CONFERÊNCIA SOBRE SECURITIZAÇÃO DO BRASIL MERCADO IMOBILIÁRIO NOVAS PERSPECTIVAS APRESENTAÇÃO: FERNANDO PINILHA CRUZ IMN OUTUBRO/ 2.007

UMA NOVA VISÃO DO MERCADO IMOBILIÁRIO

- UMA NOVA VISÃO – UMA NOVA FILOSOFIA - - INTEGRAÇÃO DO MERCADO IMOBILIÁRIO COM O MERCADO DE CAPITAIS - Mercado de Capital Mercado Imobiliário Organizado Desenvolvido Regulado Líquido Transparente Profissional Instrumentos de proteção Arbitrado Riscos controlados Fragmentado Não regulado Pouco arbitrado Falta transparência Falta de financiamentos Grandes oportunidades de lucro Poucos mecanismos para mitigação de riscos Securitização: CRI F.I.I $ $ A IMPORTÂNCIA DO MERCADO IMOBILIÁRIO

SECURITIZAÇÃO - CRI – ACESSO DO MERCADO IMOBILIÁRIO AO MERCADO DE CAPITAIS

EXCESSO DE LIQUIDEZ MUNDIAL FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE MAIS DE R$ 12 BILHÕES CAPTADOS

PIRÂMIDE ETÁRIA DO BRASIL – 1980 (EM MILHÕES DE HABITANTES) FONTE: IBGE FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE PIRÂMIDE ETÁRIA DO BRASIL – 2010 (EM MILHÕES DE HABITANTES) MAIOR CONCENTRAÇÃO DA POPULAÇÃO NA FAIXA ETÁRIA PRODUTIVA

ANOJUROS ,20% ,50% ,40% ,00% ,10% 2007(E)11,00% 2008(E)10,80% FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE TENDÊNCIA DA ESTABILIDADE ECONOMICA E REDUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS

FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE INÍCIO 2.006INÍCIO % RENDA MENSAL  R$ 4,8 mil 4,7 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL  R$ 2,6 mil 11,7 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL ENTRE R$1,2 mil e R$ 4,8 mil 19,0 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL ENTRE R$1,2 mil e R$ 2,6 mil 12,0 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL < R$ 1,2 mil 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS 39 % 24 % 25 % 51 % Inclusão de + 7 milhões de famílias Condições de Financiamento Juros 12% + TR Prazo : 10 anos Condições de Financiamento Juros 9 % + TR Prazo : 20 anos MERCADO PARA UNIDADES DE R$ ,00 CRESCIMENTO DA DEMANDA POTENCIAL PARA AQUISIÇÃO DE NOVAS MORADIAS 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL < R$ 1,2 MIL

FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE COMO ACESSAR ESTE NOVO MERCADO

►MAIOR AGILIDADE ►MENOR CUSTO ►DESENVOLVIMENTO DO MERCADO AUTOMAÇÃO DE CONTRATOS E PROCESSOS PADRONIZAÇÃO Vantagens para os Originadores

CARACTERÍSTICAS PADRÃO DOS CRÉDITOS SECURITIZÁVEIS ► Créditos originados em Escritura Definitiva com Alienação Fiduciária ► Créditos representados por Cédulas de Crédito Imobiliário ► Previsão de seguros de DFI e MIP e taxa de administração ► SD / V.I máximo de 80% ( o cliente já deve ter pago pelo menos 20% do valor do imóvel ) ► Histórico de pagamento adimplente de 12 meses ou demonstração de renda ► SERASA limpo quando da cessão da carteira ► Taxa de juros do contrato : 1,00% ao mês Correção Monetária : IGPM mensal Prazo : até 30 anos Características dos créditos

Estrutura do CRI Rating ANÁLISE DO PORTFOLIO E ESTRUTURAÇÃO DO RATING EMP.RATING AnáliseRecebíveis ANÁLISE DA CARTEIRA SEGUNDO PADRÃO ESTABELECIDO PELA SECURITIZADORA SERVICER SECURITIZADORA Cia.Hipotecária Construtoras Bancos Clientes Recebíveis AGENTE FIDUCIÁRIO NA ADMINISTRAÇÃO DO PATRIMÔNIO SEPARADO TRUSTEE CVM REGISTRA A OPERAÇÃO E AUTORIZA A EMISSÃO CRI Investidor Externo Externo InvestidorLocal MercadoSecundário R$ Liquidação Financeira CBLC/CETIP

Estrutura do CRI Baixo Risco garantido por :  Criteriosa seleção das carteiras e pulverização do risco  Estrutura de subordinação dos CRI’s  Formação do Fundo de Reserva  Alienação ou Hipoteca do Imóvel

APRESENTAÇÃO: FERNANDO PINILHA CRUZ BRAZILIAN SECURITIES CIA. DE SECURITIZAÇÃO Endereço: Avenida Paulista, – 7º andar São Paulo / SP – CEP Tel.: 0XX Tel.: 0XX Fax: 0XX Fax: 0XX Site: Site: