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PublicouMargarida Mascarenhas Amorim Alterado mais de 9 anos atrás
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Unidades 5 e 8 : Avaliação do Risco de Crédito
ECONOMIA BANCÁRIA Unidades 5 e 8 : Avaliação do Risco de Crédito Economia Bancária - MEMBF
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Objectivos das unidades 5 e 8
Sensibilizar para a importância da avaliação cuidada do risco de crédito, sendo uma forma de gestão preventiva do risco; Desenvolver formas de analisar os factores que afectam a tomada de decisão no âmbito da análise dos riscos da concessão e controlo de crédito; Recolher e seleccionar a informação relevante para cada caso específico de concessão de crédito. Economia Bancária - MEMBF
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Assuntos A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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Agenda A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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A FUNÇÃO DO CRÉDITO Fonte : Comissão das Comunidades Europeias (2000, p.13) Objectivos dos bancos Objectivos das PMEs Gerir os riscos dos créditos concedidos de forma a evitar perdas. Dar uma grande prioridade ao valor criado para os accionistas do banco, no cumprimento dos seus objectivos estratégicos de crescimento, produtividade e rendibilidade. Dividir a estrutura em unidades e fileiras autónomas, a fim de maximizar a produtividade, o rendimento e a contribuição de cada um, em prol dos benefícios. Obter um financiamento sem restrições, de forma a obter flexibilidade em todas as actividades da empresa Obter o financiamento e o suporte necessários para criar e desenvolver uma empresa, torná-la próspera e assegurar um rendimento satisfatório para os seus sócios/accionistas e colaboradores. Encontrar fontes únicas para os conjuntos de produtos e serviços personalizados e completos, a fim de melhorar os resultados da empresa. Economia Bancária - MEMBF
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A FUNÇÃO DO CRÉDITO (Interesses dos bancos e das PME) Fonte : Comissão das Comunidades Europeias (2000, p.13) Objectivos dos bancos Objectivos das PMEs Reorganizar a rede de agências e limitar os serviços de fraca margem, a fim de reduzir os custos e melhorar a rendibilidade (no curto prazo). Rotação de funções dos colaboradores do banco, em função dos planos de carreira e de imperativos de flexibilidade. Colocação da informática ao serviço de numerosos aspectos das actividades bancárias, como a determinação da contribuição dos clientes em função dos benefícios recebidos, a avaliação de riscos e a distribuição de produtos (banca virtual) Ter acesso máximo a empréstimos e serviços. Intensificar a interacção personalizada com os vários segmentos de clientes, a fim de reduzir o deficit de informação e instalar uma confiança recíproca. Criar e manter relacionamentos pessoais com a gestão da agência bancária, a fim de assegurar que as decisões relativas aos empréstimos tenham em conta as competências e as características do responsável da empresa. Economia Bancária - MEMBF
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Agenda A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO
As condições de crédito Modalidades de operações de crédito Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
FINALIDADE aplicação MONTANTE verba/valor emprestado RISCO capacidade PRAZO tempo JURO margem GARANTIA confiança Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
Ter aplicação em actividades legais Ir ao encontro da política de crédito do banco Razoabilidade do pedido FINALIDADE Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
Justificado por necessidades efectivas Limitado pela capacidade financeira do cliente MONTANTE Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
Risco geral Risco do ramo de actividade (profissional) Risco particular (ou pessoal) Risco da operação RISCO Não há crédito totalmente isento de risco, devido ao tempo que medeia entre a prestação e a contraprestação. As decisões de crédito devem ser norteadas por um princípio básico: uma operação será sã para a empresa, na medida em que o for para próprio cliente. Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
Curto Prazo ( ≤ 1 ano) Médio Prazo (> 1 ano e ≤ 5 anos) Longo Prazo ( > 5 anos) PRAZO O prazo das operações de crédito deve estar ajustada ao tempo de reprodução económico-financeira dos bens e actividades em que os fundos sejam aplicados. As operações de crédito a médio ou longo prazos (investimento) não devem exceder os 10 anos. Sendo frequente dividir-se o prazo em três sub-períodos distintos: carência / diferimento / amortização. Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
Remuneração dos fundos tomados como empréstimo Uma quota-parte dos encargos gerais exploração Uma margem destinada cobrir os riscos da operação Remuneração dos capitais investidos pelos accionistas JURO QUANTO MAIOR O RISCO DA OPERAÇÃO, MAIOR SERÁ O PREÇO A COBRAR. … Economia Bancária - MEMBF
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Elementos definidores do crédito bancário
intrínsecas pessoais acessórias reais GARANTIA Mais um principio básico: A banco não deve emprestar se tiver dúvidas acerca da capacidade do negócio para pagar o empréstimo, não interessando a qualidade da garantia oferecida. Economia Bancária - MEMBF
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PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO
As condições de crédito Modalidades de operações de crédito Economia Bancária - MEMBF
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Modalidades das operações de crédito
- entidade devedora; - fase do ciclo produtivo; - prazo da operação; - tipo de garantias; - desembolso ou não de fundos. Economia Bancária - MEMBF
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Modalidades de operações de crédito
Quanto à entidade devedora: Se atendermos às necessidades que o crédito tem por objectivo satisfazer, temos o crédito para apoio à: v Particulares; v Empresas. Economia Bancária - MEMBF
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Modalidades de operações de crédito
Quanto à fase do ciclo produtivo: Se atendermos às necessidades que o crédito tem por objectivo satisfazer, temos o crédito para apoio à: v Tesouraria; v Aquisição de activos fixo, i.e. para investimento. Economia Bancária - MEMBF
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Modalidades de operações de crédito
Quanto ao prazo da operação: Os prazos da operação têm em conta a estabilidade, ou permanência no seio da empresa dos fundos concedidos pelo banco para o desenvolvimento dos seus negócios. Economia Bancária - MEMBF
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Modalidades de operações de crédito
Quanto ao desembolso ou não de fundos : v Crédito por Desembolso - mobilização directa de recursos próprios e recursos alheios v Crédito por Assinatura - não envolve a aplicação directa de recursos do banco, mas há o assumir de um compromisso Economia Bancária - MEMBF
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Agenda A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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A subjectividade da análise de crédito
Assimetria de informação: O potencial devedor sabe mais acerca de si próprio que o banco Incerteza quanto à evolução do meio envolvente Selecção Adversa => Racionamento de Crédito Economia Bancária - MEMBF
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A ANÁLISE DO CRÉDITO O processo de preparação e aprovação do crédito (e seu controlo) Os cuidados a ter na preparação do crédito: O tipo de informação a obter do cliente Os C’s do crédito A avaliação do risco do crédito Economia Bancária - MEMBF
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A ANÁLISE DO CRÉDITO O processo de preparação e aprovação do crédito (e seu controlo) Os cuidados a ter na preparação do crédito: O tipo de informação a obter do cliente; Os C’s do crédito A avaliação do risco do crédito Economia Bancária - MEMBF
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Os cuidados a ter no processo do crédito bancário: o tipo de informação a obter: Problema Fundamental: Contabilidade é História, ficção ou ambas! ... Mas ... Crédito de Curto-Prazo Análise da situação das Necessidades de Fundo Maneio (NFM )/ Financiamentos Reputação / Relacionamento Crédito de Longo-Prazo Análise Estratégica e do Mercado Análise de Cash-flows Economia Bancária - MEMBF
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Informação a obter Confirmação de património da empresa e sócios; Visitas às instalações do cliente; Informações comerciais junto de outros bancos; Manter um adequado conhecimento da praça; Contacto com outras entidades c/ relacionamento com a empresa (clientes, fornecedores, associações ligadas ao sector ...). Consulta de imprensa especializada e/ou local e dados sectoriais. Economia Bancária - MEMBF
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Outra informação a obter
Informação de teor economico-financeiro não declarada; Informação sobre ligações a outras empresas; Comportamento histórico do cliente e sócios na empresa (se existir); Evolução do histórico das contas de depósitos; Economia Bancária - MEMBF
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A ANÁLISE DO CRÉDITO O processo de preparação e aprovação do crédito (e seu controlo) Os cuidados a ter na preparação do crédito: O papel do gestor de crédito; O tipo de informação a obter do cliente; Os C’s do crédito A avaliação do risco do crédito Economia Bancária - MEMBF
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Os C’s do crédito No meio de tanta informação, perante uma diversidade tão vasta de casos e atendendo à sempre necessária rapidez de análise, como realizar uma avaliação considerada correcta? Economia Bancária - MEMBF
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Os C’s do crédito Character (determinação do proponente em honrar os seus compromissos) Capacity (competência profissional/empresarial do proponente) Capital (fontes e uso dos recursos que evidenciam a situação económico financeira do proponente) Conditions (factores externos e macroeconómicos do proponente e as características do empréstimo solicitado) Collateral (activos dados em garantia) Economia Bancária - MEMBF
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Outros C’s do crédito Um sexto “C” Conglomerado “Cs” modernos de crédito (Blatt): Consistência (escolha e gestão do alvo correcto do mercado) Comunicação (correcta e ágil obtenção e análise de informações ) Controle (acompanhamento, gestão e administração do crédito concedido) (cont.) Economia Bancária - MEMBF
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Outros C’s do crédito Novos “Cs” de crédito (Blatt): Concorrência (nível da competitividade do proponente) Custos (boa gestão de custos) Caixa (fluxos de caixa como uma importante medida da viabilidade de uma empresa) Economia Bancária - MEMBF
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Métodos para avaliar o risco do crédito:
Método de análise da ficha de crédito Método do credit scoring Método da notação de risco Economia Bancária - MEMBF
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Métodos para avaliar o risco do crédito:
Método de análise da ficha de crédito: Consiste na atribuição de valores aos parâmetros anteriores (e aos inúmeros factores que cada um destes inclui) para emitir um parecer sobre determinada operação de concessão de crédito. A cada factor emite-se um valor subjectivo - "positivo" ou "negativo". Se, no final, o número de factores com classificações positivas for superior ao dos negativos, então o parecer tenderá a ser favorável à concessão de crédito. Economia Bancária - MEMBF
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Métodos para avaliar o risco do crédito:
2) Método do credit scoring: Através da ponderação de vários factores - idade, profissão, renda, actividade profissional, património, tipo de residência, etc. -, classifica os clientes em duas categorias: Bons pagadores - os que, potencialmente, têm condições para honrar as obrigações o empréstimo obtido. Maus pagadores - os que, potencialmente, não reúnem as condições para cumprir as obrigações do crédito. Economia Bancária - MEMBF
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Métodos para avaliar o risco do crédito:
3) Método da notação de risco: Metodologia que avalia uma série de factores, atribuindo uma nota a cada um deles e, posteriormente, uma nota final ao conjunto destes factores analisados. Com base nesta nota final é atribuído um risk rating, ou seja, uma classificação para o risco, que determina o valor (risco de crédito) que a empresa financiadora dará ao tomador do crédito. Economia Bancária - MEMBF
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Agenda A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES
O mercado de particulares A avaliação do risco: credit scoring Economia Bancária - MEMBF
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O mercado de particulares Ciclo de vida dos indivíduos vs rendimento:
0 – 16: muito baixo / baixo: ofertas e semanadas; 17-23: médio/baixo - mesada / 1ºemprego; 24-28: médio - 1º emprego (full-time) 29-35: médio/elevado – carreira em progressão 36-45: elevado - carreira em progressão (boa analise de risco) 46-55: elevado – carreira em estagnação 56-65: médio/elevado – redução de benefícios e/ou reforma antecipada Economia Bancária - MEMBF
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O mercado de particulares Ciclo de vida dos indivíduos vs rendimento:
ATENÇÃO AOS PONTOS DE DESCONTINUIDADE: 1º emprego; Compra de casa; Casamento; Independência dos filhos; Reforma ATENÇÃO AOS GASTOS IMPLICÍTOS Economia Bancária - MEMBF
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O crédito a particulares
Ciclo vida dos indivíduos vs rendimento do ponto de vista do banco Economia Bancária - MEMBF
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O crédito a particulares
Problemas gerais: Solvabilidade das famílias Dispersão dos factores de risco Avaliação dos documentos Instabilidade da origem dos cash-flows Recuperação de garantias Economia Bancária - MEMBF
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES
O mercado de particulares A avaliação do risco: credit scoring Economia Bancária - MEMBF
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AVALIAÇÃO DO CRÉDITO Factores fundamentais: Idoneidade / Reputação Capacidade de pagamento Garantia - real; aval; Factores de risco: Desemprego Fraude Capacidade de execução da garantia Economia Bancária - MEMBF
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Análise tradicional: procedimento moroso; (inadequado para muitas operações) não garante homogeneidade decisória; sujeita a variações de humor dos decisores; tem uma forte componente subjectiva Economia Bancária - MEMBF
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Crédito scoring: (instrumento de apoio à decisão, com base estatística) identifica as características do indivíduo - idade, - sit familiar, - profissão, - antiguidade no trabalho e residência garante homogeneidade decisória; imune a variações de humor dos decisores. Economia Bancária - MEMBF
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CRÉDITO AO CONSUMO esquema de análise:
Dados da operação Dados pessoais Dados profissionais Dados económicos Relacionamento com o banco posição credora das contas: actual e evolução… outros depositos e AF domiciliação de salários experiência de crédito scoring Economia Bancária - MEMBF
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A avaliação do risco: o credit-scoring
PRINCIPAIS ETAPAS Definição de bons e maus pagadores; Análise da amostra; Análise discriminante: identificar as variáveis preditivas no sentido de classificar os clientes como bons ou maus pagadores Regressão linear: para corrigir os efeitos de correlação Distribuição do score (exemplo) Economia Bancária - MEMBF
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Qual a pontuação limite para aceitar (ou recusar)?
Nota obtida Nº de Bons Nº de Maus 50 5 100 27 7 150 63 10 200 135 19 250 180 300 153 15 350 144 400 54 450 500 28 Total 900 Economia Bancária - MEMBF
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Sabendo que o banco lucra 1 €ur por cada bom cliente e perde 5 €ur por cada mau cliente, qual a pontuação óptima? Ser aceite com nota: Benefício = Ganho Perda 50 - 25 0x1=0 5x5=25 100 - 8 27x1=27 7x5=35 150 13 63x1=63 10x5=50 200 40 135 95 250 85 180 300 78 153 75 350 69 144 400 29 54 25 450 500 28 Economia Bancária - MEMBF
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CRÉDITO AO CONSUMO - classes de risco:
GRUPO I (melhor) GRUPO II GRUPO III GRUPO IV (pior) DESTINO Bens 1ª necessidade Frigorifico Maq lavar Automoveis novos; Mobiliario Obras na casa Artigos de decoração Obras na 2ª habitação Equip escritorio Peles Jóias Veiculos usados IDADE Mais de 55 anos De 41 a 55 anos De 26 a 40 anos De 18 a 25 anos ANTIGUIDADE EMPREGO Mais de 5 anos De 3 a 5 anos De 1 a 2 anos Até 1 ano ACTIVIDADE Alto cargo Técnico Administrativo Op especializado Transportes Out Prof liberais Comércio Serviços Op Indif Economia Bancária - MEMBF
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Agenda A FUNÇÃO DO CRÉDITO PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS SOBRE CRÉDITO A ANÁLISE DO CRÉDITO O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A PARTICULARES O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS Economia Bancária - MEMBF
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Peso do Crédito (%) Particulares 2007 2008 2009 55,5 55,0 53,35
55, , ,35 Empresas 44, , ,65
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS
Elementos-chave da análise de crédito: As fontes de reembolso: CF op / refinanc / alienação activos / liquidação empresa; Os riscos envolvidos: macroeconomicos + sectoriais + empresa + gestão. A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial; A análise quantitativa: técnicas fundamentais de análise financeira; A avaliação do risco: a notação de risco Economia Bancária - MEMBF
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Elementos-chave da análise de crédito: as fontes de reembolso
CASH-FLOW OPERACIONAL Fundos gerados pela actividade normal da empresa no âmbito da actividade de exploração REFINANCIAMENTO Substituição do crédito por outro prestado por outra instituição de crédito, ou aumento capital AQUISIÇÃO DA EMPRESA CLIENTE POR OUTRA EMPRESA Reembolso do crédito por recurso ao cash-flow gerado pela operação de aquisição LIQUIDAÇÃO DA EMPRESA/PROJECTO Financiamento concedido ao abrigo de projectos de vida finita Economia Bancária - MEMBF
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Elementos-chave da análise de crédito: os riscos envolvidos
Pol governamentais Inflação Política Ambiente Risco do país Riscos Macroeconómicos Sectoriais Desequilíbrios oferta procura; barreiras à entrada, política governamental De Empresa Ciclo de conversão activos; equipamentos; quotas; política preços De Gestão Corpos sociais; experiência; sist informação; motivação; def. estratégia Economia Bancária - MEMBF
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS
Elementos-chave da análise de crédito: As fontes de reembolso: CF op / refinanc / alienação activos / liquidação empresa; Os riscos envolvidos: macroeconomicos + sectoriais + empresa + gestão. A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial; A análise quantitativa: técnicas fundamentais de análise financeira; A avaliação do risco: a notação de risco Economia Bancária - MEMBF
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A análise qualitativa:
“O erro mais simples consiste na concessão de crédito sem análise ou verificação do património do cliente aparentemente bem conhecido e fiável, o chamado”NAME LENDING”. As deficiências analíticas aparecem tanto quando a análise de crédito é feita demasiado perto do cliente (distorcida), como quando é demasiado longe (mal informada) Economia Bancária - MEMBF
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A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial ANÁLISE EXTERNA DA EMPRESA Envolvente macroeconomica com impacto na actividade da empresa; Análise do sector e suas características recorrendo p.ex. à análise SWOT; Caracterização aspectos regulamentares, jurídicos e fiscais; Analise da concorrência; Tendências do mercado e ciclos de vida Economia Bancária - MEMBF
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A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial ANÁLISE INTERNA DA EMPRESA Recursos e organização interna; Capacidade demonstrada pela gestão da empresa; Políticas comerciais para escoamento do produto; Características e dimensão dos activos; Conjunto de negócios envolvidos. Economia Bancária - MEMBF
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A análise qualitativa: Características genéricas de uma microempresa
a opacidade da informação contabilística, devido à grande liberdade de “construção” da contabilidade, beneficiada pela informalidade dos relacionamentos e ausência de auditores externos; a importância fundamental do sócio (é normalmente também o único gestor/gerente da empresa) que define a organização, políticas internas e estratégias da empresa; a ténue fronteira entre a esfera familiar e a esfera empresarial e consequente indefinição na separação de patrimónios e custos; fraco poder negocial junto dos credores que dificulta a implementação normal da estratégia de desenvolvimento/crescimento empresarial e agrava a sua já débil performance económico-financeira. Economia Bancária - MEMBF
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS
Elementos-chave da análise de crédito: As fontes de reembolso: CF op / refinanc / alienação activos / liquidação empresa; Os riscos envolvidos: macroeconomicos + sectoriais + empresa + gestão. A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial; A análise quantitativa: técnicas fundamentais de análise financeira; A avaliação do risco: a notação de risco Economia Bancária - MEMBF
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Indicadores economico-financeiros
ESTRUTURA/FINANCIAMENTO Indica a forma como a empresa está a ser financiada, nomeadamente a existência de compromissos a satisfazer no futuro e datas de reembolso. O objectivo é aferir da capacidade de fragilidade da estrutura financeira (escassez de recursos de carácter permanente…) LIQUIDEZ: Permite aferir da capacidade da empresa para cumprir as suas obrigações financeiras no curto prazo e garantir a manutenção da actividade operacional da empresa. A falta permanente de liquidez é uma das maiores causas de falências das empresas (especialmente MICROEMPRESAS) Economia Bancária - MEMBF
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Indicadores economico-financeiros
RENTABILIDADE Permite obter medidas com base no lucro e, em ultima análise, a forma como esse lucro é produzido. São os rácios mais importantes para aferir a continuidade da empresa, i.e. a capacidade de no futuro gerar os CF que garantam o seu crescimento/manutenção. ACTIVIDADE Medem a riqueza operacional da empresa, i.e. quão eficiente tem sido a utilização dos seus activos Economia Bancária - MEMBF
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Afinal como avaliar a situação económico-financeira de uma empresa?
Óptica financeira Procura determinar em que medida a empresa dispõe dos meios financeiros adequados para corresponder às suas necessidades operacionais e funcionar com independência perante terceiros. Ex. Equilíbrio financeiro, liquidez e solvabilidade Óptica económica Procura determinar o grau de eficiência da empresa, i.e. detectar a capacidade de organizar da melhor forma os meios que dispõe para produzir bens e serviços. Ex. Rendibilidade, produtividade, cash-flow Economia Bancária - MEMBF
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Indicadores economico-financeiros
Ter sempre em atenção que os rácios: Não servem para tirar conclusões, devendo antes ser utilizados para as ilustrar e suportar; Devem ser sempre comparados em conjunto, quer inter-temporalmente, quer inter-sectorial ou inter-empresarialmente; São grandezas que espelham, por sua vez, relações relativas entre outras grandezas, que podem ser de natureza díspar e, por vezes, conflituosa; Só por si, dizem pouco sobre a evolução individual das suas componentes. Economia Bancária - MEMBF
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Indicadores economico-financeiros
Problemas na utilização dos rácios: Lidam com contabilidade histórica; Comparam stocks com fluxos; Não consideram sazonalidade e ciclicidade; São passíveis de distorção por efeitos de inflação, políticas de avaliação de activos, reavaliações … Economia Bancária - MEMBF
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Alguns exemplos de imperfeição das demonstrações financeiras:
Atenção ao risco das MICROEMPRESAS! Alguns exemplos de imperfeição das demonstrações financeiras: Activos Fixos são susceptíveis de estar subvalorizados ou sobrestimados: PME "formalmente" proprietária de um conjunto de bens que se destinam ao usufruto pessoal dos proprietários, mas também existem situações de utilização gratuita; Existências são um "factor crítico“: dado o impacto fiscal associado à sua "definição". Intimamente associadas ao CMVMC, constituem instrumento privilegiado de manipulação do resultado contabilístico e fiscal em organizações (como a maioria das PME) que gozam de larga margem discricionária; Disponibilidades e Dívidas de Terceiros: ponderar a eventual existência de dívidas incobráveis e de "erros" nas rubricas de Caixa e seus equivalentes; Relações com accionistas: consideração de créditos resultantes de "confusões" entre o património pessoal dos proprietários e o património da empresa, que se traduzem no financiamento de actividades pessoais dos seus sócios ou accionistas ; Economia Bancária - MEMBF (cont.)
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Alguns exemplos de imperfeição das demonstrações financeiras:
Atenção ao risco das MICROEMPRESAS! Alguns exemplos de imperfeição das demonstrações financeiras: Vendas e Prestações de Serviços: susceptíveis de subdimensionamento (por razões de ordem fiscal, ou pelo facto de determinados custos estarem indexados ao volume de negócios), mas também pode ocorrer o seu sobredimensionamento; Custos com o Pessoal: surgem valores superiores ou inferiores à realidade; sendo no primeiro caso, eventuais pagamentos de "salários" a pessoas que, de facto, não trabalham na empresa (filhos, empregados particulares) ou o pagamento de compensações excessivas; Fornecimentos e Serviços Externos: separar, na medida do possível, "custos empresariais" de "custos pessoais". São comuns "confusões" em rubricas de conservação e reparação, despesas de representação, deslocações e estadas, combustíveis, água, luz ... Economia Bancária - MEMBF
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O PROCESSO DE ANÁLISE DO CRÉDITO A EMPRESAS
Elementos-chave da análise de crédito: As fontes de reembolso: CF op / refinanc / alienação activos / liquidação empresa; Os riscos envolvidos: macroeconomicos + sectoriais + empresa + gestão. A análise qualitativa: a gestão, a industria e a estratégia empresarial; A análise quantitativa: técnicas fundamentais de análise financeira; A avaliação do risco: a notação de risco Economia Bancária - MEMBF
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Economia Bancária - MEMBF
A NOTAÇÃO DE RISCO (exemplo) O nível de risco da empresa é normalmente calculado com base na classificação obtida em 3 grupos de critérios, com ponderações distintas: Critério Ponderação (%) 1. Situação económico-financeira 60 2. MERCADO 20 3. GESTÃO Total 100 Economia Bancária - MEMBF
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Economia Bancária - MEMBF
1. Situação económico-financeira (análise objectiva) Atribuição de uma dada nota aos valores apresentados por um conjunto de indicadores ec-financeiros. 2. MERCADO (análise subjectiva/qualitativa) Atribuição de uma dada nota ao grau de vulnerabilidade da empresa quanto à envolvente externa, factores sectoriais, tecnológicos e de marketing 3. GESTÃO (análise subjectiva/qualitativa) Classificação da qualidade da gestão da empresa. Pondera o cumprimento das responsabilidades da empresa para com os seus financiadores, a gestão de recursos e a preocupação com o consumidor. Economia Bancária - MEMBF
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A análise qualitativa: mercado + gestão
A selecção de critérios qualitativos como factores de avaliação do risco tem em atenção os seguintes objectivos: envolver e responsabilizar o analista na elaboração da notação de risco; colmatar insuficiente informação expressa nos documentos financeiros; tornar o mais objectiva possível a formulação de juízos qualitativos. Economia Bancária - MEMBF
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ANÁLISE mercado Economia Bancária - MEMBF
FACTOR DE AVALIAÇÃO DO PERFIL DE RISCO ENVOLVENTE EXTERNA 1. Grau de vulnerab./sensib. aos factores macroeconómicos 2. Grau de vulnerab./sensib. aos factores políticos FACTORES SECTORIAIS 3. Dimensão da procura 4. Crescimento do mercado 5. Ciclos de vendas FACTORES TECNOLÓGICOS 6. Adequação da tecnologia à complexidade dos processos 7. Capacidade para enfrentar a mudança FACTORES DE MARKETING 8. Composição da carteira de produtos/serviços 9. Preços praticados 10. Acessibilidade aos mercados 11. Notoriedade das marcas comercializadas OUTROS FACTORES DE COMPETITIVIDADE 12. Grau de diversificação da carteira de clientes/forneced. Economia Bancária - MEMBF
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ANÁLISE gestão FACTOR DE AVALIAÇÃO DO PERFIL DE RISCO
1. Cumprimento face à banca 2. Cumprimento face ao Estado e outros entes públicos 3. Cumprimento face a fornecedores 4. Cumprimento de compromissos assumidos c/ clientes 5. Clima laboral 6. Capacidade de oneração hipotecária 7. Empenhamento e capacidade da equipa de gestão 8. Continuidade/Sucessão 9. Ética profissional 10. Gestão de recursos 11. Experiência no ramo 12. Harmonia ambiental e preocupação com o consumidor Economia Bancária - MEMBF
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Classificação das empresas por níveis de risco (exemplo)
Nível de risco Pontuação Qualificação Comentário AAA 90 a 100 Crédito da melhor qualidade Capacidade para assegurar o pagamento do crédito e dos juros. Acontecimentos extraordinários não deverão afectá-la. O risco de "default" é mínimo. AA 80 a 89 Crédito de alta qualidade Probabilidade de que as obrigações decorrentes do crédito sejam cumpridas é muito elevada. A A+ A- 77 a 79 74 a 76 70 a 73 Crédito de boa qualidade Boa capacidade para cumprir as suas obrigações. Maior vulnerabilidade perante factores de enquadramento ou específicos da empresa. BB BB+ BB- 67 a 69 64 a 66 60 a 63 Capacidade adequada para cumprir as obrigações Alguma vulnerabilidade às condições da envolvente externa e específicas da empresa pode alterar essa capacidade no futuro. B B+ B- 57 a 59 54 a 56 50 a 53 Incerteza acerca da capacidade da empresa para satisfazer as suas obrigações O grau de vulnerabilidade da empresa aos factores de enquadramento e específicos é muito elevado. C a < 50 Risco de não pagamento do capital e dos juros Grande vulnerabilidade a factores de enquadramento e específicos da própria empresa. Economia Bancária - MEMBF
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Classificação das empresas por níveis de risco (exemplo)
Nível de risco Linha de crédito (em €uros) Limite máximo de crédito para uma primeira encomenda AAA 7.500 a 5.000 AA 5.000 a 7.500 2.500 A A+ A- 2.500 a 5.000 1.000 BB BB+ BB- 1.000 a 2.500 500 B B+ B- 500 a 1000 250 C a < 500 125 Economia Bancária - MEMBF
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Economia Bancária - MEMBF
Conclusão Analise do crédito é uma das actividades principais dos bancos Os projectos contêm riscos intrínsecos Problemas de risco moral e de selecção adversa Importante a notação do risco através de indicadores quantitativos e qualitativos Economia Bancária - MEMBF
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Trabalho para unidade 5 e 8
Faça um relatório de duas páginas sobre o processo de construção do risco soberano Macroeconomics and Sovereign Risk Ratings Economia Bancária - MEMBF
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