Prof. Elisson de Andrade Mercado de OPÇÕES Prof. Elisson de Andrade

FOLHAINVEST 15/04 FOLHAINVEST 20/04 Camila Watanabe 6,8566 rodrigo seguezze 5,9853 DANILO JOSE TAVARES 4,2377 Murilo Marques 2,7522 Pedro Martins 2,0661 Flavio M Esteves Jr Camila Sacchis 1,9558 ROSANGELA LACERDA 1,6931 Douglas Rafael Silva 1,5429 Aline Rodrigues Marina Mellotto Paulillo Cristiane Manfioletti Viana 1,4968 Poliany Fialho 1,4702 Iara Negrisiolo 1,4213 Elizabeth Franco 1,2422 Leticia Maria Matteuzzi 1,2089 Bruna Magrini Raphael Ito 0,7255 Natalia Meneghetti 0,7219 Tatiana Novaes 0,3756 Catharina Mendes 0,2821 Raul Cechitto 0,2676 Leticia Guarnieri -0,2877 Leonardo Lopes -2,0319 Caroline Ferraz Carlos -4,0207 Lucas Giacomelli -4,4524 rodrigo seguezze 7,8897 Camila Watanabe 7,2552 DANILO JOSE TAVARES 3,2573 Pedro Martins 1,9231 Flavio M Esteves Jr Camila Sacchis 1,6998 ROSANGELA LACERDA 1,6229 Aline Rodrigues 1,4124 Marina Mellotto Paulillo Cristiane Manfioletti Viana 1,3546 Poliany Fialho 1,3281 Iara Negrisiolo 1,2777 Elizabeth Franco 1,122 Leticia Maria Matteuzzi 1,0789 Bruna Magrini Douglas Rafael Silva 0,9681 Raphael Ito 0,5954 Natalia Meneghetti 0,5924 Murilo Marques 0,2606 Catharina Mendes 0,0232 Raul Cechitto -0,2591 Leticia Guarnieri -0,3011 Tatiana Novaes -0,6666 Caroline Ferraz Carlos -3,7178 Leonardo Lopes -4,5594 Lucas Giacomelli -7,5091 FOLHAINVEST 15/04 FOLHAINVEST 20/04

CORREÇÃO EXERCÍCIOS DE OPÇÕES

Opções sobre ações

Opções sobre ações Aqui não se negociam ações, mas DIREITO sobre elas Direito de uma parte comprar ou vender a outra, certa quantidade de ações-objeto a um preço preestabelecido O titular da opção paga prêmio e passa a ter o direito

Mercado de opções OPÇÃO DE COMPRA: o titular paga ao lançador um prêmio para ter direito de comprar uma ação, a um determinado preço no futuro. Aqui, preço de exercício é o valor que o titular deve pagar ao lançador, se o primeiro assim quiser OPÇÃO DE VENDA: o titular paga ao lançador um prêmio para ter direito de vender uma ação, a determinado preço no futuro. Aqui, preço de exercício é o valor que o lançador deve pagar ao titular, se este assim desejar exercer a opção

OPÇÃO DE COMPRA Titular SEMANAS DEPOIS OU Compra ação do lançador (exerce direito) Titular SEMANAS DEPOIS OU Paga prêmio de R$1,00/ação Desiste da compra da ação e perde o prêmio Direito de comprar ação por R$30,00

OPÇÃO DE COMPRA LANÇADOR SEMANAS DEPOIS OU Vende suas ações a R$30,00 Recebe prêmio de R$1,00/ação Não é exercido e embolsa o prêmio Obrigado a vender suas ações por R$30,00

EXEMPLO 1 José é TITULAR de uma OPÇÃO DE COMPRA Paga R$0,50/ação, para ter o direito de comprá-la a R$18,00 No vencimento Qual seria o resultado para o TITULAR (José) e para o LANÇADOR, se o preço da ação fosse R$21,00? E se o preço da ação fosse R$15,00?

OPÇÃO DE VENDA Titular SEMANAS DEPOIS OU Vende suas ações ao lançador (exerce direito) Titular SEMANAS DEPOIS OU Paga prêmio de R$1,00/ação Desiste da venda da ação e perde o prêmio Direito de vender suas ações por R$30,00 ao lançador

OPÇÃO DE VENDA LANÇADOR SEMANAS DEPOIS OU Compra ações a R$30,00 Recebe prêmio de R$1,00/ação Não é exercido e embolsa o prêmio Obrigado a comprar ações por R$30,00 se titular exercer

EXEMPLO 2 João é TITULAR de uma OPÇÃO DE VENDA Paga R$1,60/ação, para ter o direito de vendê- la a R$25,00 No vencimento Qual seria o resultado para o TITULAR (João) e para o LANÇADOR, se o preço da ação fosse R$29,00? E se o preço da ação fosse R$21,00?

OPÇÕES SOBRE AÇÕES A bolsa estabelece: quantidade de ações por opção, data de vencimento (3ª segunda-feira de cada mês) e preço de exercício das opções a serem lançadas

Código das opções Código da empresa + letra que indica o vencimento e tipo de opção + preço de exercício (nem sempre...) Letras: Opção de compra: de A a L, representando os meses do ano Opção de venda: a partir de M, também representando os meses do ano Busque identificar as seguintes opções: VALEA15 PETRQ13

Mercado de opções Data de Vencimento: é a data que se liquida o contrato. Em função da data de vencimento há as opções americanas (exerce a qualquer momento) e européias (exerce somente no vencimento) Denominações usuais: Opção de compra = CALL Opção de venda = PUT Para dar liquidez no mercado, a bolsa define séries de opções

Mercado de opções Cada série corresponde a um tipo de ação, determinada data e preço de exercício fixado O titular de uma opção de compra sempre acredita que o preço vai subir. O de opção de venda, o contrário O titular perde no máximo o prêmio e tem ganho potencial ilimitado O lançador ganha o prêmio mas tem perda potencial ilimitada Opções também são negociadas em lotas (geralmente de 100 ações)

EXEMPLO 3 Maria compra 50 lotes (sobre 100 ações), da seguinte opção: PETRE15 (P.E. = R$15,00) Paga um prêmio de R$1,50/ação No vencimento... Preço da ação está em: R$18,00 Qual o resultado final para Maria e o Lançador da Opção?

NA PRÁTICA, COMO ISSO OCORRE? O lançador não precisa entregar 5000 ações a R$15,00 para depois Maria vendê-las por R$18,00 e fazer seu lucro Isso porque no homebroker se negociam prêmios (livro de ofertas) Assim, basta fazer uma operação inversa à inicial e Maria embolsar o lucro Resumindo: Maria COMPRA prêmio a R$1,50 e vende-o a R$3,00

Outros assuntos Operações com Opções são tributadas em 15% sobre o ganho líquido mensal Também são pagos emolumentos, custódia e corretagem

exercícios

Qual o resultado final para TITULAR de OPÇÃO DE VENDA, com as seguintes características: - negociou opções sobre 2000 ações - prêmio: R$1,00 - preço de exercício: R$13,00 - preço no vencimento: R$16,00

2. Qual o resultado final para TITULAR de OPÇÃO DE COMPRA, com as seguintes características: - negociou opções sobre 2000 ações - prêmio: R$2,30 - preço de exercício: R$15,00 - preço no vencimento: R$20,00

3. Qual o resultado final para LANÇADOR de OPÇÃO DE VENDA, com as seguintes características: - negociou opções sobre 6000 ações - prêmio: R$0,50 - preço de exercício: R$5,00 - preço no vencimento: R$7,00

4. Qual o resultado final para LANÇADOR de OPÇÃO DE COMPRA, com as seguintes características: - negociou opções sobre 4000 ações - prêmio: R$3,60 - preço de exercício: R$10,00 - preço no vencimento: R$17,00