Administração Financeira e Orçamentária II Introdução

Apresentação Formação Experiência Atuação Avaliação de Empresas Planejamento e Plano de Negócios Estruturação de Financiamentos Definição de Políticas Financeiras Análise de Investimentos Avaliação e Gestão de Performance Custos e Formação de Preços Projetos e Análises Especiais

Turma Nome e-mail Formação Empresa Área de Atuação Cidade Expectativas para com esta Disciplina

Plano de Ensino

Introdução Termos e Conceitos

Econômico vs. Financeiro Econômico: relacionado à geração de benefícios futuros Ativos → Lucros Financeiro: relacionado à capacidade de saudar compromissos Caixa

Termos e Conceitos1 Administração Financeira: Análise, Planejamento, Aplicação, Controle e Avaliação de recursos financeiros Ciência Objetiva ou Subjetiva? Tesouraria: caixa e bancos, contas a receber, contas a pagar, orçamento de capital Controladoria: contabilidade, custos, impostos/tributos e sistema de informações gerenciais

Termos e Conceitos2 Juros: Custo de (Oportunidade do) Capital: Real vs. Nominal: Efetivo vs. Nominal:

Termos e Conceitos3 Contabilidade: fornecer informações sobre a situação econômico-financeira para usuários tomarem decisões Contabilidade Financeira contabilidade geral, necessária a todas as empresas fornece informações básicas a seus usuários obrigatória para fins fiscais. Contabilidade Gerencial/Custos: Focada nos usuários internos Relatórios adaptados às necessidades e interesses dos usuários

Termos e Conceitos4 Regime de Competência: Regime de Caixa:

Termos e Conceitos5 Lucro: Lucro Puro: Retorno: Fluxo de Caixa:

Termos e Conceitos6 Lucro vs. Valor: lucro não é sinal de viabilidade econômica ou financeira Objetivos do Gerente: Maximização de Lucros? (curto prazo) Maximização do Valor? (curto e longo prazos)

“Risco é a incerteza que pode ser medida” Termos e Conceitos7 Incerteza: pouco ou nada se sabe sobre o futuro Risco: sabe-se quais são os resultados possíveis “Risco é a incerteza que pode ser medida” Risco vs. Retorno: quanto maior o retorno, maior o risco (?)

Termos e Conceitos8 Liquidez: facilidade com que ativos podem ser convertidos em caixa (dinheiro vivo) “Cash is King”

Demonstrativos Financeiros

Demonstrativos Financeiros1 Auxiliam os administradores a tomarem decisões de negócio, envolvendo o melhor uso do caixa, a realização de operações eficientes e o adequado financiamento de operações e de investimentos Os dados coletados pela contabilidade são apresentados periodicamente aos interessados de maneira resumida e ordenada, formando , assim , os relatórios contábeis Os chamados relatórios contábeis são elaborados de acordo com as necessidades dos usuários

Demonstrativos Financeiros2 Balanço Patrimonial (BP) Demonstrativo dos Resultados do Exercício (DRE) Fluxo de Caixa (DFC) Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados (DLPA) Demonstração das Origens e Aplicações dos Recursos (DOAR) Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL)

Balanço Patrimonial

Balanço Patrimonial Passivo e PL Ativo BALANÇO PATRIMONIAL Passivo Exigível Fornecedores Salários a Pagar Impostos a Recolher Empréstimos Bancários Contas a Pagar Patrimônio Líquido ? Bens Dinheiro Mercadorias em estoque Veículos Imóveis Máquinas Direitos Depósitos bancários Duplicatas a Receber Títulos a Receber Aluguéis a Receber Ativo BALANÇO PATRIMONIAL

Balanço Patrimonial BALANÇO PATRIMONIAL Ativo Caixa Bancos Duplicatas a Receber Estoques Máquinas Total Ativo Passivo Fornecedores Empréstimos Contas a Pagar BALANÇO PATRIMONIAL Ativo (aplicações) Passivo (origens) Patrimônio Líquido Capital Total Passivo + PL 1.000 3.500 500 5.000 10.000 1.500 3.000 2.000 2.500

Balanço Patrimonial Ativo Ano 1 Ano 2 Passivo Circulante Caixa 150 100 Fornecedores 300 600 Duplicatas a receber 900 Empréstimos bancários 400 Estoque 550 700 Contas a pagar 200 310 Total ativo circulante 1300 1700 Dividendos a pagar 90 Realizável longo prazo Total passivo circulante 1600 Títulos a receber Exigível a longo prazo Permanente Financiamentos a pagar 500 Investimento Patrimônio Líquido Imobilizado Capital 1000 Diferido Lucros acumulados Total do permanente 1100 Total patrimônio Líquido 1310 Total do ativo 2500 3100 Total do passivo

DRE

DRE DICRIMINAÇÃO EXERCÍCIO ATUAL EXERCÍCIO ANTERIOR (+) RECEITA BRUTA (-) Deduções (=) RECEITA LÍQUIDA Custo das Vendas ou dos Serviços LUCRO BRUTO (OU PREJUÍZO) Despesas Operacionais de Vendas, Administrativas e Financeiras (deduzida a Receita) Outras Despesas ou Receitas Operacionais LUCRO OPERACIONAL (OU PREJUÍZO) Receitas não Operacionais Despesas não Operacionais (+/-) Ganhos ou Perdas LUCRO ANTES DO IR (OU PREJUÍZO) Provisão para o IR LUCRO DEPOIS DO IR (OU PREJUÍZO) Participações de Debêntures, Empregados e/ ou Adm., Partes Beneficiárias, Contribuições e Doações LUCRO LÍQUIDO (OU PREJUÍZO)

Administração Financeira Econômico:

Conflito de “Agência” Acionistas contratam agentes (gerentes) para gerenciar suas empresas Isto gera conflitos de interesse entre os proprietários e estes agentes (agency conflict) Acionistas querem maximizar valor, lucros e dividendos Administradores querem: Altos salários (benefícios diretos) Vantagens e conveniências (carros, viajens, …) Controle da empresa (poder, ...) Crescimento da empresa (poder, …)

Administração Financeira1 Finanças é a aplicação de uma série de princípios econômicos para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio; Maximizar a riqueza significa obter o lucro mais elevado possível ao menor risco; Compensação entre risco e retorno é a taxa desejada de retorno que justifica a execução de um investimento, dado um determinado nível de risco; A análise financeira fornece os meios para tornar flexíveis e corretas as decisões de investimento no momento apropriado e mais vantajoso;

Administração Financeira2 Os acionistas (investidores) determinam o valor de mercado da empresa A maximização do lucro é um objetivo a curto prazo e é menos importante do que a maximização da riqueza da empresa. Altos lucros podem ser obtidos num curto prazo, ou seja, os administradores podem deixar de fora certas despesas, podem demitir seus empregados mais produtivos e de salários elevados. Essas decisões sem visão podem, temporariamente, baixar as despesas e aumentar o lucro; Alguns projetos podem ser mais lucrativos do que outros, mas com risco também elevados