Introdução: Mercado Financeiro Parte II

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro 4.3Mercado de Ações Ação: Ação: parcela do capital social de uma sociedade negociáveis no mercado Tipos de ações Ordinárias: direito a voto e participação nos lucros Preferenciais: prioridade no recebimento de dividendos Subscrição...

 aumento do capital: lançando novas ações / obtenção de recursos  aspecto temporal (debêntures, reflexão!)  acionista preferencial – preferência na compra de novas ações na proporção que lhe couber Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Sbuscrição

4.3Mercado de Ações Formas de emissão Nominativa Representado por um certificado com nome do acionista Escritural Não existe movimentação física de papéis (não tem certificado) Controle tipo conta corrente Ex: Petrobrás..

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro 4.3Mercado de Ações Rendimentos – são 2 tipos... Variam de acordo com o resultado da empresa e das condições da economia 1- Dividendos Parte do resultado líquido distribuído em dinheiro 2- Juros sobre capital próprio Remuneração sobre o capital próprio e dedutível do IR Forma de remunerar os acionistas em vez de distribuir dividendos com base nos lucros apurados

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro 4.3Mercado de Ações Bonificação: Novas ações distribuídas gratuitamente (na proporção das ações já possuídas), ou Parte do lucro em dinheiro (além dos dividendos) Valorização Ganho em decorrência do comportamento do mercado Direitos de subscrição Sempre que houver aumento de capital É um direito mas não uma obrigação Geralmente constitui-se outro tipo de remuneração Ganho se o preço de mercado for superior ao preço de subscrição

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro 4.3.1Bolsa de Valores Associação civil sem fins lucrativos com funções de interesse público Proporcionam liquidez aos títulos promover negociações – menor tempo Negociação de títulos e valores mobiliários via corretoras Raymundo Magliano Filho

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro 4.3.1Bolsa de Valores Mercado a vista Entrega de títulos e pagamento em até 30 dias úteis Mercado a termo Operações liquidadas em 30, 60 ou 90 dias Mercado de opções Negociação de direitos de compra e venda de fundos

Nomenclatura das Ações O código das ações são formadas da seguinte maneira: 4 letras do nome da empresa + código do tipo de ação Os códigos do tipo de ação são: Ações ordinárias (ON) é representada pela código 3; Ações preferenciais (PN) é representada pela código 4-5-6; As empresas estrangeiras código é 11;

Exemplos: PETR3 (Petrobras – Ordinárias)‏ PETR4 (Petrobras – Preferenciais)‏ VALE3 (Vale do Rio Doce – Ordinárias)‏ VALE5 (Vale do Rio Doce – Preferenciais)‏ ALLL3 (América Latina Logística – Ordinárias)‏ ALLL11 (América Latina Logística – Preferenciais)‏ GOAU3 (Gerdau – Ordinárias)‏ GOAU4 (Gerdau – Preferenciais)‏ Nomenclatura das Ações

Lote: Ações negociadas em lote de 10, 100 ou 1000 Ações; Fracionadas: Acompanha a letra “F” no final do código, isso significa que as Ações podem ser adquiridas em pequenas quantidades (unitárias); Exemplos: PETR4 – Compra de lote com 100 Ações preferenciais da Petrobras; PETR4F – Compra de Ações preferenciais da Petrobras, com o número mínimo de 1 Ação por operação; Nomenclatura das Ações

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Segmentos de intermediação financeira 4.4Mercados Financeiros Mercado monetário Mercado de capitais Mercado de crédito Mercado cambial

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Mercado monetário 4.4Mercados Financeiros Operações de curto e curtíssimo prazos Permitem o controle da liquidez monetária Papéis do Banco Central e Títulos de Estados e Municípios

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Mercado de crédito 4.4Mercados Financeiros Constituído por bancos comerciais e múltiplos Supre necessidades de curto e médio prazos Concessões de crédito por empréstimos e financiamentos

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Mercado de capitais 4.4Mercados Financeiros Ligação entre agentes superavitários e deficitários Supre necessidades de longo prazo Concessões de crédito para giro e capital fixo

Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro Mercado cambial 4.4Mercados Financeiros Compra e venda de moedas conversíveis Agentes econômicos que operam no exterior: Importadores/exportadores, investidores e inst. financeiras Preço Independente Comparado Preço de Revenda - Lucro Custo de Produção + Lucro Preço de Venda nas Exportações Preço de Venda por Atacado Preço de Venda a Varejo Custo de Produção/Aquisição + Lucro + Tributos Transfer price Transfer price...

Sistema Financeiro Distribuição de Valores Mobiliários MERCADO SECUNDÁRIO MERCADO PRIMÁRIO Bolsa de Valores Valores Mobiliários Emissão Aquisição SISTEMA REGULADOR DO MERCADO BACEN CVM SUSEP SPC CMN Mercado de Valores Mobiliários - Síntese Parte I - Panorama +$ Empresas S/A Demanda de Recursos Oferta de Recursos (- $) Investidores Curto e Médio Prazo Longo Prazo Superint. Seg. Priv. Secret. Prev. Complem. Capítulo 4 – Ambiente Financeiro Brasileiro

Primário: 1ª negociação - os recursos são pagos para a empresa emissora dos títulos. ASPECTO TEMPORAL Secundário: Transfere títulos já existentes entre investidores; Único propósito de dar liquidez ao mercado primário. Capítulo 8 – Produtos Financeiros MERCADO – Primário e Secundário

Produtos Financeiros Características:  título de renda fixa  bancos comerciais/múltiplos/investimentos  transferível  vender títulos (banco) – financia linhas de crédito  pré ou pós fixado (depende da negociação)  prazo mínimo 30d. (resgate)  negociável antes do vencimento  rentabilidade é diária (0,6% a.m.)  tributável (IR 22,5% e 15% + IOF)  valor mínimo R$ 10mil CDB - Certificado de Depósito Bancário Spread... (iCB – iEB) 13% inadimplência 19% custos adm. 21% lucro líquido 9% compulsório 7% taxas + tributos 11% impostos Fundo Garantidor...

Características:  tem as mesmas características do CDB, exceto:  não negociável antes do vencimento rescisão = $ principal menos juros  não transferível RDB - Recibo de Depósito Bancário Spread... (iCB – iEB) 13% inadimplência 19% custos adm. 21% lucro líquido 9% compulsório 7% taxas + tributos 11% impostos Fundo Garantidor... Produtos Financeiros

Características:  1980 (antes conhecido por DI)  negociação restrita à bancos  liquidez no sistema bancário  não tem taxação/tributos (bancos)  diário  Rendimento (próximo à Selic) CDI - Certificado de Depósito Interbancário Produtos Financeiros

01/11/05 Exemplo

O que são Debêntures ?  títulos nominativos  negociáveis (médio/longo pz.)  emitido pelas S/A  direito a crédito – estabelecido na escritura da emissão  emitidos em lotes  para as S/A é uma maneira rápida de obter recursos  a emissão deve ser aprovada em assembléia  direito de crédito (ao debenturista) na data do vencimento Produtos Financeiros

27 Estoque de Ativos Fonte: STN, Bovespa,CETIP, BNDES, CVM – 31/05/2007 Mercado de Capitais - Brasil Total: R$ 3,86 Trilhões

Agendem-se /04 – Atividade 1 (exercícios) -03/05 – Atividade 2 (textos) -24/05 – Prova 1 -14/06 – Atividade 3 (exercícios) -28/06 – Prova 2 Nota: A. (peso 3) + P1.(peso 3) + P2.(peso 4)

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