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Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 1 Situação financeira Liquidez * Demonstram a base da situação financeira da empresa. * Através do confronto.

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2 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 1 Situação financeira Liquidez * Demonstram a base da situação financeira da empresa. * Através do confronto dos Ativos Circulantes com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa.

3 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 2 Situação financeira Liquidez O grau de liquidez de uma empresa pode ser medido sob vários ângulos e em diversas extensões. Mas qualquer avaliação que se faça da liquidez, deverá ser levado em consideração o nível de capital próprio investido no ativo circulante.

4 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 3 Capital Circulante Líquido (CCL) = Ativo Circulante - Passivo Circulante Capital Circulante Próprio (CCP) = Patrimônio Líquido - Ativo Permanente

5 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 4 Patrimônio Líquido 100% Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente 71% Ativo Circulante 29% Capital Circ.Próprio CCP = Parcela do PL investida no AC CCL AP PL

6 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 5 Patrimônio Líquido 100% Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente 121% Ativo Circulante Capital Circ.Próprio Negativo CCP Negativo = Insuficiência de PL

7 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 6 1. Liquidez Geral Este indicador identifica o grau de liquidez, tanto a curto como a longo prazo. É recomendável que esteja sempre acima de 1 (100%), pois assim se apresentado evidenciará a existência de capital de giro próprio, dando uma maior folga financeira para a empresa. Indica: Quanto a empresa possui no AC e RLP para cada $ 1,00 de dívida total. Interpretação: quanto maior, melhor. Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo

8 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 7 Cia.Big - Exemplo 1: 19x1 19x2 Ativo Circulante Passivo Circulante Exigível a Longo Prazo Liquidez Geral X1 X2 1,18 0,88 Em X1, indica que para cada $ 1 de dívida a empresa tem $ 1,18 de investimentos realizáveis a curto prazo, ou seja, consegue pagar todas as suas dívidas e ainda dispõe de uma folga, excedente ou margem, de 18%. Esses 18% ocorrem graças ao Capital Circulante Próprio.

9 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 8 Patrimônio Líquido Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente Ativo Circulante 1,18 Capital Circ.Próprio 0,18 Cia. Big - X1 1,00

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12 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 11 Patrimônio Líquido Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente Ativo Circulante 0,88 - X2 0,74 - X3 Cia. Big - X2 e X3 1,00

13 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 12 A primeira conclusão é de que já não tem a boa situação do ano anterior, pois agora, em vez de margem de segurança, existe insuficiência de $ 0,12 para cada $ 1 de dívida. Entretanto, lembre-se que as dívidas de longo prazo não vencem já e que até o seu vencimento a empresa poderá gerar recursos para liquidar suas dívidas.

14 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices Liquidez Corrente Evidencia a porcentagem das dívidas a curto prazo em condições de serem pagas mediante a utilização dos valores circulantes ativos. Acima de 1 (100%), evidencia a existência de capital circulante líquido (capital de giro líquido). Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo Circulante. Interpretação: quanto maior, melhor. * Ativo/Passivo Correntes Ativo Circulante * Passivo Circulante *

15 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 14 Cia.Big - Exemplo 2: 19x1 19x2 Ativo Circulante Passivo Circulante Liquidez Corrente * X1 X2 1,46 1,61 Nos dois exercícios, o AC é maior que o PC, e isto significa que os investimentos no AC são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo e ainda permitir uma folga de 46% e 61%. Esta folga financeira a curto prazo, é o CCL. * Índice simplista para alguns autores.

16 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 15 Patrimônio Líquido Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente Ativo Circulante 1,46 - X1 Cia. Big - X1 1,00 CCP CCL IIPL = 71% -> 100% - PL 71% - AP

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18 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices Liquidez Seca Visa medir o grau de excelência da situação financeira da empresa. Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Líquido para cada $ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo). Interpretação: quanto maior, melhor. Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante

19 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices Liquidez Seca (Livro Matarazzo) A interpretação deste índice varia, dispondo de grande vivência do analista, de profundo conhecimento do ramo de atividade e índices padrões. Sendo um índice que não tem papel principal na avaliação da empresa, dependendo da habilidade individual de quem analisa. Disponível + Aplic.Financ. + Clientes Rápida Conv.DH Passivo Circulante

20 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices Liquidez Seca O Ativo Circulante da empresa compreende investimentos de risco diferente. Basicamente são três: 1) Disponível: Há risco de desfalque de dinheiro em caixa ou desvio de conta bancária; 2) Duplicatas a Receber: O risco está na possibilidade de o cliente não pagar. É portanto, um risco maior por depender da capacidade de pagamento de terceiros; 3) Estoques: Correm o risco de roubo, obsoletismo, deterioração e de não serem vendidos e, portanto, de não serem convertidos em dinheiro, não servindo para pagamento da dívida. Depende do mercado, da empresa e da conjuntura econômica. Enquanto, se verificam esses riscos no AC, o PC é líquido e certo: deve ser pago no dia e na quantia aprazada.

21 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 20 Cia.Big - Exemplo 3: 19x1 19x2 Disponível/Aplicação Financ Clientes Passivo Circulante Liquidez Seca X1 X2 0,90 0,87 Em X1, a Cia.Big conseguia pagar 90% de suas dívidas somente com o Disponível/Aplic.Fin. e as Duplicatas a Receber. Independente de padrões, pode-se afirmar que tinha boa performance. Se a avaliação for atribuída através do índice de LC poderia se melhorada.

22 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 21 Patrimônio Líquido Passivo Circulante Exigível a Longo prazo Ativo Permanente Cia. Big - X1 1,00 Ativo Circulante 0,90

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25 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices Liquidez Imediata Representa, basicamente, de quanto dinheiro podemos dispor imediatamente para liquidar as dívidas de curto prazo.Não tem muito sentido de rigorismo, pois compara um item imediatamente disponível com outro que tem vários vencimentos, nos próximos 360 dias. Neste índice, seria mais adequado se relacionássemos o disponível com o valor atual do passivo corrente, utilizando uma taxa de desconto para trazer para “agora” os vencimentos futuros. Indica: Quanto a empresa possui no Disponível para cada $ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo). Disponibilidades Passivo Circulante

26 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 25 Cia.Big - Exemplo 4: 19x1 19x2 Disponível/Aplicação Financ Passivo Circulante Liquidez Imediata X1 X2 0,12 0,07 Em X1, a Cia.Big conseguia pagar somente 0,12% de suas dívidas totais com o Disponível (Caixa, Banco, Aplicações Financeiras). Em X2 este percentual caiu para 0,07%.

27 Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 26 EXERCÍCIOS Fonte: Balanço Patrimonial: Cia.Dourada Calcule: Liquidez Geral, Corrente, Seca e Imediata dos exercícios X6 e X7, interpretando cada índice.


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