Administração do Capital de Giro Administração de Valores a Receber

Existência de Vendas a Prazo Acesso ao Mercado de Capitais Fornecer informações ao comprador e vendedor Sazonalidade Estratégia de Mercado

Medidas Financeiras Investimento de Capital Investimento em Estoques Despesas de Cobrança Despesa com Devedores Duvidosos

Elementos de uma Política de Crédito Padrões de Crédito Política de Cobrança Prazo Desconto

Relação entre Padrões de Crédito e Medidas Financeiras

Relação entre Prazo de Crédito e Medidas Financeiras

Relação entre Política de Cobrança e Medidas Financeiras

Análise da Alteração da Política de Crédito Para estudar a alteração da política de crédito compara-se a situação existente com a situação proposta Caso a lucratividade da proposta seja superior, aceita-se a alteração na política de crédito

Alteração da Política de Crédito - Exemplo Situação Atual Vendas $5.000 Vendas a prazo $2.500 (50%) Custos Variáveis $2.500 Custos Fixos $1.000 Dev. Duvidosos 1% da Venda a prazo Prazo Médio 1 mês

Alteração da Política de Crédito - Exemplo Proposta: Aumentar o prazo de recebimento Vendas de $5.000 para $6.000 Vendas a prazo de 50% para 60% Custos Variáveis $2.500 para $3.000 Custos Fixos $1.000 Dev. Duvidosos De 1% para 1,5% Prazo Médio De 1 mês para 2 meses

Análise da Alteração Atual Proposta Diferença Receita 5.000 6.000 1.000 C.Variáveis - 2.500 - 3.000 - 500 Provisão  - 25 - 54 - 29 Custo Fixo -1.000 - 1.000 0 Lucro Operac. 1.475 1.946 471

Custos Variáveis Atual = 50% x Receita = 50% x 5.000 = $2.500 Proposta = 50% x Receita = 50% x 6.000 = $3.000 Voltar

Provisão para Devedores Duvidosos Atual = 1% x Receita a Prazo = 1% x (5.000 x 50%) = $25 Proposta = 1,5% x Receita a Prazo = 1,5% x (6.000 x 60%) = $54 Voltar

Investimento em Clientes – 1o. Método Investimento Atual Duplicatas = Vendas a Prazo x Prazo de Recebimento Duplicatas = 2.500 x 1 = $2.500 Investimento da Proposta Duplicatas = $6.000 x 60% x 2 = 7.200 Invest. Adicional = 7.200 – 2.500 = $4.700

Investimento em Clientes – 1o. Método Mas nesse investimento está embutido o lucro Para retirar o lucro basta aplicar a seguinte expressão: (Vendas Prazo/Vendas) x Custo x Prazo Invest. Atual = 50% x 3.525 x 1 = 1.763 Invest. Proposta = 60% x 4.054 x 2 = 4.865 Invest. Marginal = 4.865 – 1.763 = 3.102

Rentabilidade – 1o. Método Considerando o lucro 471 / 4.700 = 10% Retirando o lucro 471/3.102 = 15%

Análise de Proposta de Política de Crédito – 2o. Método

Análise de Proposta de Política de Crédito – 2o. Método

Rentabilidade Investimento Marginal Rentabilidade Fluxo Máximo Situação Original = -1.000 Fluxo Máximo na Proposta = - 3.200 Investimento = $2.200 Rentabilidade 471/2.200 = 21,4%

Concessão de Crédito Resposta individual da empresa a cada cliente Tradicionalmente analisa os 5 C´s do crédito: Caráter Capacidade Capital Collateral (Garantias) Condições

Problemas dos 5 C´s Depende do julgamento individual do funcionário Depende da experiência dos funcionários do setor de crédito Não faz um vínculo direto com o objetivo da empresa

Exemplo de Sistema de pontuação

Outros Sistemas de Concessão Terceirização Cartão de crédito Análise Discriminante Necessidade de uma série histórica Segregar os clientes Limitações Análise das demonstrações contábeis