconômicas são positivas Aumento do estoque e queda no rendimento da poupança devem estimular busca por diversificação de fontes de captação + Basiléia II
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5. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Standard & Poor’s. Analytic services and products provided by Standard & Poor’s are the result of separate activities designed to preserve the independence and objectivity of each analytic process. Standard & Poor’s has established policies and procedures to maintain the confidentiality of non-public information received during each analytic process. www.standardandpoors.com.br
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